USD tiếp tục lao dốc khi kỳ vọng Fed giảm lãi suất tăng cao

Hà Vy - 10:15 | 02/12/2025

Đồng USD vẫn chịu nhiều áp lực trong sáng thứ Ba (2/12) sau khi dữ liệu cho thấy hoạt động sản xuất của Mỹ yếu hơn dự kiến, hối thúc Fed cắt giảm tiếp lãi suất tại cuộc họp tháng 12. Việc nhiều công ty môi giới lớn “quay xe” sang dự báo Fed giảm lãi suất càng tạo them áp lực dối với đồng bạc xanh.

Nhiều công ty môi giới dự báo Fed giảm lãi suất, dữ liệu cũng ủng hộ Dữ liệu kinh tế trong tuần có thể khiến Fed thêm vững tin giảm lãi suất Giảm lãi suất là giải pháp khả dĩ nhất để Fed xử lý bất đồng?

USD tiếp tục lao dốc khi kỳ vọng Fed giảm lãi suất tăng cao

Kỳ vọng Fed giảm lãi suất vẫn đè nặng lên đồng USD

Dữ liệu được công bố hôm thứ Hai (1/12) cho thấy, hoạt động sản xuất của Mỹ đã suy giảm tháng thứ 9 liên tiếp trong tháng 11, khi chỉ số PMI lĩnh vực sản xuất của Viện Quản lý nguồn cung (ISM) giảm xuống còn 48,2 trong tháng 11 từ mức 48,7 của tháng trước đó. Đáng chú ý, các chỉ số về đơn đặt hàng mới và việc làm cũng giảm sút, trong khi giá đầu vào tăng do tác động của thuế quan nhập khẩu vẫn tiếp diễn.

“Tất cả những điều này cho thấy nhu cầu trong nền kinh tế đã chậm lại”, Brian Martin, Trưởng bộ phận Kinh tế G3 tại ANZ ở London cho biết. “Tôi thực sự nghĩ rằng Fed cần phải cắt giảm lãi suất, không chỉ trong tháng 12 mà còn tiếp tục cắt giảm thêm trong năm tới", ông phát biểu trên một podcast, đồng thời cho biết thêm rằng ông dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất thêm 50 điểm cơ bản trong năm 2026.

Kỳ vọng Fed giảm lãi suất cũng đè nặng lên thị trường trái phiếu khiến lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 4,086% sau đợt bán tháo trên thị trường trái phiếu toàn cầu vào thứ Hai.

Điều đó tiếp tục tạo áp lực lên đồng USD khiến đồng tiền dự trữ số một thế giới dao động trong biên độ hẹp quanh mức đáy 2 tuần. Hiện chỉ số USD Index – thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với rổ 6 đồng tiền chủ chốt khác – đang xoay quanh mức 99,41, sau khi ghi nhận ngày giảm thứ bảy liên tiếp trong ngày hôm qua.

Theo đó đồng bạc xanh giảm 0,023% so với đồng tiền chung euro xuống còn 1,1610 USD/EUR. Theo các nhà phân tích, đồng euro vẫn đang được hỗ trợ từ những thông tin tích cực liên quan đến cuộc xung đột Nga – Ukraine.

Đồng bạc xanh cũng giảm 0,045% so với đồng bảng Anh xuống mức 1,3215 USD/GBP, gần mức cao nhất trong một tháng. Người đứng đầu cơ quan giám sát tài chính Anh đã từ chức vào thứ Hai sau khi cơ quan này vô tình tiết lộ các chi tiết quan trọng về ngân sách thuế và chi tiêu hàng năm của chính phủ vào tuần trước, trước khi Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves công bố chúng tại Quốc hội.

Đáng chú ý là đồng yên Nhật lại quay đầu giảm so với hầu hết các đồng tiền chủ chốt trong sáng nay như giảm hơn 0,17% so với cả đồng euro và bảng Anh; giảm 0,14% so với đồng USD và hiện đang được giao dịch ở mức 155,65 JPY/USD bất chấp việc thống đốc NHTW Nhật Bản Kazuo Ueda hôm qua đã phát đi một tín hiệu mạnh mẽ về khả năng tăng lãi suất trong tháng 12.

Theo các nhà phân tích, BoJ phải có những động thái mạnh mẽ hơn thì mới mong đồng yên phục hồi.

“Dường như đây là một sự chuẩn bị trước khả năng tăng lãi suất, khiến việc tăng lãi suất tại cuộc họp vào tháng 12 hoặc tháng 1 là rất có thể xảy ra”, chiến lược gia tiền tệ Christopher Wong của OCBC bình luận về những phát biểu của ông Ueda. “Nhưng câu hỏi đặt ra là liệu đây có phải là một đợt tăng lãi suất và một đợt chờ đợi dài hơi nữa hay không. Sự phục hồi của đồng yên có thể sẽ cần BoJ thực hiện với những định hướng mạnh mẽ hơn”.

