Thị trường chứng khoán năm 2018: Động lực thúc đẩy tái cơ cấu

	Sở Giao dịch chứng khoán TPHCM tạm ngừng giao dịch trong ngày 23/1
	Thị trường chứng khoán: Sức hấp dẫn từ chất lượng
	Minh bạch hóa thị trường chứng khoán
	Những tín hiệu tích cực cho thị trường chứng khoán

Một năm đầy hứng khởi

Phó chủ tịch UBCKNN, bà Vũ Thị Chân Phương cho biết, mặc dù chịu ảnh hưởng của tác động kinh tế thế giới và trong nước, nhưng năm 2017 các bộ phận của TTCK vẫn có sự tăng trưởng rõ rệt so với năm 2016.

Năm 2018, UBCKNN đề ra nhiều giải pháp cụ thể về hoàn thiện khung pháp lý

Quy mô thị trường vốn đạt trên 100% GDP. Chỉ số VN-Index tăng 48% so với năm 2016, mức tăng cao nhất trong vòng 10 năm qua. Thanh khoản thị trường cổ phiếu, CCQ tăng 66%; kỳ hạn phát hành trái phiếu Chính phủ kỷ lục, trong khi lãi suất phát hành năm 2017 đạt mức thấp nhất từ trước tới nay (bình quân lãi suất phát hành là 6,07%/năm, giảm 0,42% so với năm 2016). TTCK phái sinh đi vào hoạt động, góp phần hoàn thiện cơ cấu của TTCK bao gồm thị trường huy động vốn và thị trường phân tán rủi ro.

Dòng vốn nước ngoài trong năm qua vào ròng cao nhất trong 10 năm gần đây, với tổng giá trị mua ròng của nhà đầu tư nước ngoài trên TTCK đạt 46,7 nghìn tỷ đồng; giá trị danh mục của nhà đầu tư nước ngoài đạt mức cao nhất từ trước tới nay, tăng 90% so với cuối năm 2016.

Năm 2017 cũng là một năm thành công của đấu giá thoái vốn với tổng cổ phiếu đấu giá thoái vốn chiếm 73% số phiên đấu giá trên 2 sở giao dịch, với tổng giá trị thu về gấp 7,8 lần so với năm 2016, góp phần đem lại nguồn vốn cho ngân sách nhà nước (NSNN).

Thứ trưởng Bộ Tài chính Trần Xuân Hà cho rằng, 2017 là năm TTCK phát triển tốt. Quy mô thị trường, khối lượng giao dịch tăng nhanh, chất lượng của các công ty niêm yết và CTCK nhìn chung tốt hơn so với các năm trước đây. TTCK trở thành kênh huy động vốn trung và dài hạn cho Chính phủ và DN. “TTCK đã tạo điều kiện cho kinh tế tăng trưởng và đảm bảo các yếu tố cân đối vĩ mô, đặc biệt là chính sách tài khóa và chính sách tiền tệ đã góp phần rất quan trọng vào phát triển kinh tế đất nước”, Thứ trưởng Trần Xuân Hà cho biết.

Vẫn còn những khó khăn

Năm 2018, UBCKNN đề ra nhiều giải pháp cụ thể về hoàn thiện khung pháp lý; phát triển và tái cấu trúc thị trường; nâng cao năng lực cho hệ thống các tổ chức trung gian; tiếp tục nâng cao hiệu quả quản lý, giám sát thị trường. Bà Vũ Thị Chân Phương cho biết, UBCKNN sẽ đa dạng hoá các sản phẩm chứng khoán, cụ thể, triển khai sản phẩm chứng quyền có đảm bảo trong quý I/2018; hợp đồng tương lai trên một số chỉ số mới và hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ trong quý III. Uỷ ban cũng sẽ phối hợp với cục quản lý giá xây dựng phương án giá dịch vụ đối với TTCK phái sinh.

“Trong năm 2018, UBCKNN sẽ chỉ đạo sở giao dịch triển khai đề án tổ chức giao dịch trái phiếu DN, chuẩn bị đưa thị trường giao dịch trái phiếu DN hoạt động vào năm 2019. Tiếp tục thực hiện các giải pháp nâng hạng TTCK trên bảng xếp hạng của MSCI. Trong giải pháp về tái cấu trúc tổ chức thị trường, UBCKNN sẽ hoàn thiện mô hình đối tác bù trừ trung tâm, đồng thời nghiên cứu dịch vụ quản lý tài sản thế chấp tập trung và hoạt động giao dịch bảo đảm tại VSD.

Nhìn nhận về những hạn chế của thị trường, Thứ trưởng Trần Phạm Xuân Hà cho biết, hệ thống văn bản pháp luật mặc dù rất nỗ lực, cố gắng để ban hành mới nghị định, thông tư nhưng gốc là Luật Chứng khoán ban hành lần đầu năm 2006, sau đó sửa đổi, bổ sung năm 2010 nhưng cho đến nay có nhiều nội dung cần sửa đổi, nhất là trong bối cảnh Luật DN và Luật Quản lý vốn nhà nước tại DN mới được ban hành… Nếu soi vào sẽ thấy đang có sự vênh nhau khá lớn nên đã cản trở thực thi chính sách phát triển thị trường.

Bên cạnh đó, quy mô thị trường lớn lên rất nhiều, giá trị vốn hóa chiếm 70% GDP, số lượng DN niêm yết trên cả 3 sàn lên tới 926 DN, có 84 CTCK và 46 công ty quản lý quỹ… nhưng nhiều DN vẫn khó khăn trong sản xuất, kinh doanh và tài chính. Còn một số DN có lỗ trước thuế năm 2017 và lỗ lũy kế cho đến hết 2017. Thời gian qua UBCKNN xử lý rất nghiêm khắc 349 vụ vi phạm quy chế hoạt động, trong đó có nhiều vụ phức tạp…

Nhấn mạnh đến nhiệm vụ thời gian tới, Thứ trưởng Trần Xuân Hà cho rằng cần khẩn trương hoàn thiện việc xây dựng Luật Chứng khoán sửa đổi để kịp trình Quốc hội lần đầu vào kỳ họp 2 năm 2018. Bên cạnh đó, Thứ trưởng cũng yêu cầu UBCKNN tiếp tục tái cơ cấu lại TTCK theo quyết định của Thủ tướng. Tiếp tục lấy ý kiến các bộ, ngành để trình Thủ tướng ban hành nhiệm vụ tái cơ cấu giai đoạn 2018-2020 và tầm nhìn 2030 về TTCK, trong đó có cả vấn đề hàng hóa, cơ sở nhà đầu tư và các tổ chức trung gian…

Đồng thời với đó phải phối hợp với các bộ, ngành thực hiện cổ phần hóa, sắp xếp lại DNNN, đi theo đó là thoái vốn tại DN… làm sao để TTCK thực sự trở thành thị trường thúc đẩy cho quá trình tái cơ cấu nền kinh tế, DN và cung cấp nguồn vốn đầu tư dài hạn cho nền kinh tế.