Dự báo quyết định lãi suất của các NHTW lớn trong tuần này

RBA sẽ giữ nguyên lãi suất

RBA được dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 3,6% vào thứ Ba (9/12) do lạm phát tại Úc đang có xu hướng tăng trở lại. Theo đó, chỉ số giá tiêu dùng tháng 10 tại Úc tăng 3,8% so với một năm trước, tăng tốc từ mức 3,6% của tháng 9, ghi nhận mức cao nhất kể từ tháng 6/2024.

Kết quả cuộc khảo sát do Reuters thực hiện từ ngày 1/12 đến ngày 4/12 cũng cho thấy, toàn bộ 38 nhà kinh tế tham gia khảo sát đều dự báo RBA sẽ giữ nguyên lãi suất.

"Dựa trên dữ liệu gần đây... RBA có thể sẽ tiếp tục giữ nguyên lãi suất trong một thời gian dài. Chúng tôi không còn kỳ vọng RBA sẽ cắt giảm thêm 25 điểm cơ bản nữa. Lạm phát đã tăng vượt ngưỡng mục tiêu 2-3% và quá khó để RBA xem xét", Craig Vardy - Giám đốc bộ phận trái phiếu Úc tại BlackRock cho biết. "Hành động thận trọng trong tương lai gần là giữ nguyên lãi suất”.

Sau khi nâng lãi suất lên mức cao nhất trong 12 năm là 4,35%, RBA đã cắt giảm 75 điểm cơ bản trong năm nay. Nhưng kỳ vọng về một đợt cắt giảm khác đã giảm dần sau khi lạm phát cao hơn nhiều so với mục tiêu 2%-3% của RBA

Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản

Nếu như 3 tuần trước, thị trường không coi việc cắt giảm lãi suất trong tháng 12 là một điểu chắc chắn. Thậm chí những phát biểu diều hâu từ nhiều quan chức Fed còn đẩy khả năng giảm lãi suất xuống dưới 50%, theo thước đo FedWatch của CME.

Tuy nhiên tình thế đã thay đổi sau khi Chủ tịch Fed New York John Williams – Phó chủ tịch Ủy ban Thị trường mở liên bang (FOMC) và là đồng minh thân cận của Chủ tịch Fed Jerome Powell – lên tiếng ủng hộ giảm lãi suất.

Kỳ vọng Fed giảm lãi suất càng tăng mạnh sau các dữ liệu việc làm kém khả quan của Mỹ, đặc biệt là báo cáo của ADP cho thấy khu vực tư nhân đã để mất 32.000 việc làm trong tháng 11, mức giảm lớn nhất kể từ tháng 3/2023. Theo đó hiện thị trường đang định giá khoảng 90% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào thứ Tư (10/12) tới đây.

Hôm thứ Sáu, Morgan Stanley đã đảo ngược dự báo hồi tháng 12 của mình thành Fed sẽ cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm, với các chiến lược gia nói rằng "dường như chúng ta đã hành động quá vội vàng". JPMorgan và Bank of America cũng đang dự báo một đợt cắt giảm dựa trên quan điểm ôn hòa gần đây hơn từ các quan chức Fed.

BoC sẽ giữ nguyên lãi suất

Theo tất cả 33 nhà kinh tế tham gia cuộc khảo sát do Reuters thực hiện từ ngày 2/12 đến ngày 5/12, BoC sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 2,25% vào ngày 10/12 tới trong bối cảnh lạm phát đang giảm dần và nằm trong phạm vi mục tiêu của BoC, cùng với nền kinh tế tăng trưởng mạnh mẽ.

Sau khi thực hiện cắt giảm lãi suất 275 điểm cơ bản, một trong những mức cắt giảm mạnh nhất trong số các nền kinh tế G10, BoC đã báo hiệu việc tạm dừng cắt giảm lãi suất vào tháng 10, với lý do lạm phát ổn định. Đáng chú ý phần lớn các nhà kinh tế, 18/29 người, dự đoán BoC sẽ giữ nguyên lãi suất ít nhất cho đến năm 2027.

"Với việc BoC gần như phát đi tín hiệu là họ tin rằng mình đã hoàn tất việc cắt giảm lãi suất, việc người ta bắt đầu nghĩ đến việc khi nào họ có thể bắt đầu đi theo hướng ngược lại là điều dễ hiểu”, Douglas Porter - Chuyên gia kinh tế trưởng tại BMO Capital Markets cho biết.

Tuy nhiên theo ông, “do đám mây đen bất ổn thương mại vẫn đang bao trùm nền kinh tế, và có khả năng sẽ tiếp tục như vậy trong phần lớn năm 2026, chúng tôi tin rằng còn quá sớm để bàn đến việc tăng lãi suất”.

SNB cũng sẽ giữ nguyên lãi suất

SNB cũng được kỳ vọng sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 0,00% bất chấp lạm phát và tăng trưởng GDP gần đây đang yếu đi.

Tuy nhiên, Nomura dự kiến ​​giá cả và tăng trưởng sẽ tăng trong năm 2026, đồng thời cho biết thêm rằng “ngưỡng cho việc áp dụng lãi suất chính sách âm là rất cao”. Quan điểm này cũng được BNP Paribas đồng tình, với các nhà kinh tế trong một báo cáo gần đây dự đoán SNB sẽ giữ nguyên lãi suất cho đến nửa cuối năm 2027.

"Không cần phải thay đổi chính sách", Karsten Junius - Một nhà kinh tế tại J.Safra Sarasin, người cũng dự đoán SNB sẽ không có thay đổi nào trong năm 2026, cho biết.

Rudolf Minsch - Nhà kinh tế trưởng tại economicsuisse cũng dự kiến, SNB sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 0% vào tuần tới và trong suốt năm 2026, trong khi lạm phát của Thụy Sĩ sẽ tăng lên khoảng 0,4% vào năm tới. "Lãi suất âm cũng có những tác động không mong muốn và chỉ được sử dụng khi có nhu cầu cấp thiết, mà chúng ta chưa thấy", ông nói.