Triển vọng đồng USD vẫn kém khả quan

Theo các nhà phân tích, đồng USD sẽ tiếp tục chịu nhiều áp lực trước kỳ vọng Fed giảm lãi suất. Nhất là khi các dữ liệu kinh tế trong tuần được dự báo sẽ cũng cố them cho luồng quan điểm “bồ câu” (ủng hộ cắt giảm thêm lãi suất) trong Fed.

Theo công cụ FedWatch của CME Group, hiện các nhà đầu tư đang định giá tới 88% khả năng Fed sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tiếp theo vào ngày 10 tháng 12, so với mức 63% một tháng trước.

Thậm chí nhiều công ty môi giới lớn cũng đã “quay xe” sang dự báo Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong tháng 12. Chẳng hạn như Bank of America Global Research (BofA) cho biết hôm thứ Hải (1/12) rằng, họ hiện kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 12, với lý do thị trường lao động yếu kém và những bình luận gần đây từ các nhà hoạch định chính sách ám chỉ về một đợt cắt giảm sớm.

Như vậy công ty môi giới phố Wall này cũng đã đảo ngược dự báo về động thái chính sách tháng 12 của Fed giống như JP Morgan vào tuần trước. Trước đó cả hai công ty này đều dự báo Fed sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 12 của Fed.

Như vậy tính đến nay, hầu hết các công ty môi giới đều dự báo Fed sẽ cắt giảm tiếp lãi suất.

Không chỉ vậy, triển vọng của đồng USD trong năm 2026 cũng đang bị nghi ngờ nếu ông Trump chọn một người ủng hộ giảm lãi suất để thay thế cho Chủ tịch Fed Jerome Powell. Hiện Cố vấn kinh tế Nhà Trắng Kevin Hassett đang nổi lên là ứng cử viên hàng đầu cho vị trí chủ tịch Fed tiếp theo. Trong khi Hassett, cũng giống như ông Trump, cho rằng lãi suất cần phải thấp hơn dưới thời ông Powell.

Đó cũng chính là lý do khiến nhiều nhà phân tích nhận định Fed sẽ cắt giảm them lãi suất vào năm 2026 sau động thái tháng 12. Chẳng hạn như Brian Martin - Trưởng bộ phận Kinh tế G3 tại ANZ ở London dự báo, Fed sẽ cắt giảm lãi suất them 50 điểm cơ bản trong năm 2026.

Hay như BofA cũng dự kiến sẽ có thêm hai đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản nữa vào năm 2026, vào tháng 6 và tháng 7, đưa lãi suất cuối cùng xuống mức 3,00%-3,25%.

“Dự báo của chúng tôi về các đợt cắt giảm tiếp theo trong năm tới là do sự thay đổi trong ban lãnh đạo, chứ không phải do đánh giá của chúng tôi về nền kinh tế", các nhà phân tích tại BofA cho biết trong một lưu ý.

"Thị trường sẽ sớm nghĩ đến các giao dịch lớn cho năm 2026, và tôi rất nghi ngờ rằng 'mua USD' sẽ là một trong số đó”, Brent Donnelly - Chủ tịch Spectra Markets cho biết và cho rằng, nếu cố vấn kinh tế Nhà Trắng Kevin Hassett - người ủng hộ việc cắt giảm lãi suất - được bổ nhiệm làm Chủ tịch Fed tiếp theo, điều này sẽ gây bất lợi cho đồng USD.

Trong khi Mark Haefele - Giám đốc đầu tư tại UBS Global Wealth Management mới đây cũng kêu gọi các nhà đầu tư xem xét lại danh mục đầu tư tiền tệ của mình khi sức hấp dẫn của đồng đôla Mỹ giảm dần, đồng thời khuyến nghị nên đầu tư vào đồng euro và đôla Úc hơn là đồng bạc xanh.

Hà Vy

Tags: tỷ giá usd fed lãi suất

Tin khác

Đà cắt giảm lãi suất ở các nước giàu có đang suy yếu

Diễn biến thị trường tài chính - tiền tệ quốc tế tuần từ 8-13/12

Fed hạ lãi suất trong bối cảnh rủi ro suy giảm đối với thị trường lao động gia tăng, trong khi động thái tiếp theo của ECB và BoJ có thể là tăng lãi suất... đó là một số diễn biến tài chính tiền tệ quốc tế đáng chú ý trong tuần từ 8-13/12.

