NHTW Anh chưa dừng thắt chặt tiền tệ

Quyết tâm chống lạm phát

Với 6 phiếu ủng hộ và 3 phiếu phản đối, Ủy ban chính sách tiền tệ (MPC) - cơ quan thiết lập lãi suất của BoE - hôm 3/8 đã quyết định tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên 5,25%, lần tăng lãi suất thứ 14 liên tiếp của cơ quan này.

Thậm chí trong số các thành viên ủng hộ tăng lãi suất, hai thành viên là Catherine Mann và Jonathan Haskel còn ủng hộ mức tăng lãi suất tới 50 điểm cơ bản, cho thấy phần nào quan điểm "diều hâu" vẫn còn khá mạnh tại BoE mà lý do là lạm phát tại Anh vẫn đang rất nóng.

Theo đó mặc dù lạm phát đã giảm từ mức cao nhất trong 41 năm là 11,1% vào tháng 10 năm ngoái xuống còn 7,9% trong tháng 6, song tốc độ giảm là khá chậm và đó vẫn là mức lạm phát cao nhất trong số các nền kinh tế phát triển. BoE dự báo lạm phát sẽ giảm xuống 4,9% vào cuối năm nay - mức giảm nhanh hơn so với dự đoán hồi tháng 5.

BoE đã bị chỉ trích vì có vẻ quá thoải mái về lạm phát trong quá khứ. Thế nhưng giờ đây khi mà Fed và ECB đang phát đi tín hiệu có thể dừng lại hoặc sắp dừng lại chu kỳ thắt chặt, BoE vẫn chưa cho thấy dấu hiệu dừng lại và cảnh báo sự gia tăng lạm phát đang trở thành một vấn đề dài hạn đối với nền kinh tế.

Thống đốc BoE Andrew Bailey cho biết, tốc độ tăng lương "cao hơn đáng kể" so với dự báo trước đây của BoE. BoE cũng cho rằng, tăng lương là nguyên nhân dẫn đến lạm phát cao hơn so với tỷ suất lợi nhuận của các công ty.

"MPC sẽ đảm bảo rằng lãi suất ngân hàng đủ hạn chế trong thời gian đủ dài để đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2%", BoE cho biết trong thông báo phát đi sau quyết định tăng lãi suất. Thống đốc BoE Andrew Bailey đã nhấn mạnh thông điệp này tại cuộc họp báo sau đó, ngay cả khi BoE nhận thấy nền kinh tế chỉ tăng trưởng tối thiểu trong những năm tới.

"Tôi không nghĩ đã đến lúc tuyên bố mọi chuyện đã kết thúc", ông nói và nhấn thêm rằng "còn quá sớm" để suy đoán về thời điểm cắt giảm lãi suất. Thậm chí, "chúng tôi có thể cần tăng lãi suất một lần nữa nhưng điều đó không chắc chắn", Bailey cho biết.

Chung quan điểm, Phó Thống đốc Ben Broadbent cũng cho rằng, việc giữ lãi suất tương đối cao trong một thời gian dài là chìa khóa để cắt giảm lạm phát.

Lãi suất đồng Bảng Anh đã tăng lên cao nhất 15 năm

Đâu là mức đỉnh lãi suất đồng Bảng?

Thế nhưng bên cạnh những phát biểu này, thị trường cũng đang chú ý tới việc BoE lần đầu tiên mô tả lập trường chính sách của mình là "hạn chế". "NHTW Anh hôm nay lần đầu tiên thừa nhận trong chu kỳ thắt chặt hiện tại rằng chính sách tiền tệ của họ đang thắt chặt", Kallum Pickering - Chuyên gia kinh tế cấp cao tại Berenberg cho biết. "Mặc dù các nhà hoạch định chính sách vẫn để ngỏ triển vọng tăng lãi suất hơn nữa... nhưng điều này hỗ trợ cho lời kêu gọi của chúng tôi rằng BoE đang tiến gần đến mức lãi suất cao nhất".

Hiện các nhà đầu tư đang đặt cược lãi suất sẽ đạt đỉnh 5,75%, tuy nhiên lần tăng lãi suất tiếp theo có thể diễn ra ngay tháng 9 tới với mức tăng 25 điểm cơ bản, đưa lãi suất lên 5,5%. Thậm chí các nhà phân tích tại NatWest đã cắt giảm dự báo của họ về mức đỉnh lãi suất của đồng Bảng xuống còn 5,5% thay vì mức 6% như dự báo trước đó.

Tương tự, 3 ngân hàng lớn là Barclays, UBS và BNP Paribas cũng đã hạ dự báo lãi suất cuối kỳ của BoE xuống còn 5,5% sau một đợt tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản nữa vào tháng 9. Trước đó các ngân hàng này dự báo mức đỉnh lãi suất của đồng Bảng là 5,75% vì họ mong đợi mức tăng tới 50 điểm cơ bản tại cuộc họp chính sách hôm 3/8.

Tuy nhiên với những phát biểu mạnh mẽ của các quan chức BoE cũng như diễn biến lạm phát vẫn còn rất nóng tại Anh, UBS đã lùi dự báo về lần cắt giảm lãi suất đầu tiên của BoE sang tháng 5/2024 thay vì vào tháng 2/2024 như dự báo trước đó.

Trong khi đó, các ngân hàng hàng đầu Phố Wall như J.P.Morgan, Goldman Sachs, Citigroup cũng như Deutsche Bank của Đức vẫn nhận định BoE sẽ kéo dài chu kỳ thắt chặt đến tháng 11 với mức cao nhất là 5,75%.

Tuy nhiên không phải ai cũng ủng hộ cách tiếp cận của BoE. Một số ít người biểu tình từ nhóm chiến dịch Tiền tích cực đã tập trung bên ngoài NHTW hôm 3/8. "Những gì chúng ta cần là các công cụ tốt hơn để đối phó với lạm phát thay vì các công cụ cũng như lãi suất và thuế bất ngờ đánh vào lợi nhuận ngân hàng để khắc phục tác hại do tăng lãi suất gây ra cho người lao động và gia đình", nhà vận động Tiền tích cực Hannah Dewhirst cho biết.