Quỹ đầu tư tăng giữ tiền, áp lực rút vốn trở lại

Thái Thu - 16:03 | 29/07/2026

Hiệu suất suy yếu, quy mô tài sản ròng thu hẹp và áp lực rút vốn gia tăng đang khiến nhiều quỹ đầu tư điều chỉnh theo hướng thận trọng. Dòng tiền ở quỹ cổ phiếu, quỹ trái phiếu tiếp tục bị rút ròng dù mức độ đã hạ nhiệt, trong khi nhiều quỹ mở cổ phiếu quy mô lớn tăng nắm giữ tiền và danh mục mua bán phân hóa rõ giữa các nhóm ngành.

Dòng vốn trái phiếu chuyển dịch, áp lực dồn về cuối năm

Quỹ đầu tư phục hồi cùng thị trường, áp lực rút vốn hạ nhiệt

“Rút ròng kéo dài sang tháng thứ 31 ở nhóm quỹ cổ phiếu với giá trị lũy kế 69,4 nghìn tỷ đồng” - nhà phân tích FiinGroup cho hay. Ảnh: MH

Hiệu suất suy yếu, rút ròng tăng trở lại

Theo Báo cáo Hoạt động các quỹ đầu tư tại Việt Nam của FiinGroup, tháng 5/2026 chứng kiến diễn biến kém tích cực của ngành quỹ đầu tư khi hiệu suất nhóm quỹ cổ phiếu và quỹ cân bằng đồng loạt suy giảm, trong khi dòng tiền rút ròng gia tăng trở lại.

Trong đó, tổng tài sản ròng của các quỹ đạt hơn 260 nghìn tỷ đồng, giảm 6,1 nghìn tỷ đồng, tương đương 2,3%. Diễn biến này đảo chiều sau mức tăng 6,7% trong tháng liền trước.

Cụ thể, quy mô tài sản ròng của quỹ ETF giảm 2,8%, quỹ đóng giảm 1,3% và quỹ mở giảm 2,6%. Xét theo chiến lược đầu tư, tài sản ròng của quỹ cổ phiếu giảm 2,2%, quỹ trái phiếu giảm 4,9% và quỹ cân bằng giảm 0,2%. FiinGroup cho biết dữ liệu tổng hợp được tính toán từ 86 quỹ cổ phiếu, 27 quỹ trái phiếu và 12 quỹ cân bằng.

Quỹ đầu tư tăng giữ tiền, áp lực rút vốn trở lại

Hiệu suất nhóm quỹ cổ phiếu suy yếu trở lại sau nhịp hồi phục của tháng trước. Mức giảm bình quân là 1,4%, trái ngược với mức tăng 2,2% trước đó. Có 70 trong số 86 quỹ ghi nhận hiệu suất âm, chủ yếu là các ETF VNDiamond và quỹ mở. Xét lũy kế năm tháng, 39 trong số 69 quỹ cổ phiếu có hiệu suất thấp hơn cùng kỳ năm 2025.

Ở nhóm quỹ trái phiếu, hiệu suất bình quân đạt 0,42%, thấp hơn mức 0,53% của tháng trước. Lũy kế năm tháng, hiệu suất bình quân của nhóm đạt 2,48%, tăng 0,19 điểm phần trăm so với mức bình quân cùng kỳ năm 2025. Báo cáo cho biết lãi suất tiền gửi kỳ hạn 12 tháng tại bốn ngân hàng quốc doanh tăng lên khoảng 5,9%/năm, từ mức 4,67%/năm cùng kỳ năm trước.

FiinGroup nhận định, chênh lệch sinh lời giữa quỹ trái phiếu và kênh tiền gửi tiếp tục thu hẹp, làm giảm sức hấp dẫn tương đối của nhóm quỹ này. Dòng tiền vì vậy vẫn duy trì trạng thái rút ròng, dù hiệu suất của phần lớn quỹ trái phiếu ổn định.

Hiệu suất nhóm quỹ cân bằng cũng đảo chiều, giảm bình quân 0,9% sau khi tăng 0,7% trong tháng trước. Có 11 trong số 12 quỹ ghi nhận hiệu suất âm. Quỹ Đầu tư Cân bằng Bản Việt, mã VCAMBF, là quỹ duy nhất đạt hiệu suất dương 0,2%. Lũy kế năm tháng, quỹ này vẫn ghi nhận hiệu suất âm 1,3%.

Cùng với hiệu suất suy yếu, áp lực rút vốn tại các quỹ đầu tư gia tăng trở lại. Giá trị rút ròng vượt 2,5 nghìn tỷ đồng, tăng 59,4% so với tháng trước. Nhóm quỹ cổ phiếu đóng góp hơn 1,8 nghìn tỷ đồng, gấp 6,8 lần tháng trước và chiếm 71,6% tổng giá trị rút ròng.

“Rút ròng kéo dài sang tháng thứ 31 ở nhóm quỹ cổ phiếu với giá trị lũy kế 69,4 nghìn tỷ đồng” -nhà phân tích FiinGroup cho hay.