Diễn biến thị trường tài chính - tiền tệ quốc tế sáng 12/12

Chỉ số chứng khoán Nikkei tăng điểm, USD hướng tới tuần giảm thứ ba liên tiếp hay giá vàng duy trì gần mức cao nhất trong 07 tuần... là một số diễn biến tài chính tiền tệ quốc tế đáng chú ý trong sáng 12/12.

Fed có thể “đơn độc” giảm lãi suất trong thời gian tới

Trong khi Fed dự kiến sẽ tiếp tục giảm thêm lãi suất trong năm tới thì nhiều NHTW lớn khác có thể đã kết thúc chu kỳ này; thậm chí một số còn phát đi tín hiệu mạnh mẽ rằng, động thái tiếp theo của họ có thể là tăng lãi suất. Trong khi NHTW Nhật được dự báo sẽ tiếp tục tăng lãi suất.

Giới chuyên gia nói gì về lộ trình lãi suất của Fed trong năm 2026?

Dự báo trung bình của các nhà hoạch định chính sách của Fed cho thấy chỉ có thêm một lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản nữa trong năm 2026. Vậy giới chuyên gia nói gì và thị trường kỳ vọng thế nào về lộ trình lãi suất của Fed trong năm 2026?

USD lao dốc khi Fed ôn hoà hơn dự kiến

Đồng USD sụt giảm mạnh trong sáng thứ Năm (11/12) sau khi Fed đưa ra triển vọng ít cứng rắn hơn so với dự đoán của một số người, tạo niềm tin cho các nhà đầu tư bán mạnh đồng bạc xanh khi họ tăng đặt cược vào hai đợt cắt giảm lãi suất nữa vào năm tới.

Diễn biến thị trường tài chính - tiền tệ quốc tế sáng 11/12

Chỉ số chứng khoán Nikkei đảo chiều giảm điểm sau mức tăng vào đầu phiên giao dịch, bạc xanh và giá vàng giảm nhẹ... là một số diễn biến tài chính tiền tệ quốc tế đáng chú ý trong sáng 11/12.

Fed giảm lãi suất 25 điểm, báo hiệu có thể tạm dừng một thời gian

Fed đã cắt giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào thứ Tư (10/12), nhưng báo hiệu rằng lãi suất khó có thể giảm thêm trong thời gian ngắn sắp tới do Fed muốn chờ đợi sự rõ ràng hơn về hướng đi của thị trường việc làm, trong khi lạm phát "vẫn ở mức khá cao" và nền kinh tế được dự đoán sẽ tăng tốc vào năm tới.

Giá bạc lập đỉnh mới, cảnh báo rủi ro điều chỉnh

Giá bạc tiếp tục tăng mạnh, hiện đã tăng lên quanh 61,5 USD/oz, mức cao lịch sử, do mất cân đối cung – cầu. Tuy nhiên đi kèm với đà tăng của giá bạc là những cảnh báo về rủi ro điều chỉnh của kim loại này.

Fed sẽ thế nào sau thời Chủ tịch Jerome Powell?

Sự bất đồng quan điểm trong nội bộ Fed được dự báo có thể còn gay gắt hơn trong thời gian tới với sự góp mặt của nhiều nhà hoạch định chính sách “diều hâu”. Chính vì vậy nhiều ý kiến tỏ ra băn khoăn là liệu người thay thế Chủ tịch Fed Jerome Powell có thể chèo lái để tạo sự đồng thuận trong Fed hay không, bởi điều đó là vô cùng quan trọng với thị trường.

Cà phê với CEO

Dự thảo thay thế Thông tư 32/2024/TT-NHNN: Cơ hội “vẽ lại bản đồ” mạng lưới ngân hàng

Dự thảo Thông tư thay thế đã kế thừa hợp lý cấu trúc của Thông tư 32, đồng thời điều chỉnh nhiều nội dung để phù hợp hơn với bối cảnh pháp lý và thực tiễn hiện nay.

Từ "bước ngoặt" nâng hạng đến khát vọng tăng trưởng kép: Cần chiến lược dòng vốn cho kỷ nguyên mới

Thị trường chứng khoán năm 2026 được dự báo sẽ bước vào chu kỳ tăng trưởng mới…

Bất động sản dưỡng lão sẽ là mỏ vàng mới nếu Việt Nam kịp thời mở cửa chính sách

Thị trường dịch vụ chăm sóc người cao tuổi sẽ tăng từ 2,3 tỷ USD năm 2024 lên 3,6 tỷ USD năm 2032.

