Đầu tư giá trị hay lướt sóng?

Ông Trịnh Thanh Cần, Tổng giám đốc Công ty CP Chứng khoán KAFI cho biết, những khó khăn trong năm 2023 nối dài từ năm 2022 với những sự kiện lớn như xung đột Nga - Ukraine, sau đó Ngân hàng trung ương Mỹ tăng lãi suất liên tục để chống lạm phát, còn ở Việt Nam thì có sự “đổ vỡ” của trái phiếu bất động sản... Tuy nhiên, cũng có những thuận lợi là xu hướng điều hành hạ lãi suất của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam và sự nỗ lực của Chính phủ trong việc đẩy mạnh đầu tư công cũng như kêu gọi dòng vốn FDI đã giúp thị trường chứng khoán hồi phục hơn 12%.

Như vậy, nhà đầu tư chuyên nghiệp là những nhà đầu tư đã có thâm niên trong thị trường chứng khoán, có nghiên cứu sâu về thị trường… hoàn toàn có thể áp dụng cả hai phương pháp đầu tư theo giá trị hay lướt sóng để tìm ra lợi nhuận tốt nhất.

Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư cá nhân chiếm đa số trên thị trường hiện nay, tình thế sẽ ngược lại. Đối với nhà đầu tư không chuyên nghiệp, chưa hiểu sâu về thị trường, cho dù có may mắn tham gia khi thị trường rất tốt như 2021, cứ mua là thắng, họ đầu tư ngắn hạn, lướt sóng và đạt được những thành quả lúc ban đầu, điều này hình thành suy nghĩ sai lệch về thị trường chứng khoán.

“Tôi cho rằng năm 2023 là một năm phù hợp để đầu tư giá trị và dài hạn”, ông Cần trao đổi trong Talk Show Phố Tài chính trên VTV8.

Vậy đầu tư ngắn hạn, còn gọi là đầu cơ, nên chiếm bao nhiêu % trên thị trường? Về vấn đề này, ông Trịnh Thanh Cần cho biết, thống kê tại thị trường chứng khoán Việt Nam hiện có khoảng trên 80% giá trị giao dịch đến từ nhà đầu tư cá nhân. Phần nhiều nhà đầu tư cá nhân thường có xu hướng đầu tư theo cảm tính, theo bản năng, nghe theo tin đồn và cũng có thể nhìn đồ thị mà đoán thị trường chứ không thực sự được đào tạo bài bản.

Với những thị trường phát triển, con số trên sẽ đảo ngược. Đặc biệt ở Mỹ, các quỹ hưu trí hay các dịch vụ quản lý tài sản cá nhân phát triển rất mạnh. Đa số giá trị giao dịch trên thị trường đến từ các định chế. Phong cách đầu tư của định chế cũng sẽ có ngắn hạn và dài hạn, tuy nhiên đó là sự đầu tư chuyên nghiệp. Ví dụ như Warren Buffett là đầu tư dài hạn, còn các quỹ hưu trí lại đầu tư định kỳ…

Lý giải về ý kiến cho rằng đầu tư giá trị thời gian chờ đợi lâu nhưng lợi nhuận không cao như ngắn hạn, ông Cần cho biết, có thể nhà đầu tư nghe những thông tin môi giới mới lướt sóng một cổ phiếu rất thành công… thì có thể việc thành công khi đầu tư một hai cổ phiếu là có. Tuy nhiên xác suất cho phong cách đầu tư đó để giữ được tiền trong thời gian dài thì gần như không tới 1%. Vì vậy, việc đầu tư luôn cần phải có đủ kiến thức và phải tích lũy đủ thời gian thì mới có khả năng thành công lớn hơn.

Nhận định về triển vọng thị trường chứng khoán thời gian tới, ông Trịnh Thanh Cần cho rằng, năm 2024 sẽ được kế thừa từ những chính sách mà Chính phủ đã nỗ lực triển khai trong năm 2023. Lãi suất sẽ duy trì ở mức thấp ít nhất là trong 6 tháng đầu năm và dòng vốn đầu tư FDI có xu hướng tăng lên trong 6 tháng cuối năm 2023 sẽ bắt đầu tạo ra sản phẩm và gia tăng được xuất khẩu và đóng góp vào GDP của Việt Nam năm 2024. Ngoài ra, việc tiếp tục đẩy mạnh đầu tư công cũng góp phần tích cực vào GDP trong năm 2024.

Đối với kinh tế toàn cầu, Ngân hàng trung ương Mỹ dự báo có thể hết quý I hoặc quý II/2024 sẽ từng bước hạ lãi suất trở lại và thúc đẩy nền kinh tế toàn cầu cũng như cải thiện nhu cầu trên thế giới. Nền kinh tế Việt Nam phụ thuộc vào xuất khẩu nên năm 2024 cũng sẽ là một năm tích cực. Tuy nhiên, sẽ không phải là một năm bùng nổ. Ông kỳ vọng thị trường chứng khoán tăng trưởng từ 15 - 20%.

Về khuyến nghị nhà đầu tư sẽ chọn phương án đầu tư giá trị hay đầu tư ngắn hạn trong năm 2024, ông Cần cho rằng, làm gì cũng cần thời gian để đạt được thành quả, tức là không thể nào kỳ vọng một điều bất hợp lý, trong thời gian ngắn mà kiếm được nhiều tiền.

Còn đối với nhà đầu tư chuyên nghiệp hoặc nhà đầu tư có kiến thức, có chiến lược đầu tư rõ ràng thì năm 2024 sẽ vẫn có một số chu chu kỳ ngắn có thể gia giảm danh mục của mình. Khi nền kinh tế phục hồi, một số ngành về hạ tầng, ngành bất động sản khu công nghiệp, hay ngành ngân hàng... có cơ hội phát triển. Nhà đầu tư có thể lựa chọn những doanh nghiệp hay ngân hàng có chỉ số tăng trưởng tốt để đầu tư.