Kỳ vọng Fed giảm lãi suất đẩy cổ phiếu và giá vàng tăng, song lại làm suy yếu đồng USD

Nhìn chung, hầu hết các thị trường cổ phiếu châu Á - Thái Bình Dương mở cửa phiên giao dịch ngày thứ Ba (9/9) trong sắc xanh, sau khi chứng khoán phố Wall cũng tăng điểm trong ngày thứ Hai nhờ cổ phiếu công nghệ và kỳ vọng Fed giảm lãi suất.

Theo đó tại Hàn Quốc, chỉ số Kospi tăng 0,67%, trong khi chỉ số vốn hóa nhỏ Kosdaq tăng 0,32%.

Tại Trung Quốc, chỉ số Blue-chip CSI 300 cũng mở cửa với mức tăng nhẹ và chỉ số shanghai tăng 0,13%; trong khi chỉ số Hang Seng của Hồng Kông tăng hơn 1%.

Đáng chú ý chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản vào đầu phiên đã tăng 0,9% lên mức cao kỷ lục mới. Mặc dù hiện chỉ còn tăng 0,28%, song vẫn ghi nhận ngày tăng thứ hai liên tiếp sau khi Thủ tướng Shigeru Ishiba tuyên bố từ chức vào Chủ nhật. Chỉ số Topix cũng tăng 0,12%.

“Các nhà đầu tư đang đặt cược rằng nhà lãnh đạo tiếp theo của Đảng Dân chủ Tự do (LDP) cầm quyền có thể tung ra một làn sóng kích thích tài khóa mới để củng cố nền kinh tế”, Hani Abuagla - Nhà phân tích thị trường cấp cao của XTB Investing viết trong một báo cáo.

Mặc dù biến động ngắn hạn dự kiến ​​sẽ gia tăng trong bối cảnh bất ổn chính trị, nhưng sự thay đổi sắp tới cuối cùng sẽ mang lại "sự ổn định chính trị và chính sách dài hạn tốt hơn, cũng như môi trường thuận lợi hơn cho tăng trưởng thị trường chứng khoán", Louis Chua - Nhà phân tích nghiên cứu chứng khoán tại châu Á của Julius Baer cũng ​​cho biết. Định chế tài chính này dự báo chỉ số Nikkei 225 sẽ đạt 46.000 điểm trong 12 tháng tới.

Trước đó thị trường chứng khoán Mỹ cũng có phiên giao dịch khởi sắc trong ngày thứ Hai khiến cả ba chỉ số chính đều đóng cửa cao hơn. Cụ thể chỉ số Nasdaq, vốn tập trung vào cổ phiếu công nghệ, tăng 0,45% lên 21.798,70 điểm, mức cao kỷ lục sau khi đạt mức cao nhất mọi thời đại trong phiên.

Đà tăng này được dẫn dắt bởi sự tăng giá của cổ phiếu nhà sản xuất chip Broadcom, tăng 3%, và Nvidia, "ông lớn" trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, với mức tăng gần 1% đã đảo ngược một phần mức giảm mạnh trong tháng trước. Amazon và Microsoft cũng tăng điểm.

Trong khi đó, chỉ số S&P 500 tăng 0,21% lên 6.495,15 điểm khi các nhà đầu tư đặt cược rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ sớm hạ lãi suất để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế; chỉ số Dow Jones tăng 114,09 điểm, tương đương 0,25%, đóng cửa ở mức 45.514,95 điểm.

Các nhà đầu tư kỳ vọng Fed sẽ có nhiều đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay sau khi báo cáo việc làm tháng 8 rất đáng thất vọng được công bố, làm gia tăng lo ngại về thị trường việc làm đang suy yếu của Mỹ.

Theo công cụ FedWatch của CME Group, hiện thị trường cũng định giá đầy đủ là Fed sẽ cắt giảm lãi suất ít nhất 25 điểm cơ bản khi Fed kết thúc cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày vào ngày 17/9, với 10% khả năng mức cắt giảm lãi suất là 50 điểm cơ bản.

