Giá vàng thế giới tăng nhẹ sáng đầu tuần, kỳ vọng phục hồi được củng cố?

Trong tuần qua, giá vàng tiếp tục trải qua một tuần giao dịch đầy biến động khi nhu cầu trú ẩn an toàn từ những căng thẳng mới tại Trung Đông liên tục bị triệt tiêu bởi sức mạnh của đồng USD, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ duy trì ở mức cao và những lo ngại lạm phát gia tăng liên quan đến xung đột giữa Mỹ và Iran.

Dự đoán về giá vàng tuần này, trong số 12 chuyên gia cho thấy 9 chuyên gia (75%) dự báo giá vàng tăng, 2 chuyên gia (17%) dự báo giảm và 1 chuyên gia dự báo giá sẽ tiếp tục ổn định trong tuần này.

Trong khi đó, khảo sát với 39 nhà đầu tư cá nhân cho thấy 17 người (44%) kỳ vọng giá tăng, trong khi 10 người khác (26%) dự đoán kim loại quý này sẽ giảm giá, 12 nhà đầu tư còn lại (31%) dự đoán giá vàng sẽ tiếp tục đi ngang trong tuần này.

Vàng sẽ bước vào tuần giao dịch mới khi giới đầu tư tập trung theo dõi sức khỏe của nền kinh tế Mỹ và thị trường lao động. Một loạt dữ liệu kinh tế quan trọng được công bố trong tuần có thể tác động đáng kể tới kỳ vọng về chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Marc Chandler, Giám đốc điều hành Bannockburn Global Forex, nhận định: “Giá vàng đã phục hồi trong ngày thứ Năm cùng với các tài sản rủi ro nhờ kỳ vọng về việc kéo dài lệnh ngừng bắn tại Trung Đông. Trước đó trong phiên, kim loại quý đã bị bán tháo xuống dưới đường trung bình động 200 ngày lần đầu tiên trong vòng hai năm. Tuy nhiên, vàng nhanh chóng phục hồi và tiếp tục duy trì đà tăng trước kỳ nghỉ cuối tuần, khi chạm mức cao nhất trong ba ngày, nhỉnh hơn 4.543 USD/oz”.

Ông cho rằng việc kéo dài lệnh ngừng bắn được xem là yếu tố tích cực đối với vàng vì nó loại bỏ một nguồn áp lực thanh khoản tiềm tàng từ các nước xuất khẩu dầu mỏ, đồng thời giảm nhu cầu huy động thanh khoản của một số quốc gia nhập khẩu dầu. Nếu giá vàng vượt được vùng 4.585 USD/oz, triển vọng kỹ thuật sẽ trở nên tích cực hơn.

Cùng quan điểm, Rich Checkan, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành Asset Strategies International, cho rằng nếu Mỹ và Iran tiến gần hơn tới một thỏa thuận ngừng bắn, giá vàng có thể tiếp tục tăng.

“Đây là mô hình mà chúng tôi đã chứng kiến kể từ tháng Hai. Chiến tranh dẫn đến giá dầu tăng, lạm phát cao hơn và khả năng lãi suất tăng. Ngược lại, hòa bình được cho là sẽ khiến các yếu tố này diễn biến theo chiều hướng trái ngược”, ông nói.

Trong khi đó, Naeem Aslam, Giám đốc đầu tư của Zaye Capital Markets, cho rằng vàng đang duy trì vị thế vững chắc nhưng vẫn rất nhạy cảm với các yếu tố tác động từ thị trường.

Ông nhận định: “Thị trường hiện đang phải cân bằng giữa hai tín hiệu trái chiều: căng thẳng địa chính trị liên quan đến Iran giảm bớt, nhưng áp lực lạm phát vẫn ở mức cao”.

Tuy nhiên, Aslam cho rằng yếu tố địa chính trị vẫn tiếp tục hỗ trợ giá vàng.

“Cùng những phát biểu đó cũng khẳng định các cuộc đàm phán với Iran vẫn gắn liền với những lằn ranh đỏ rõ ràng liên quan đến uranium làm giàu và an ninh tại eo biển Hormuz. Điều đó cho thấy vàng không chỉ giao dịch dựa trên yếu tố lạm phát mà còn phản ứng trước các rủi ro liên quan đến tuyến vận tải hàng hải, thị trường năng lượng, niềm tin vào đồng USD và nhu cầu nắm giữ tài sản trú ẩn an toàn”, ông phân tích.

