Yếu tố nào sẽ hỗ trợ thị trường chứng khoán?

Thời gian gần đây, thị trường chứng khoán có một số nhịp giảm khá mạnh, chỉ số VN-Index đã có những thời điểm giảm khoảng 18% so với mức đỉnh. Tuy nhiên, theo các chuyên gia chứng khoán, trong năm 2021, chúng ta cũng có hai nhịp điều chỉnh mạnh như vậy ở mức độ 17% kể từ đỉnh vào tháng 1 và khoảng 14% kể từ đỉnh vào tháng 7. Do vậy, với môi trường đầu tư có quá nhiều nhà đầu tư F0 như hiện nay, đôi khi thị trường chứng khoán sẽ có những nhịp dao động rất mạnh là do yếu tố về tâm lý, còn trong thực tế môi trường kinh tế vĩ mô của chúng ta vẫn đang khá thuận lợi.

Ông Hoàng Công Tuấn, Kinh tế trưởng Công ty cổ phần Chứng khoán Ngân hàng TMCP Quân đội (MBS) cho biết, trong năm 2020 và 2021, yếu tố "dòng tiền rẻ" đã hỗ trợ thị trường chứng khoán rất lớn. Ngoài ra, mặt bằng lãi suất đi xuống nên nhiều nhà đầu tư cá nhân cũng chuyển một phần lượng tiền tiết kiệm sang kênh đầu tư chứng khoán nhằm tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn.

Trong năm 2022, yếu tố "dòng tiền rẻ" sẽ phai nhạt dần bởi lẽ khi nền kinh tế tăng trưởng trở lại, các cơ hội về kinh doanh ở các lĩnh vực khác ngoài chứng khoán sẽ tăng cao trở lại. Bên cạnh đó, các ngân hàng cũng đã tăng lãi suất huy động.

“Chúng ta thấy rằng chỉ có các yếu tố mang tính cơ bản vĩ mô và các yếu tố về tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp sẽ hỗ trợ cho thị trường chứng khoán. Do đó, tôi luôn lạc quan về thị trường chứng khoán trong dài hạn và lưu ý các nhà đầu tư là trong năm 2022, đầu tư phải mang tính chọn lọc hơn rất nhiều, phải chọn lựa được những công ty tốt, có năng lực tăng trưởng về lợi nhuận tốt và đặc biệt là giá cổ phiếu cũng phải ở mức độ hợp lý”, ông Tuấn Trao đổi trong Talk show Phố Tài chính trên VTV8.

Ông Trần Thăng Long, Giám đốc Phân tích Công ty cổ phần Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển (BSC) thì cho biết, chúng ta vừa có hai năm “cực kỳ hạnh phúc” với rất nhiều nhà đầu tư. Những nhà đầu tư có chọn lọc cổ phiếu thường là nhà đầu tư có khả năng thành công khá cao. Nhưng năm 2022 này sẽ là thử thách thực sự với các nhà đầu tư, nhất là những nhà đầu tư mới tham gia vào thị trường mà chưa trải qua những đợt thị trường có những biến động, tăng/giảm mạnh.

“Tôi nghĩ thị trường sẽ thanh lọc những nhà đầu tư có thiên hướng ngắn hạn. Năm 2022, nhà đầu tư sẽ phải bỏ nhiều công sức hơn để lựa chọn ra cổ phiếu của những doanh nghiệp có thể đem lại tăng trưởng về kết quả kinh doanh vượt trội so với bình quân trong ngành, so với thị trường chung. Còn nếu xét về góc độ dài hạn hơn thì tôi nghĩ thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn là một thị trường cực kỳ tiềm năng. Thay vì chỉ nghĩ rằng là đầu tư thời gian ngắn hạn, trong tuần này, trong tháng này thì hãy nghĩ đến năm 2023, 2024, khi mà Việt Nam có cơ hội để trở thành thị trường mới nổi”, ông Long nhìn nhận.

Trên thực tế, một số nhà đầu tư chứng khoán hiện vẫn muốn mua bán ngắn hạn bởi họ cho biết chỉ có nguồn vốn ngắn, còn một số khác chỉ chọn mua các cổ phiếu có thị giá thấp mà không nhất thiết phải căn bản. Liệu việc đầu tư như vậy có hiệu quả hay không? Giải thích về vấn đề này, ông Hoàng Công Tuấn cho rằng không thể phủ nhận là có một vài trường hợp đặc biệt nhà đầu tư rất nhạy bén. Tuy nhiên, số lượng người thành công trong phương pháp đầu tư như vậy là rất ít.

“Rất nhiều năm làm nghề, theo tôi thấy đa phần các nhà đầu tư cá nhân theo phương pháp như vậy thông thường trong dài hạn là khó có thể chiến thắng”, ông Tuấn nói và cho biết, hoạt động đầu tư ngắn hạn và tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn chỉ nên dành cho những nhà đầu tư chuyên nghiệp, các nhà đầu tư mới nên đi theo con đường mang tính dài hạn hơn và bền vững hơn và sẽ tránh được những yếu tố mà chúng ta đã bị sốc như đợt vừa qua.

“Chúng ta thấy những mã cổ phiếu ở trong hệ sinh thái, ví dụ của FLC hay là của hệ sinh thái Louis chẳng hạn, nó đã giảm đến 60-70% so với mức đỉnh thì đấy là câu chuyện rất khốc liệt”, ông Tuấn dẫn chứng.

Về phần mình, ông Trần Thăng Long cho rằng, là cụm từ đầu tư thì mặc nhiên nó đã mang đến ý nghĩa dài hạn. Nếu thời gian bỏ tiền ngắn hơn một năm thì thường không gọi đó là đầu tư. Nên đã nói đến đầu tư thì nhà đầu tư cần cân nhắc những khoản tiền nào có thể để đầu tư dài hơn một năm thì mới nên tham gia vào thị trường. Còn lại, nếu dòng tiền ngắn hơn một năm, việc đầu tư luôn tiềm ẩn những yếu tố rủi ro ngắn hạn và điều này phụ thuộc mức độ chấp nhận rủi ro của từng người.

“Tôi vẫn nghĩ rằng nhà đầu tư không nên quá quan tâm đến mệnh giá lớn hay nhỏ mà nên quan tâm đến cổ phiếu của doanh nghiệp mình muốn đầu tư có đang thể hiện được sự tăng trưởng tốt hơn so với thị trường hay không về doanh thu và lợi nhuận, với những sản phẩm mới có dẫn đầu thị trường ở những phân khúc nhất định hay không. Chỉ khi xác định được điều đó thì việc đầu tư sẽ có cơ hội thu được lợi nhuận tốt hơn bình thường”, ông Long chia sẻ.