Cũng chính kỳ vọng Fed có thể cắt giảm mạnh lãi suất đã đẩy giá vàng lần đầu tiên vượt qua ngưỡng 3.600 USD/oz trong ngày thứ Hai, thậm chí có thời điểm đã tăng lên mức cao kỷ lục 3.646,29 USD/oz. Giá vàng vẫn dao động ngay dưới mức đỉnh này trong sáng thứ Ba (9/9).

“Thị trường lao động tiếp tục suy yếu và kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất đến đầu năm 2026 có thể hỗ trợ bền vững cho vàng”, Peter Grant - Phó chủ tịch kiêm chiến lược gia kim loại cấp cao tại Zaner Metals cho biết.

Giá vàng đã tăng 37% kể từ đầu năm đến nay, sau khi tăng 27% trong năm 2024, được hỗ trợ bởi sự suy yếu của đồng USD, sự tích lũy mạnh mẽ của các NHTW và bất ổn toàn cầu gia tăng. Trong đó, NHTW Trung Quốc đã kéo dài chuỗi mua vàng lên tháng thứ 10 liên tiếp trong tháng Tám, dữ liệu chính thức cho thấy hôm Chủ nhật.

Trong khi đó kỳ vọng Fed giảm lãi suất lại đang làm suy yếu đồng USD. Theo đó, hiện chỉ số USD Index – Thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với 6 đồng tiền chủ chốt – đã lùi về quanh 97,40 sau khi đã giảm gần 0,5% trong phiên giao dịch hôm qua.

Cụ thể đồng bạc xanh hiện giảm 0,09% so với đồng tiền chung xuống mức 1,1770 USD/EUR; giảm 0,11% so với đồng bảng Anh xuống còn 1,3559 USD/GBP. Nó cũng giảm 0,13% so với đồng franc Thụy Sĩ an toàn và hiện đang được giao dịch ở mức 0,7922 CHF/USD.

Đáng chú ý đồng yên Nhật đã phục hồi trở lại so với hầu hết các đồng tiền chủ chốt. Theo đó hiện đồng nội tệ của Nhật Bản đã phục hồi 0,12% so với đồng USD lên 147,27 JPY/USD.

“Mọi người có thể bàn tán về chính trị Nhật Bản, nhưng động lực thực sự của tỷ giá đôla Mỹ/yên Nhật không phải là chính trị Nhật Bản hay lãi suất Nhật Bản. Mà là lãi suất Mỹ, và với việc thị trường đang định giá khoảng 10% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 0,50 điểm cơ bản trong tháng này, đồng đôla đang giảm”, Marc Chandler - Chiến lược gia thị trường trưởng tại Bannockburn Forex ở New York cho biết.

Theo chuyên gia này, động lực trên thị trường ngoại hối vẫn là đồng USD và những diễn biến của Mỹ.

Bên cạnh kỳ vọng Fed giảm lãi suất, đồng USD còn bị tổn thương trước lo ngại về tính độc lập của Fed. Vào thứ Sáu tuần trước, Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent đã kêu gọi xem xét lại Fed, bao gồm cả quyền ấn định lãi suất, khi chính quyền Trump tăng cường nỗ lực kiểm soát cơ quan này. Trong khi hiện Tổng thống Donald Trump đang xem xét ba ứng cử viên cuối cùng để thay thế Chủ tịch Fed Jerome Powell, người mà ông đã chỉ trích cả năm vì không cắt giảm lãi suất như ông yêu cầu.

Tuy nhiên Juan Perez - Giám đốc giao dịch tại Monex USA ở Washington lại cho rằng: “Chúng tôi cảm thấy có khả năng đồng đôla sẽ tăng giá bất ngờ, đặc biệt nếu các số liệu lạm phát được công bố dưới dạng PPI (chỉ số giá sản xuất) và CPI (chỉ số giá tiêu dùng) cho thấy giá cả đang vượt khỏi tầm kiểm soát”.