Triển vọng kinh tế của Trung Quốc đang xấu đi

Đó là kết quả rút ra từ một cuộc khảo sát mới đây của Bloomberg với các chuyên gia kinh tế - những người đã hạ dự báo tăng trưởng của Trung Quốc cho năm 2023 xuống 5,2% so với ước tính trung bình trước đó là 5,5%. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) được dự đoán sẽ tăng 4,8% vào năm 2024, thấp hơn một chút so với kỳ vọng trung bình trước đó là 4,9%.

Sự phục hồi kinh tế của Trung Quốc đã mất đà, với GDP tăng chậm hơn dự kiến trong quý trước và các dữ liệu khác cho thấy các dấu hiệu cảnh báo xuất hiện trên diện rộng, từ tiêu dùng và thương mại đến sự sụt giảm của thị trường bất động sản. Các nhà lãnh đạo hàng đầu của Trung Quốc bày tỏ một lập trường “ôn hòa” hơn về chính sách trong tương lai, nhưng vẫn có khả năng trì hoãn các gói kích thích lớn.

Chuyên gia kinh tế trưởng tại Nordea Markets, Tuuli Koivu ước tính mức tăng trưởng vào năm 2024 là 4%, thấp hơn nhiều so với sự đồng thuận và cho rằng: “Tôi không mong đợi một đợt kích thích kinh tế có thể thúc đẩy đáng kể tốc độ tăng trưởng của Trung Quốc...”.

Có tới 73 chuyên gia kinh tế đã trả lời một loạt câu hỏi về nền kinh tế Trung Quốc và các mối quan hệ địa chính trị của quốc gia này. Cuộc khảo sát của Bloomberg bắt đầu sau khi Trung Quốc công bố dữ liệu kinh tế quan trọng vào tuần trước và kết thúc trước tuyên bố về cuộc họp của Bộ Chính trị vào tối thứ Hai.

Các chuyên gia kinh tế vẫn tỏ ra thận trọng về khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ trong năm nay. Những người được hỏi đều thấy rằng Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBoC) đã cắt giảm lãi suất cho các khoản vay chính sách một năm của mình xuống 10 điểm cơ bản trong quý này, nhiều hơn so với ước tính trước đó là cắt giảm 5 điểm cơ bản. Nhưng, họ vẫn không thay đổi kỳ vọng về việc cắt giảm 25 điểm cơ bản đối với tỷ lệ dự trữ bắt buộc trong khoảng thời gian từ tháng Bảy đến tháng Chín.

Những người được hỏi cũng lưu ý tới rủi ro giảm phát sau khi chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Trung Quốc đi ngang vào tháng Sáu. CPI dự kiến sẽ tăng ở mức 0,9% trong năm nay, thấp hơn so với ước tính tăng 1,2% của cuộc khảo sát trước đó. Khi được hỏi áp lực giảm phát sẽ kéo dài bao lâu, 10 trong số 14 chuyên gia kinh tế trả lời là 4 tháng hoặc lâu hơn.

Các chuyên gia phân tích cũng bị chia rẽ về những yếu tố đóng góp tiềm năng khác cho tăng trưởng trong năm nay, bao gồm cả tình trạng quan hệ Mỹ - Trung và liệu những nỗ lực do Bắc Kinh dẫn dắt nhằm thúc đẩy niềm tin của doanh nghiệp tư nhân có hiệu quả hay không.

7 trong số 14 chuyên gia đã trả lời câu hỏi về các chuyến thăm cấp cao gần đây của Mỹ tới Bắc Kinh, cho biết những chuyến đi đó sẽ làm giảm bớt lo ngại về rủi ro kinh tế từ xung đột Mỹ - Trung. Phần còn lại nói rằng chúng sẽ không đi tới đâu.

Chuyên gia kinh tế tại Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA, Jinyue Dong cho rằng: “Trung Quốc và Mỹ đang cố gắng quay lại bàn đàm phán để giải quyết một loạt xung đột. Tuy nhiên, xung đột nội tại trong quan hệ Trung Quốc - Mỹ không thể giải quyết trong một sớm một chiều”.

10 trong số 14 chuyên gia kinh tế cho biết họ nhận thấy niềm tin kinh doanh trong khu vực tư nhân được cải thiện cho đến cuối năm nay. Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình và các quan chức khác đã công khai ủng hộ các công ty tư nhân trong những tuần gần đây khi quá trình phục hồi sau đại dịch có nguy cơ sa sút về lòng tin.

Tuyên bố của Bộ Chính trị cho thấy có thể sẽ có nhiều hỗ trợ hơn, với các quan chức tuyên bố sẽ tăng cường niềm tin chung vào nền kinh tế.

“Trung Quốc đang ở trong một thời điểm khó khăn nhưng có thể trở nên mạnh mẽ hơn ở khía cạnh khác. Tuy nhiên, có thể sẽ mất nhiều năm, thay vì vài tháng”, Allan von Mehren, chuyên gia kinh tế về Trung Quốc tại Danske Bank nhận định.

Một số nét nổi bật từ cuộc khảo sát:

GDP của Trung Quốc được dự báo sẽ tăng 1,2% so với quý trước trong quý III, cao hơn mức 1% trong cuộc khảo sát trước đó. So với cùng kỳ, GDP quý III tăng 4,6% so với ước tính khảo sát trước đó là 5%.

PBoC dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất các khoản cho vay kỳ hạn 1 năm (MLF) 10 điểm cơ bản xuống 2,55% trong quý III, sau đó giữ nguyên lãi suất cho đến cuối tháng 12.

Cuộc khảo sát cho thấy lãi suất mua lại đảo ngược trong 7 ngày có thể sẽ giảm 10 điểm cơ bản vào cuối năm 2023.

Giá sản xuất của Trung Quốc giảm 2,7% trong cả năm, so với ước tính khảo sát trước đó là giảm 2,1%.

Xuất khẩu có khả năng giảm 2,3% vào năm 2023, so với mức giảm 1,3% trong cuộc khảo sát trước. Trong khi đó, nhập khẩu giảm 2,8% trong năm nay, so với mức giảm 1,4% trước đó.