Giá vàng thế giới giảm sâu, xuyên thủng loạt ngưỡng hỗ trợ

Giá vàng tiếp tục chịu áp lực bán mạnh khi kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nâng lãi suất gia tăng, trong bối cảnh giá dầu và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ đi lên. Đà giảm cũng khiến kim loại quý xuyên thủng hàng loạt ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng.

Tính đến cuối phiên hôm qua, giá vàng giao ngay giảm 2,4% xuống 4.342,20 USD/oz; trong khi giá vàng tương lai Mỹ giảm 1,9%, chốt phiên ở 4.396,40 USD/oz.

Một trong những yếu tố chính gây sức ép lên vàng là lập trường “diều hâu” của Chủ tịch Fed Kevin Warsh. Ông Kevin Warsh nhắc lại rằng ngân hàng trung ương vẫn còn “việc phải làm” để đưa lạm phát trở lại mục tiêu. Cùng với áp lực giá dai dẳng liên quan đến cuộc xung đột tại Iran, những phát biểu này khiến các nhà giao dịch nhanh chóng định giá lại khả năng Fed nâng lãi suất tại cuộc họp trong tháng này.

Theo công cụ FedWatch của CME Group, thị trường hiện định giá khoảng hai phần ba khả năng Fed nâng lãi suất trong tháng 9, tăng mạnh so với mức dưới 40% chỉ một tuần trước.

Kỳ vọng lãi suất tăng đang tạo ra môi trường bất lợi đối với vàng. Lãi suất cao hơn làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lãi, trong khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ đi lên càng gia tăng sức ép lên kim loại quý. Tác động này đủ mạnh để lấn át sức hấp dẫn trú ẩn an toàn của vàng, ngay cả khi căng thẳng địa chính trị vẫn hiện hữu.

Đáng chú ý, đợt bán tháo không chỉ kéo giá vàng giảm mạnh mà còn tạo ra những tín hiệu kỹ thuật kém tích cực. Giá vàng đã xuyên thủng ngưỡng thoái lui Fibonacci 0,236 tại 4.425,7 USD/oz, được xác định từ mức đáy dao động trong năm gần 4.015,9 USD/oz tới mức đỉnh tháng 1 và tháng 2 trên 5.750 USD/oz. Ngưỡng này từng đóng vai trò hỗ trợ trong một số nhịp điều chỉnh trong tháng qua.

Giá vàng cũng giảm xuống dưới hai đường trung bình động quan trọng trên biểu đồ ngày, gồm đường trung bình động 100 ngày quanh 4.455 USD/oz và đường trung bình động 200 ngày quanh 4.639 USD/oz.

Sau khi các ngưỡng hỗ trợ quan trọng bị xuyên thủng, sự chú ý của thị trường chuyển sang vùng tích lũy rộng hình thành trong tháng 6 và tháng 7, khi giá vàng tạo nền trong khoảng 4.050-4.300 USD/oz trước đợt tăng vào cuối mùa hè. Nếu áp lực bán tiếp diễn, vùng giá này và sau đó là mức đáy dao động trong năm tại 4.015,9 USD/oz sẽ trở thành những khu vực đáng chú ý.

Dù triển vọng ngắn hạn đang chịu nhiều sức ép, ông Gary Wagner vẫn cho rằng năm 2026 còn nhiều dư địa tăng giá đối với cả vàng và bạc. Theo ông, ngay cả sau cú lao dốc mạnh trong vài tuần qua, đợt điều chỉnh hiện nay sẽ chỉ diễn ra trong thời gian ngắn và trong vòng vài tuần đến vài tháng, vàng sẽ trở lại xu hướng tăng.

Quan điểm này dựa trên những yếu tố vĩ mô như sự trở lại của xu hướng giao dịch dựa trên kỳ vọng đồng tiền mất giá, những lo ngại ngày càng lớn về quy mô nợ của Chính phủ Mỹ, lạm phát gia tăng và lợi suất dài hạn tiếp tục đi lên.

Trong ngắn hạn, hướng đi của giá vàng sẽ phụ thuộc đáng kể vào loạt dữ liệu thị trường lao động Mỹ được công bố trong những ngày tới. Thị trường sẽ đón nhận báo cáo việc làm ADP vào thứ Tư, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp và dữ liệu dịch vụ ISM vào thứ Năm, trước khi báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 8 được công bố vào thứ Sáu.

Với kỳ vọng Fed nâng lãi suất đang gia tăng, một chuỗi dữ liệu lao động vững chắc có thể củng cố xu hướng tăng của lợi suất và tiếp tục gây sức ép lên vàng. Ngược lại, dữ liệu việc làm yếu hơn rõ rệt có thể làm hạ nhiệt kỳ vọng nâng lãi suất và tạo điều kiện thuận lợi hơn để kim loại quý phục hồi. Cho đến khi có thêm tín hiệu, đồng USD và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ vẫn là những yếu tố chi phối chính đối với vàng trong ngắn hạn.

Bên cạnh chính sách tiền tệ, diễn biến tại eo biển Hormuz tiếp tục tác động đến thị trường thông qua giá dầu và kỳ vọng lạm phát. Đối với vàng, ảnh hưởng từ căng thẳng địa chính trị đang mang tính hai chiều. Một mặt, xung đột leo thang có thể thúc đẩy nhu cầu đối với tài sản trú ẩn an toàn; mặt khác, giá dầu tăng làm gia tăng áp lực lạm phát, đẩy lợi suất lên cao và làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ kim loại không sinh lãi.

Thị trường vì vậy sẽ tiếp tục theo dõi những bình luận từ các quan chức Fed trước quyết định lãi suất trong tháng này, cùng với diễn biến tại Trung Đông và các dữ liệu kinh tế Mỹ để đánh giá triển vọng lãi suất.

Về mặt kỹ thuật, phe mua cần đưa giá vàng trở lại trên vùng kháng cự 4.450 USD/oz. Nếu duy trì được trên mức này, các mục tiêu tiếp theo sẽ là 4.532 USD/oz và sau đó là 4.774 USD/oz.

Ở chiều ngược lại, vùng hỗ trợ gần nhất được xác định tại 4.329 USD/oz và sau đó là 4.311 USD/oz. Nếu giá phá vỡ mức 4.311 USD/oz, các mục tiêu giảm tiếp theo lần lượt là 4.216 USD/oz và 4.203 USD/oz.

Vùng kháng cự đầu tiên của vàng được xác định tại 4.450 USD/oz, tiếp theo là 4.532 USD/oz. Hỗ trợ đầu tiên nằm ở 4.329 USD/oz, sau đó là 4.311 USD/oz.