Thị trường lao động cải thiện khuyến khích Fed tăng lãi suất

Báo cáo của Bộ Lao động Mỹ công bố hôm 20/7 cho thấy, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ đã giảm 9.000 xuống mức 228.000 trong tuần kết thúc vào ngày 15/7, mức thấp nhất kể từ giữa tháng 5.

Đây là tuần thứ hai liên tiếp số đơn xin hưởng trợ cấp thất nghiệp lần đầu giảm và nếu so với quy mô của thị trường lao động, nó cũng thấp hơn nhiều so với mức 280.000 mà các nhà kinh tế cho rằng sẽ báo hiệu sự chậm lại đáng kể trong tăng trưởng việc làm.

Trong khi đó, mặc dù số đơn xin tiếp tục hưởng trợ cấp thất nghiệp sau một tuần viện trợ đầu tiên, một đại diện cho việc tuyển dụng, đã tăng 33.000 lên 1,754 triệu trong tuần kết thúc vào ngày 8 tháng 7, song nó vẫn ở mức rất thấp so với tiêu chuẩn lịch sử, cho thấy rằng nhiều lao động bị sa thải đang nhanh chóng tìm được việc làm.

Theo các nhà kinh tế, thị trường lao động vẫn thắt chặt khi các công ty tích trữ lao động sau khi chật vật tìm lao động trong đại dịch Covid-19, bất chấp nền kinh tế chậm lại do Fed tăng lãi suất mạnh. “Nhiều người sử dụng lao động không muốn giảm số lượng nhân viên mặc dù nền kinh tế chậm lại, vì thị trường lao động rất chặt chẽ, điều này có thể gây khó khăn cho việc tuyển dụng lại nếu tăng trưởng tăng lên trong sáu hoặc mười hai tháng tới”, Bill Adams - Nhà kinh tế trưởng tại Ngân hàng Comerica ở Dallas cho biết.

Điều đó đã làm tăng sự lạc quan rằng nền kinh tế lớn nhất thế giới có thể tránh được một cuộc suy thoái trong năm nay. “Những đám mây cảnh báo về suy thoái đã tan biến và tình trạng sa thải nhân viên của các công ty đã giảm trở lại”, Christopher Rupkey - Nhà kinh tế trưởng tại FWDBONDS ở New York cho biết. "Nếu có một cuộc suy thoái ngoài kia, thì đó là một cuộc suy thoái không có quá nhiều người mất việc làm. Chúng tôi không biết về bất kỳ cuộc suy thoái nào như vậy trong lịch sử kinh tế nên chắc chắn sẽ không có một cuộc suy thoái nào xuất hiện".

Mặc dù một báo cáo riêng từ Conference Board cho thấy, Chỉ số Leading Economic - một thước đo hoạt động kinh tế trong tương lai của Mỹ - đã giảm tháng thứ 15 liên tiếp vào tháng 6, chuỗi dài nhất kể từ năm 2007-2008, khi nền kinh tế đang ở giữa cuộc Đại suy thoái. Tuy nhiên, Michael Pearce - Nhà kinh tế Mỹ hàng đầu tại Oxford Economics ở New York cho rằng: “Với hầu hết các điểm yếu trong một số chỉ số dựa trên tâm lý, tín hiệu suy thoái không mạnh như vẻ ngoài của nó”.

Fed được dự kiến sẽ tăng lãi suất 25 điểm vào thứ Tư tới

Fed sẽ tăng tiếp lãi suất

Tuy nhiên thị trường lao động tiếp tục thắt chặt có thể khiến cho lạm phát cao trở nên dai dẳng hơn và đó chính là cơ sở để Fed có thể tiếp tục tăng lãi suất vào thứ Tư tới sau khi tạm dừng lại vào tháng 6.

Kết quả cuộc khảo sát do Reuters thực hiện từ ngày 13-18/7 cũng cho thấy, tất cả 106 nhà kinh tế tham gia cuộc khảo sát đều có chung nhận định, Fed sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên 5,25% - 5,50% vào ngày 26/7 tới.

Tuy nhiên điều mà thị trường đang theo dõi là việc Fed có tăng thêm lãi suất sau cuộc họp tháng 7. Hiện phần đông các nhà hoạch định chính sách của Fed nghiêng về phương án tăng lãi suất hơn nữa sau cuộc họp tháng 7, cuộc họp mà gần như chắc chắn Fed sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm.

Chủ tịch Fed Jerome Powell đã lưu ý quan điểm đa số rằng cần phải tăng lãi suất thêm hai lần nữa. Trong khi Thống đốc Fed Christopher Waller cũng ủng hộ lập trường về chính sách chặt chẽ hơn trong phát biểu cuối cùng của lãnh đạo NHTW trước khi các quan chức ngừng bình luận trước cuộc họp chính sách tháng 7.

Thống đốc Waller cho biết, việc tăng lãi suất năm ngoái "sẽ tác động đến hoạt động kinh tế và lạm phát nhanh hơn nhiều so với dự đoán thông thường", và do đó "chúng ta không thể mong đợi nhu cầu và lạm phát chậm lại nhiều hơn từ việc thắt chặt đó".

Tuy nhiên, phần đông các nhà kinh tế dường như không đồng ý với việc tăng thêm lãi suất. Theo đó mặc dù đồ thị điểm (dot-plot) mới nhất của các thành viên FOMC (Ủy ban Thị trường mở Liên bang) cho thấy lãi suất sẽ đạt đỉnh ở mức 5,50% -5,75%, nhưng chỉ 19 trong số 106 nhà kinh tế được Reuters khảo sát dự báo lãi suất sẽ đạt đến phạm vi đó.

Mặc dù vậy, số đông các nhà kinh tế cho rằng, lãi suất cao sẽ được duy trì trong thời gian dài hơn trong bối cảnh lạm phát cơ bản được dự báo sẽ không quay lại mức mục tiêu 2% của Fed cho tới năm 2025 với tỷ lệ nhà kinh tế dự báo sẽ có ít nhất một lần cắt giảm lãi suất vào cuối tháng 3 năm sau đã giảm mạnh xuống 55% từ mức 78% vào tháng trước.