Báo cáo cho biết xu hướng này chủ yếu tập trung tại các quỹ ETF và quỹ đóng. Riêng nhóm ETF bị rút gần 1,2 nghìn tỷ đồng, tăng 159% so với tháng trước, chủ yếu ở các ETF tham chiếu VN30 và một số ETF ngoại quy mô lớn như Fubon FTSE Vietnam ETF và Xtrackers Vietnam ETF. Ngược lại, VanEck Vietnam ETF tiếp tục hút ròng tháng thứ hai liên tiếp với hơn 102 tỷ đồng.

Dòng tiền tại nhóm quỹ mở đảo chiều sang rút ròng hơn 331 tỷ đồng sau hai tháng vào ròng liên tiếp. Rút ròng diễn ra tại 35 trong số 50 quỹ, tăng so với 17 trong số 49 quỹ của tháng trước. Ở nhóm quỹ đóng, giá trị rút ròng giảm còn hơn 297 tỷ đồng, thấp hơn 41,2% so với tháng trước.

Đối với quỹ trái phiếu, giá trị rút ròng giảm 44,7%, còn hơn 742 tỷ đồng. Đây là tháng thứ ba liên tiếp quy mô rút vốn thu hẹp. Tuy nhiên, rút ròng vẫn diễn ra tại 20 trong số 27 quỹ. Lũy kế năm tháng, nhóm này bị rút hơn 6,6 nghìn tỷ đồng, gấp 11,8 lần cùng kỳ năm 2025 và cao hơn tổng giá trị rút ròng 4,5 nghìn tỷ đồng của cả năm 2025.

Quỹ cân bằng tiếp tục ghi nhận tháng vào ròng thứ 10 liên tiếp. Giá trị vào ròng lũy kế đạt 911 tỷ đồng, dù quy mô dòng tiền vào đang dần thu hẹp.

Quỹ lớn tăng tiền, danh mục phân hóa

Theo FiinGroup: “Có 19/37 quỹ mở cổ phiếu tăng nắm giữ tiền, đảo chiều so với diễn biến tăng giải ngân trong tháng trước”.

Báo cáo nhận định diễn biến này cho thấy tâm lý thận trọng quay trở lại khi thị trường chịu áp lực điều chỉnh và dòng tiền chưa quay trở lại.

Xu hướng tăng nắm giữ tiền diễn ra ở nhóm quỹ có quy mô tài sản ròng từ 2.000 tỷ đồng đến 9.000 tỷ đồng, trong khi nhóm quỹ quy mô nhỏ hơn, từ 800 tỷ đồng đến 2.600 tỷ đồng, tiếp tục tăng giải ngân. Quỹ VINACAPITAL-VESAF, với quy mô tài sản ròng hơn 2.400 tỷ đồng, tăng tỷ trọng tiền tháng thứ ba liên tiếp.

Nhà phân tích FiinGroup cho hay, tỷ trọng tiền được xác định bằng tỷ lệ giữa tiền với tổng tài sản của quỹ; trong đó, tiền bao gồm tiền mặt, tiền bán chứng khoán chờ về, cổ tức bằng tiền và các tài sản khác ngoài cổ phiếu, trái phiếu.

Hoạt động mua bán của các quỹ cổ phiếu cho thấy sự phân hóa giữa các nhóm ngành. Xét theo giá trị, công nghệ thông tin, hàng và dịch vụ công nghiệp, bất động sản là những ngành được mua ròng mạnh. Ngân hàng được mua ròng trở lại sau nhịp bán ròng trước đó. Ở chiều ngược lại, bán lẻ, chứng khoán, hàng cá nhân và gia dụng nằm trong nhóm bị bán ròng nổi bật.

Xét theo khối lượng, các quỹ mua ròng mạnh VPB, GEX và FPT. VCB được mua ròng tháng thứ hai liên tiếp và là cổ phiếu có số lượng quỹ tham gia mua lớn nhất, với 32 quỹ, chủ yếu từ VFMVSF, VLGF và EVESG.

Ở chiều bán, OCB là cổ phiếu bị bán ròng mạnh nhất, gần như toàn bộ lực bán đến từ PYN Elite. MBB bị bán ròng tháng thứ ba liên tiếp và có 24 quỹ tham gia bán, chủ yếu từ VLGF, VFMVSF và TCFIN. Nhóm chứng khoán chuyển sang bị bán ròng, trong đó SHS chịu lực bán đáng chú ý từ PYN Elite.

Nhóm cổ phiếu chứng khoán cũng bị các quỹ bán ròng trong tháng 5, trái ngược với diễn biến mua ròng của tháng trước. SHS nằm trong nhóm bị bán ròng mạnh, chủ yếu do PYN Elite hạ tỷ trọng. Riêng quỹ này đã bán gần 7,5 triệu cổ phiếu SHS trong tháng 5 tương đương gần 65% lượng mua vào trong tháng 4.

Xét theo giá trị, Công nghệ thông tin, Hàng hóa và Dịch vụ công nghiệp và Bất động sản là những nhóm ngành được các quỹ mua ròng mạnh trong tháng 5. Trong khi đó, các nhóm ngành bị bán ròng đáng chú ý gồm Ngân hàng, Bán lẻ và một số nhóm khác.