Aslam nói thêm rằng các chỉ số kinh tế của Mỹ được công bố ngày hôm qua tiếp tục tạo ra bức tranh tâm lý thị trường đan xen nhưng nhìn chung vẫn hỗ trợ cho vàng. Các số liệu này giúp củng cố vùng giá nền của vàng vì lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu trong khi thị trường lao động đang có dấu hiệu hạ nhiệt. Tuy nhiên, chúng cũng hạn chế khả năng tăng mạnh của giá vàng bởi động lực lạm phát theo tháng đã suy yếu.

Bên cạnh những ý kiến lạc quan, thị trường vẫn tồn tại các quan điểm thận trọng hơn.

Alex Kuptsikevich, chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại FxPro, dự báo giá vàng sẽ giảm trong tuần này.

“Vàng đã giảm xuống dưới 4.400 USD/oz, chạm các mức giá từng xuất hiện trong đợt giảm kéo dài hồi tháng 3. Tại mức thấp nhất trong phiên, giá đã rơi xuống dưới đường trung bình động 200 ngày. Trong ba năm qua, người mua nhiều lần xuất hiện quanh vùng này và tuần cuối cùng của tháng 5 cũng không phải ngoại lệ. Ngoài yếu tố kỹ thuật, vàng còn nhận được hỗ trợ từ các tín hiệu tích cực liên quan đến Mỹ và Iran cùng với đà tăng của thị trường chứng khoán, qua đó cải thiện khẩu vị rủi ro” ông phân tích.

Dù vậy, theo Kuptsikevich, đợt phục hồi từ vùng 4.400 USD/oz lên trên 4.500 USD/oz lần này khác đáng kể so với đợt tăng hồi tháng 3 bởi vàng không còn ở trạng thái quá bán và các điều kiện thị trường hiện đã cân bằng hơn. Nếu giá phá vỡ các ngưỡng hỗ trợ quan trọng, thị trường có thể mở ra khả năng giảm về vùng 4.000-4.100 USD/oz, thậm chí thấp hơn nếu áp lực bán tiếp tục gia tăng.

Tuy nhiên, ông cũng thừa nhận vàng có thể tiếp tục tích lũy quanh vùng giá hiện tại trong vài ngày hoặc một tuần để tạo nền cho xu hướng tiếp theo. Kịch bản tích cực hơn là vàng vượt lên trên đường trung bình động 50 ngày tại 4.630 USD/oz. Nếu điều đó xảy ra, xu hướng giảm kéo dài trong những tháng gần đây có thể chấm dứt và triển vọng tăng giá dài hạn sẽ được khôi phục.

Trong bối cảnh các quan điểm về giá vàng vẫn còn phân hóa, sự chú ý của thị trường hiện đang hướng về loạt dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ trong tuần này, những yếu tố có thể tác động trực tiếp tới kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Sáng thứ Hai, thị trường sẽ đón nhận chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) lĩnh vực sản xuất của ISM. Các nhà phân tích đang tìm kiếm dấu hiệu cho thấy hoạt động sản xuất đang ổn định trở lại hay tiếp tục suy giảm sâu hơn vào vùng co hẹp.

Sang thứ Ba, sự chú ý sẽ chuyển sang báo cáo số lượng việc làm còn trống JOLTS, một trong những thước đo được Fed ưu tiên sử dụng để đánh giá mức độ thắt chặt của thị trường lao động.

Sáng thứ Tư sẽ là báo cáo việc làm ADP, được xem là tín hiệu sớm về tình hình tuyển dụng của khu vực tư nhân trước khi dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp chính thức được công bố vào thứ Sáu. Cùng ngày, thị trường cũng sẽ theo dõi chỉ số PMI lĩnh vực dịch vụ của ISM.

Ngày thứ Năm sẽ chứng kiến báo cáo số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần. Chỉ số này vẫn duy trì ở mức thấp trong lịch sử bất chấp những lo ngại về tăng trưởng chậm lại, khiến nhiều nhà kinh tế đánh giá thị trường lao động Mỹ vẫn đang thể hiện khả năng chống chịu đáng kể.

Tuy nhiên, tâm điểm của tuần sẽ là báo cáo việc làm phi nông nghiệp công bố vào sáng thứ Sáu. Đây là báo cáo toàn diện nhất về tuyển dụng, tỷ lệ thất nghiệp và tăng trưởng tiền lương - những yếu tố có vai trò đặc biệt quan trọng trong quá trình hoạch định chính sách của Fed.