Thấy gì qua giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài

	Nhân tố tích cực cho thị trường
	Thị trường chứng khoán phái sinh: Tất cả đã sẵn sàng
	HNX: Hoạt động ổn định, đi vào chiều sâu

Trong 6 tháng đầu năm 2017, thanh khoản toàn thị trường tăng mạnh, tổng giá trị giao dịch tăng 57% so với cùng kỳ 2016. Tuy nhiên, giá trị giao dịch của khối NĐT nước ngoài (NĐTNN) chỉ tăng 20,3% khiến tỷ trọng giao dịch của khối ngoại giảm từ 13,4% xuống 10,3%. Giao dịch của NĐT trong nước ngày càng chiếm ưu thế.

Cụ thể hơn, tỷ trọng của nhóm NĐT cá nhân trong nước chiếm 76%, nhóm tổ chức trong nước tăng từ 6,8% trong năm 2016 lên 10,9% trong 5 tháng đầu năm 2017. Ngược lại, nhóm tổ chức nước ngoài giảm từ 15,3% xuống 12,3%. Tỷ trọng của nhóm NĐT cá nhân nước ngoài vẫn không đáng kể.

Mặc dù nắm tỷ trọng rất thấp, NĐTNN lại có ảnh hưởng nhất định lên tâm lý thị trường, điển hình trong những phiên giao dịch tái cơ cấu danh mục của các ETF. Trong 121 phiên giao dịch, NĐTNN đã mua ròng 92 phiên và chỉ bán ròng 29 phiên. Tổng giá trị mua ròng 6 tháng đạt 9.110 tỷ đồng, cao nhất trong 5 năm gần đây. Việc khối ngoại liên tiếp mua ròng đã tạo tâm lý hứng khởi cho thị trường. VN-Index đã tăng 16,8%, với giá trị giao dịch bình quân 5 nghìn tỷ/phiên trong tháng 6, tăng 66% so với cùng kỳ 2016.

Ảnh minh họa

Theo khảo sát của SSI, thực phẩm đồ uống, xây dựng & vật liệu xây dựng và tài nguyên cơ bản là 3 ngành được khối ngoại tập trung mua nhiều nhất, chiếm tới 95% giá trị mua ròng của thị trường. Trong đó, thực phẩm đồ uống chiếm 56,2%, xây dựng & vật liệu xây dựng chiếm 22,8% và tài nguyên cơ bản chiếm 16%. Trong khi thực phẩm đồ uống, xây dựng và vật liệu được mua ròng đều đặn theo từng tháng thì nhóm tài nguyên cơ bản được đẩy mạnh mua ròng từ tháng 3 sau 2 tháng bán ròng trước đó.

Ngân hàng là một trong số ngành cũng được mua ròng lớn với 440 tỷ đồng. Điện, nước & xăng dầu khí đốt có lượng mua ròng lớn nhất với 452,7 tỷ đồng, dịch vụ tài chính (+346 tỷ đồng), dịch vụ công nghiệp (+306,2 tỷ đồng) và dầu khí (+269,2 tỷ đồng).

Nhóm bất động sản có giá trị bán ròng cao nhất là 1.080 tỷ đồng), 2 ngành bảo hiểm và hóa chất cũng bị bán ròng tương ứng 121,4 tỷ đồng và 295,5 tỷ đồng.

Nhìn ở cấp độ cổ phiếu, sự phân hóa diễn ra rất cao khi động thái mua ròng tập trung chỉ ở một số cổ phiếu nhất định, chủ yếu là nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. Cụ thể, giá trị mua ròng của VNM (+4.343,8 tỷ đồng) và SAB (+417,5 tỷ đồng) chiếm 90% và 8,6% giá trị mua ròng của nhóm thực phẩm và đồ uống. Dòng tiền này đến từ F&N mua thành công VNM trực tiếp trên sàn với tổng cộng 34,6 triệu cổ phiếu sau khi tổ chức này mua 78,4 triệu trên 130,6 triệu cổ phiếu VNM do SCIC bán ra thông qua đầu giá vào cuối tháng 12/2016.

Lực cầu từ F&N cùng với những chuyển động tích cực của yếu tố cơ bản như tăng thị phần nội địa, mở rộng kênh xuất khẩu và giá nguyên liệu ổn định là động lực chính giúp VNM đóng góp chính tới 21,8 điểm trên 111,1 điểm gia tăng của VN-Index so với cuối năm 2016. Tuy nhiên, ROS được mua ròng chủ yếu thông qua 2 quỹ ETF vào kỳ xem xét danh mục tháng 3 và tháng 6/2017 nên dù được mua vào giá trị lớn thì giá cổ phiếu vẫn không được hỗ trợ nhiều, thậm chí ROS đã lấy mất -4,2 điểm của VN-Index trong 6 tháng đầu năm.

Ở nhóm tài nguyên cơ bản, NĐTNN mua ròng HPG (+1.036,5 tỷ đồng) chiếm 81% giá trị mua cả nhóm. Khối ngoại đẩy mạnh mua ròng HPG kể từ tháng 3 (+442,4 tỷ đồng) là thời điểm HPG công bố lợi nhuận ròng quý I/2017 tăng trưởng mạnh ở mức +89,2% so với cùng kỳ năm trước và giá trị mua ròng trong tháng 6 (+504 tỷ đồng), đạt mức cao nhất trong 6 tháng đầu năm sau khi HPG tiếp tục công bố thị phần tiêu thụ tăng và giá thép bán ra tăng. Thị phần tiêu thụ của thép Hòa Phát tăng trưởng từ 22,2% cuối năm 2016 lên trên 24% vào cuối tháng 6/2017. Thị phần dẫn đầu đi kèm với các thuận lợi sẵn có như lợi thế chi phí sản xuất và hưởng lợi từ thuế tự vệ sẽ giúp HPG duy trì tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận. Trong tuần đầu tháng 7 cổ phiếu này cũng được khối ngoại duy trì mua ròng 124,8 tỷ đồng.

PLX ở nhóm dầu khí cũng là mã cổ phiếu đáng được chú ý khi được mua ròng liên tục từ ngày niêm yết với tổng giá trị 987,7 tỷ đồng. Nếu loại PLX, thì nhóm dầu khí bị bán ròng 329,2 tỷ đồng. Sau VNM, PLX đóng góp +10,7 điểm số cho VN-Index trong 6 tháng đầu năm.

Như vậy, dòng tiền của khối NĐT ngoại trong 6 tháng đầu năm hướng đến riêng lẻ một số cổ phiếu vốn hóa lớn tác động mạnh đến VN-Index như: VNM, PLX, ROS, HPG tạo nên giá trị mua ròng đột biến trong 6 tháng đầu năm. Vai trò dẫn dắt tâm lý và điểm số của khối ngoại được thừa nhận, tuy nhiên sức mua để nâng đỡ thanh khoản cho thị trường vẫn thuộc về các NĐT trong nước.