Nhà phân tích FiinGroup đánh giá, bức tranh cho thấy việc kém tích cực của ngành quỹ đầu tư. Hiệu suất nhóm cổ phiếu và cân bằng suy giảm, trong khi áp lực rút vốn gia tăng, đặc biệt tại các quỹ cổ phiếu và ETF. Nhóm trái phiếu dù đã giảm tốc độ rút ròng nhưng vẫn chưa tạo được sức hút đủ lớn khi mức sinh lời ngày càng thu hẹp khoảng cách với lãi suất tiền gửi.

Thái Thu

Tags:

Tin khác

Phố Wall chao đảo vì lo ngại bong bóng AI

Phố Wall giảm điểm trong phiên 22/10 khi lo ngại về hiệu quả đầu tư trí tuệ nhân tạo (AI) gia tăng, kéo cổ phiếu công nghệ và bán dẫn đi xuống. Nasdaq ghi nhận mức giảm mạnh nhất kể từ đầu tháng 6, bất chấp nhiều nhóm cổ phiếu vẫn giữ được sắc xanh.

Dòng tiền ngoại tiếp sức, VN-Index vượt mốc 1.760 điểm

VN-Index tăng gần 22 điểm, nhờ lực kéo từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn và hoạt động giải ngân mạnh của khối ngoại. Tuy nhiên, độ rộng thị trường chưa cải thiện tương xứng, cho thấy dòng tiền vẫn phân hóa.

Quỹ đầu tư rút ròng 31.700 tỷ đồng, áp lực chưa hạ nhiệt

Dòng vốn tiếp tục rút khỏi các quỹ đầu tư, đưa tổng giá trị rút ròng 9 tháng năm 2026 lên gần 31.700 tỷ đồng, tăng 34,2%.

IPO bùng nổ, làm sao tránh cảnh cổ phiếu hụt hơi sau lên sàn?

Hoạt động IPO khởi sắc với 60.900 tỷ đồng huy động, nhưng chất lượng doanh nghiệp, minh bạch thông tin và khả năng tạo giá trị dài hạn mới quyết định thành công thực chất.

Phố Wall khởi sắc, cổ phiếu AI dẫn sóng tăng điểm

Thị trường chứng khoán Mỹ tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 21/10 khi kết quả kinh doanh tích cực của SpaceX và Super Micro Computer cải thiện tâm lý nhà đầu tư đối với nhóm cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI). Tuy nhiên, triển vọng lợi nhuận kém khả quan của Netflix cùng sức ép lên nhóm viễn thông khiến đà tăng của thị trường chưa thực sự đồng đều.

Cổ phiếu bất động sản tím sàn, VN-Index tăng gần 47 điểm

VN-Index tăng 46,7 điểm trong phiên giao dịch khởi sắc, với tâm điểm là nhóm cổ phiếu bất động sản đồng loạt bứt phá. Tuy nhiên, chỉ số chưa vượt đường MA20, khiến triển vọng hồi phục vẫn cần thêm tín hiệu xác nhận.

Dow Jones tăng hơn 500 điểm, dòng tiền hướng vào cổ phiếu y tế

Thị trường chứng khoán Mỹ khép phiên giao dịch ngày 20/10 trong trạng thái phân hóa khi dòng tiền chuyển hướng sang nhóm cổ phiếu y tế, công nghiệp và doanh nghiệp vốn hóa nhỏ. Kết quả kinh doanh tích cực cùng giá dầu hạ nhiệt giúp các chỉ số chủ chốt phục hồi, trong khi những lo ngại về hiệu quả đầu tư trí tuệ nhân tạo (AI) tiếp tục gây sức ép lên cổ phiếu công nghệ.

Cổ phiếu vừa và nhỏ hút tiền, VN-Index hồi sắc xanh

VN-Index hồi phục nhẹ sau khi có thời điểm xuyên thủng mốc 1.680 điểm. Lực cầu cuối phiên giúp sắc xanh lan tỏa, đặc biệt ở nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ, nhưng thanh khoản thấp cho thấy tâm lý thận trọng vẫn chi phối thị trường.

Nasdaq bật tăng, chứng khoán Mỹ phân hóa

Phố Wall khởi sắc trong phiên giao dịch ngày 19/10 khi nhóm cổ phiếu công nghệ và trí tuệ nhân tạo (AI) phục hồi sau đợt bán tháo mạnh tuần trước. Tuy nhiên, đà tăng chưa lan tỏa rộng, trong bối cảnh nhà đầu tư thận trọng trước mùa công bố kết quả kinh doanh quý III.

VN-Index lại đánh rơi mốc 1.700 điểm

VN-Index giảm hơn 16 điểm, lùi sâu dưới mốc 1.700 do lực ép nhóm trụ. Tuy nhiên, thị trường không hoảng loạn, dòng tiền vẫn luân chuyển tích cực và săn đón cơ hội ở cổ phiếu vừa và nhỏ.