Giá vàng thế giới hạ nhiệt, tâm điểm hướng tới dữ liệu lạm phát Mỹ

Trước đó, giá vàng tăng hơn 1% trong phiên ngày hôm qua khi đồng USD tiếp tục chịu áp lực, trong khi các nhà đầu tư chờ đợi những dữ liệu lạm phát quan trọng của Mỹ trong tuần này để tìm kiếm manh mối về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), trong bối cảnh giá dầu tăng mạnh.

Tính đến cuối phiên hôm qua, giá vàng giao ngay tăng 1,4% lên 4.414,30 USD/oz, trong khi giá vàng tương lai tháng 12 tăng 0,5%, chốt phiên ở mức 4.458,80 USD/oz.

Ông David Meger, Giám đốc giao dịch kim loại tại High Ridge Futures cho biết, thị trường vàng đang nhận được một số yếu tố hỗ trợ khi đồng USD gần đây chịu áp lực nhẹ. Đồng USD dao động gần mức thấp nhất trong hai tuần, khiến vàng được định giá bằng đồng bạc xanh trở nên rẻ hơn đối với những người nắm giữ các đồng tiền khác. Tuy nhiên, đà tăng mạnh của giá dầu đang làm gia tăng lo ngại về lạm phát trong bối cảnh xung đột tại Trung Đông ngày càng lan rộng. Giá dầu đã vượt 100 USD/thùng, trong khi sự gián đoạn vận tải hàng hóa và chuỗi cung ứng cũng gây thêm sức ép lên lợi suất trái phiếu.

Theo bà Rhona O'Connell, Trưởng bộ phận phân tích thị trường tại StoneX, giá dầu tăng lần này tạo ra áp lực lạm phát, trong khi chính sách tiền tệ đang tập trung nhiều hơn vào việc kiềm chế lạm phát so với một số giai đoạn trước đây.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm chuẩn đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 11/2023 trước khi hạ nhiệt.

Bởi vậy, sự chú ý của các nhà đầu tư đang hướng tới chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ được công bố vào thứ Năm và số liệu lạm phát tiêu dùng vào thứ Sáu để tìm kiếm thêm tín hiệu về quyết định lãi suất của Fed. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện định giá khoảng 60% khả năng Fed sẽ nâng lãi suất tại cuộc họp chính sách vào tuần tới. Bởi vậy, sự chú ý của các nhà đầu tư đang hướng tới chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ được công bố vào thứ Năm và số liệu lạm phát tiêu dùng vào thứ Sáu để tìm kiếm thêm tín hiệu về quyết định lãi suất của Fed.

Trong khi triển vọng ngắn hạn của vàng tiếp tục chịu tác động từ kỳ vọng lãi suất, nhu cầu đầu tư vào kim loại quý vẫn được hỗ trợ bởi những lo ngại dài hạn về nợ công và tính bền vững tài khóa.

Theo Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), các quỹ ETF vàng toàn cầu thu hút 18 tỷ USD trong tháng 8, mức dòng vốn vào lớn thứ hai trong lịch sử. Tính từ đầu năm, dòng vốn vào đạt 29 tỷ USD, tương đương lượng vàng nắm giữ tăng thêm 160 tấn.

WGC cho rằng lợi suất dài hạn tăng cùng với sự can thiệp của Bộ Tài chính Mỹ ngày 19/8 đã làm gia tăng lo ngại về tính bền vững tài khóa và nguy cơ đồng USD mất giá. Việc vàng vượt các ngưỡng kỹ thuật quan trọng cũng thu hút thêm nhu cầu từ các nhà đầu tư tổ chức và chiến thuật.

Xét theo khu vực, các quỹ tại Bắc Mỹ thu hút 7,7 tỷ USD trong tháng 8, mức cao thứ ba trong lịch sử; các quỹ niêm yết tại châu Âu ghi nhận dòng vốn vào kỷ lục 7,9 tỷ USD; trong khi các quỹ ETF tại châu Á thu hút 2 tỷ USD, với Trung Quốc tiếp tục dẫn đầu khu vực.

Theo WGC, dòng vốn mạnh cho thấy nhà đầu tư ngày càng coi đợt điều chỉnh của giá vàng trong mùa hè là cơ hội để tái thiết lập các vị thế chiến lược, trong bối cảnh vàng tiếp tục đóng vai trò đa dạng hóa danh mục và là lựa chọn thay thế cho nợ chính phủ.

Trong thời gian tới, WGC cho rằng nhu cầu đầu tư vào vàng sẽ phụ thuộc đáng kể vào niềm tin của thị trường đối với khả năng kiểm soát lợi suất trái phiếu của Mỹ. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm hiện ở mức 4,83%, cao nhất trong ba năm.

Theo các nhà phân tích, nếu các biện pháp can thiệp có thể thuyết phục thị trường, một trong những yếu tố hỗ trợ đà tăng kéo dài nhiều năm của vàng có thể tạm thời suy yếu. Ngược lại, nếu thị trường coi việc can thiệp là dấu hiệu của áp lực tài khóa, lợi suất thực và đồng USD có thể giảm, qua đó tạo thêm động lực cho vàng.