Nguy cơ chính phủ Mỹ đóng cửa khiến Fed thêm khó khi quyết định lãi suất

Nguy cơ chính phủ Mỹ đóng cửa khiến Fed thêm khó khi quyết định lãi suất

Các chức năng thiết yếu như quân đội vẫn tiếp tục, nhưng nếu tình trạng đóng cửa kéo dài hơn vài ngày, báo cáo việc làm hàng tháng, dự kiến công bố vào thứ Sáu bởi Cục Thống kê Lao động (BLS) sẽ bị ảnh hưởng.

Một kế hoạch dự phòng của Bộ Lao động mà Bloomberg có được cho thấy toàn bộ hoạt động thu thập dữ liệu và công bố số liệu sẽ tạm dừng. BLS hiện chưa đưa ra phản hồi.

Dữ liệu việc làm mới nhất trở nên đặc biệt quan trọng đối với giới đầu tư và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), nhất là sau khi các nhà hoạch định chính sách nối lại chu kỳ cắt giảm lãi suất hồi đầu tháng do dấu hiệu thị trường lao động suy yếu.

Tuy nhiên, lạm phát vẫn dai dẳng khiến triển vọng chính sách của Fed trở nên khó đoán hơn: nên hành động mạnh mẽ hay thận trọng. Các đợt cắt giảm lãi suất trong tương lai, vốn đang được Phố Wall kỳ vọng và Tổng thống Donald Trump thúc ép sẽ phụ thuộc vào việc Fed đánh giá thị trường lao động có cần được ưu tiên hơn so với mục tiêu lạm phát trong “sứ mệnh kép” của mình hay không.

Đường đi của chính sách lãi suất Fed cũng phức tạp hơn do sự lệch pha trong dữ liệu kinh tế, với tăng trưởng việc làm và thị trường nhà ở đang chậm lại, trong khi GDP lại mạnh hơn dự báo nhờ chi tiêu tiêu dùng vững, bất chấp các mức thuế quan của ông Trump làm gia tăng chi phí.

Phố Wall hiện vẫn chia rẽ về nguyên nhân số việc làm tăng yếu: là do nguồn cung lao động hạn chế và siết chặt nhập cư, hay do nhu cầu yếu khi doanh nghiệp phải xoay xở với bất ổn từ thuế quan.

Dự báo báo cáo việc làm

Các chuyên gia kinh tế dự đoán tuyển dụng sẽ nhích lên, nhưng vẫn ở mức thấp. Báo cáo việc làm tháng 9 được kỳ vọng cho thấy mức tăng 45.000 việc làm, so với 22.000 của tháng trước, trong khi tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở 4,3%.

Một số dữ liệu then chốt khác cũng dự kiến công bố trong tuần này như báo cáo JOLTS (tuyển dụng và luân chuyển lao động) vào thứ Ba, ngay trước hạn chót đóng cửa; báo cáo trợ cấp thất nghiệp hàng tuần vào thứ Năm.

Trong khi đó, dữ liệu khu vực tư nhân sẽ không bị ảnh hưởng nếu chính phủ đóng cửa với báo cáo việc làm khu vực tư nhân của ADP công bố thứ Tư; chỉ số PMI sản xuất của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) cũng ra trong ngày, và chỉ số dịch vụ vào thứ Sáu.

Nếu tình trạng đóng cửa kéo dài qua tuần đầu tiên, thêm nhiều báo cáo quan trọng khác cũng bị đình trệ, trong đó có chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 9 dự kiến công bố ngày 15/10.

Nếu kéo dài hơn nữa, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ thiếu những chỉ số kinh tế quan trọng khi họp vào ngày 28-29/10.

Các chuyên gia phân tích của Bank of America hôm thứ Sáu cho rằng tác động kinh tế từ việc chính phủ đóng cửa thường “khiêm tốn và ngắn hạn”. Tuy nhiên, nếu lần này kéo dài và chính quyền Trump thực hiện lời đe dọa sa thải nhân viên thay vì tạm thời cho nghỉ việc, hậu quả có thể nghiêm trọng và lâu dài hơn.

“Chúng tôi cho rằng nếu xảy ra đóng cửa, nó sẽ ngắn hạn. Dù tác động kinh tế của một đợt đóng cửa ngắn có thể không lớn, nhưng nó sẽ làm chậm trễ các dữ liệu kinh tế then chốt ngay trước thềm cuộc họp tiếp theo của Fed”, ngân hàng nhận định.