Các quỹ chủ động giải ngân vào thị trường chứng khoán Việt

Trong báo cáo cập nhật diễn biến dòng vốn đầu tư toàn cầu tháng 8/2022, bộ phận phân tích Chứng khoán SSI cho biết, trên toàn cầu, trong nửa đầu tháng 8, dòng tiền vào các tài sản tài chính đã có sự cải thiện đáng kể từ mức rút ròng kỷ lục được ghi nhận vào cuối tháng 6 và đầu tháng 7. Tuy nhiên, phát biểu của chủ tịch FED tại hội nghị thường niên Jackson Holes đã đảo ngược trạng thái và tâm lý thị trường quay trở lại phòng thủ, dẫn tới giảm phân bổ vào các tài sản tài chính rủi ro.

Kết tháng, dòng vốn vào cổ phiếu rút ròng khoảng 2,3 tỷ USD trong khi đó dòng vốn vào các quỹ trái phiếu vào ròng gần 19 tỷ USD sau 7 tháng rút ròng liên tục. Dòng vốn vào các quỹ trái phiếu cũng tập trung phân bổ ở tài sản an toàn như trái phiếu chính phủ từ thị trường phát triển (vào ròng 11,1 tỷ USD).

Trạng thái tích cực duy trì trong 3 tuần đầu và đảo chiều mạnh trong tuần cuối tháng 8 khiến dòng vốn vào thị trường phát triển (DM) ghi nhận rút ròng 3,5 tỷ USD. Đóng góp chủ yếu đến từ khu vực Tây Âu khi rút ròng 15,5 tỷ USD trong bối cảnh lo ngại về khủng hoảng năng lượng.

Trong khi đó, dòng tiền giải ngân vào thị trường Mỹ đã có sự cải thiện hơn so với tháng trước (vào ròng 11,8 tỷ USD – tăng 80% so với tháng 7, tập trung chủ yếu trong 3 tuần đầu tháng). Dòng tiền phân bổ vào các quỹ ETF ở Mỹ là tâm điểm dòng vốn, khi ghi nhận vào ròng tới 25,3 tỷ USD trong tháng 8.

Tại thị trường chứng khoán Việt Nam, dòng vốn ETF giao dịch khá cân bằng trong tháng 8 với tổng giá trị ròng chỉ đạt 37 tỷ đồng. Lũy kế 8 tháng đầu năm, tổng giá trị dòng vốn ETF duy trì vào ròng 8.500 tỷ đồng. Tuy nhiên, nếu xem xét xu hướng từng quỹ, dòng vốn ghi nhận sự phân hóa khá mạnh giữa các quỹ.

Cụ thể, trong tháng 8, mức rút ròng mạnh đến từ các nhóm quỹ ETF liên quan đến VFM như VFM VNDiamond, rút vốn trong tháng thứ hai liên tiếp với giá trị lên đến -891 tỷ đồng (tăng 70% so với tháng trước) hay VFM VN30 bị rút ròng -205 tỷ đồng.

Điều này đã làm trung hòa xu hướng vào ròng từ nhóm quỹ ngoại như quỹ FTSE Vietnam ETF với giá trị vốn vào ròng đạt +652 tỷ đồng, quỹ Fubon (+256 tỷ đồng) hay quỹ nội như SSIAM VNFIN Lead (+140 tỷ đồng) hoặc một số quỹ có giá trị vào nhỏ hơn như KIM VN30 ETF, Premia Vietnam, Mirae Assets VN30.

Trái với xu hướng phân hóa ở các quỹ ETF, các quỹ chủ động đã tích cực giải ngân vào thị trường Việt Nam trong tháng 8, với mức vào ròng khoảng 260 tỷ đồng. Tính chung trong 8 tháng, các quỹ chủ động rút ròng khoảng 840 tỷ đồng, tập trung vào tháng 2 và tháng 3.

Số lượng các quỹ chủ động vào ròng đã có sự cải thiện, trong khi đó mức độ rút ròng ở một số quỹ cũng đã giảm dần theo tháng. Triển vọng dài hạn tích cực đối với thị trường chứng khoán Việt Nam đã bắt đầu kích hoạt dòng tiền từ các quỹ chủ động.

Khối ngoại mua ròng trong tháng 8 với tổng giá trị là 980 tỷ đồng, tập trung ở các cổ phiếu trong ngành tài chính-ngân hàng. Trên thực tế, SSI nhận thấy có sự chuyển dịch trong giao dịch khối ngoại giữa các quốc gia trong khu vực Châu Á.

Cụ thể, khối ngoại tại khu vực ASEAN và Ấn Độ đã đảo chiều sang mua ròng trong 2 tháng trở lại đây trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị giữa Trung Quốc và Đài Loan, và từ những thách thức đối với nền kinh tế Trung Quốc.

Số lượng các quỹ chủ động vào ròng đã có sự cải thiện, trong khi đó mức độ rút ròng ở một số quỹ cũng đã giảm dần theo tháng. Triển vọng dài hạn tích cực đối với thị trường Việt Nam đã bắt đầu cho thấy những dấu hiệu kích hoạt dòng tiền từ các quỹ chủ động giải ngân.