ĐỌC NHIỀU

Triển vọng đồng USD kém khả quan trước kỳ vọng Fed sẽ giảm thêm lãi suất

Đồng USD vừa khép lại tuần giảm giá thứ ba liên tiếp khi thị trường kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất thêm 2 lần nữa vào năm tới. Theo các nhà phân tích, kỳ vọng này sẽ tiếp tục đè nặng lên đồng bạc xanh trong tuần tới, nhất là khi NHTW châu Âu được dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất, còn NHTW Nhật sẽ tăng lãi suất.

Thị trường chứng khoán trải qua tuần giảm sâu hiếm thấy

Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa khép lại một tuần giao dịch đầy biến động, để lại nhiều cảm xúc trái chiều cho giới đầu tư. Từ kỳ vọng hưng phấn đầu tuần, thị trường nhanh chóng chuyển sang trạng thái bi quan khi VN-Index liên tục lao dốc mạnh, đánh dấu tuần giảm sâu nhất kể từ sau cú sốc thuế quan hồi tháng 4/2025.

Những dấu hiệu sớm của hội chứng chuyển hóa và cách khắc phục

Hội chứng chuyển hóa hiếm khi bắt đầu bằng những dấu hiệu cảnh báo rõ rệt. Nó thường bắt đầu âm thầm, với những thay đổi nhỏ trong cơ thể thoạt đầu có vẻ vô hại. Nhiều người bỏ qua những dấu hiệu này vì họ không cảm thấy "ốm". Theo thời gian, những thay đổi ban đầu này làm tăng nguy cơ mắc bệnh tiểu đường loại 2, bệnh tim và đột quỵ. Phát hiện sớm sẽ giúp cơ thể có cơ hội phục hồi thực sự.

Phó Thống đốc NHNN Nguyễn Ngọc Cảnh được bầu làm Chủ tịch Hội Hữu nghị Việt - Anh khóa V

Sáng 14/12/2025, tại trụ sở Học viện Ngân hàng, Hội Hữu nghị Việt – Anh long trọng tổ chức Đại hội Đại biểu toàn quốc lần thứ V, nhiệm kỳ 2025–2030.

Mở đường hình thành đô thị thể thao Olympic tại phía Nam Thủ đô

Ngày 14/12, tiếp tục chương trình Kỳ họp thứ 29, HĐND TP. Hà Nội đã biểu quyết thông qua Nghị quyết về Quy hoạch phân khu đô thị thể thao Olympic, tỉ lệ 1/2.000, với tổng diện tích nghiên cứu hơn 9.171ha. Đây được xác định là một đồ án quy hoạch có ý nghĩa chiến lược, tạo nền tảng hình thành quần thể đô thị thể thao hiện đại tại khu vực phía Nam Thủ đô.

Những sai lầm lớn nhất khi chống đẩy khiến chúng trở nên vô dụng

Chống đẩy là một trong những bài tập thường bị thực hiện sai cách nhất. Động tác chống đẩy trông có vẻ dễ. Nằm xuống, gập tay, đẩy người lên. Không cần máy móc hiện đại. Không cần thẻ thành viên phòng gym. Không có lý do gì để bào chữa. Thế nhưng, đây lại là một trong những bài tập bị thực hiện sai nhiều nhất. Mọi người tập chống đẩy mỗi ngày mà vẫn tự hỏi tại sao cánh tay không khỏe hơn, ngực không phát triển, và cơ bụng thì dường như không được tác động gì. Vấn đề không phải là động tác chống đẩy mà là cách chúng ta thực hiện chúng.

Ba quy hoạch lớn định hình diện mạo Thủ đô trong giai đoạn mới

Kỳ họp thứ 29, HĐND TP. Hà Nội khóa XVI đã xem xét những nội dung quan trọng nhằm cụ thể hóa Nghị quyết 258/2025/QH15 của Quốc hội, trong đó đáng chú ý là 3 quy hoạch lớn, thể hiện tầm nhìn mới, tư duy trăm năm trong kiến tạo không gian, cảnh quan hiện đại của Thủ đô.

Hình thành cửa ngõ hàng không thế hệ mới của miền Bắc

Với đa số ý kiến tán thành, Quốc hội đã chính thức thông qua Dự thảo Nghị quyết về chủ trương đầu tư Dự án Cảng hàng không quốc tế Gia Bình. Sự kiện đánh dấu bước tiến quan trọng trong việc hình thành một trung tâm hàng không quốc tế mới tại miền Bắc, nhằm đáp ứng nhu cầu vận tải ngày càng tăng, hỗ trợ chiến lược phát triển vùng kinh tế trọng điểm Bắc Bộ; đồng thời nâng cao năng lực cạnh tranh của ngành hàng không Việt Nam trong bối cảnh kinh tế hội nhập sâu rộng.