USD trượt nhanh khỏi đỉnh 7 tuần khi lộ trình tăng lãi suất của Fed bị nghi ngờ

USD bật tăng sau khi Fed tăng lãi suất…

Đúng như dự báo của giới chuyên gia và kỳ vọng của thị trường, Fed đã tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên 3,75% - 4,00% vào ngày 16/9.

Tuy nhiên điều khiến thị trường bất ngờ là quyết định tăng lãi suất nhận được sự đồng thuận của toàn bộ 12 thành viên của Ủy ban thị trường mở liên bang (FOMC), bao gồm cả Chủ tịch Fed Kevin Warsh. Bên cạnh đó dự báo của các nhà hoạch định chính sách thông qua đồ thị điểm (dot plot) còn cho thấy lãi suất sẽ được tăng thêm một lần nữa trong năm nay.

Đồng USD nhờ đó bật tăng mạnh sau khi quyết định tăng lãi suất và đồ thị điểm được công bố. Theo đó chỉ số USD Index – thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với 6 đồng tiền chủ chốt – đã tăng lên 100,36 – mức cao nhất kể từ ngày 31/7.

“Nếu không phải là năm bầu cử, tôi tin chắc rằng họ sẽ thực hiện các đợt tăng lãi suất liên tiếp. Dù vậy, khả năng cao sẽ có thêm một đợt tăng nữa trong năm nay, và rủi ro là chúng ta sẽ chứng kiến ​​nhiều đợt tăng hơn là giảm trong năm 2027”, Dustin Reid – Chiến lược gia chính của Mackenzie Investments nói.

Trong khi Carol Kong - Chiến lược gia tiền tệ tại Commonwealth Bank of Australia cho rằng, Chủ tịch Fed Kevin Warsh chắc chắn đã thể hiện quan điểm thắt chặt hơn dự kiến, và việc ông đưa ra định hướng về các đợt tăng lãi suất trong tương lai đã gây bất ngờ cho thị trường, khiến họ điều chỉnh kỳ vọng chính sách lên mức cao hơn, từ đó đẩy giá trị đồng đôla tăng lên. “Chúng tôi dự báo đồng đô la sẽ tăng giá dựa trên quan điểm của chúng tôi về FOMC”.

… quay đầu giảm khi cơn hưng phấn qua đi

Tuy nhiên đồng bạc xanh đã quay đầu giảm trở lại trong sáng nay khi cơn hưng phấn ban đầu đã qua đi, nhường chỗ cho sự thận trọng khi các nhà đầu tư cân nhắc kỹ hơn những phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại buổi họp báo hôm thứ Tư (16/9), những phát biểu được không ít chuyên gia kinh tế đánh giá là vẫn rất ‘mơ hồ’.

“Thị trường đã kỳ vọng vào một đợt tăng lãi suất và điều đó thực sự đã diễn ra. Tuy nhiên, xét từ góc độ thị trường cổ phiếu, lý do khiến giá giảm là vì Chủ tịch Warsh đã đưa ra những phát biểu khá mơ hồ, thiếu các chi tiết cụ thể và thiếu nội dung thực chất trong cuộc họp báo”, Michael James – Giám đốc điều hành mảng Giao dịch cổ phiếu của Rosenblatt Securities nói.

Trong khi giới chuyên gia cũng đang bất đồng về lộ trình lãi suất của Fed với không ít ý kiến cho rằng, thị trường đang kỳ vọng quá lớn vào việc thắt chặt của Fed. “Có thể thị trường đang kỳ vọng quá mức vào số lượng các đợt tăng trong tương lai; thực tế có thể sẽ ít hơn dự báo”, Wasif – Giám đốc đầu tư của Sarmaya Partners nói.

Đồng quan điểm JP Powers – Giám đốc đầu tư tại RWA Wealth Partners cũng cho rằng, mặc dù các nhà hoạch định chính sách của Fed đang dự báo sẽ có thêm một đợt tăng lãi suất nữa vào cuối năm. “Tuy nhiên, tôi cho rằng Fed hiện nay đang đưa ra quyết định dựa trên tình hình thực tế tại từng cuộc họp”.

Thậm chí có ý kiến cho rằng, động thái hôm 16/9 có thể là lần thắt chặt duy nhất. “Xét đến những tuyên bố cho rằng đây là cách hỗ trợ để lạm phát ‘quay trở lại mục tiêu sớm hơn’, tôi sẽ không đặt cược vào việc có thêm một đợt tăng lãi suất nữa trong năm nay”, Brian Jacobsen – Chuyên gia kinh tế trưởng của Annex Wealth Management nói.

Trong khi Philip Wee – Chiến lược gia ngoại hối cấp cao tại DBS cho rằng, “chúng tôi không tin rằng quyết định tăng lãi suất của Fed đánh dấu sự khởi đầu cho một xu hướng tăng giá bền vững của đồng USD”, vì động thái này chỉ đơn thuần là bước bắt kịp các NHTW lớn khác trong việc ứng phó với rủi ro lạm phát.

Bên cạnh đó thị trường lại quay về với trạng thái thận trọng trước thềm quyết định chính sách của NHTW Nhật vào thứ Sáu tới. Sự thận trọng của thị trường đã đẩy chỉ số USD Index giảm 0,1% so với mức đóng cửa ngày thứ Tư về quanh 99,16 điểm. Còn so với mức đỉnh 7 tuần, đồng bạc xanh đã giảm 0,2%.

Đồng yên đang chờ NHTW Nhật

Sự suy yếu của đồng USD đã giúp cho đồng yên Nhật phục hồi lên quanh 155,61 JPY/USD sau khi rơi xuống mức thấp nhất 2 tuần là 155,98 JPY/USD trong ngày thứ Tư.

Sau động thái chính sách của Fed, hiện các nhà đầu tư đang hướng sự chú ý sang NHTW Nhật (BOJ). Cơ quan này cũng được dự kiến rộng rãi là sẽ tăng lãi suất ngắn hạn lên cao nhất 31 năm là 1,25% vào ngày thứ Sáu (18/9) tới và phát tín hiệu sẵn sàng tiếp tục tăng chi phí vay nhằm kiềm chế áp lực lạm phát dai dẳng do giá dầu tăng cao.

Thị trường cũng sẽ tập trung vào những gợi ý từ Thống đốc BOJ Kazuo Ueda về thời điểm và tốc độ của các đợt tăng lãi suất tiếp theo.

Đây có thể là phép thử quan trọng đối với đồng yên Nhật – đồng tiền đã tăng lên mức cao nhất trong 7 tháng so với đồng USD là 152,89 JPY/USD vào tuần trước nhờ niềm tin ngày càng lớn vào lộ trình thắt chặt chính sách của BOJ.

Hiện các nhà đầu tư cá nhân tại Nhật Bản vẫn kiên trì giữ vị thế bán khống, với kỳ vọng rằng đà tăng gần đây của đồng yên chỉ mang tính nhất thời.

“Đà tăng nhanh chóng của đồng yên trong vài tuần qua đã phản ánh kỳ vọng rằng BOJ sẽ tăng lãi suất vào tháng 9; do đó, có rủi ro đồng tiền này sẽ mất một phần thành quả tăng giá khi sự kiện đó thực sự diễn ra”, Kimmy Tong – Chiến lược gia về thị trường toàn cầu và ngoại hối tại Everbright Securities International cho biết.

Trong khi đó, Chánh văn phòng nội các Nhật Bản Minoru Kihara hôm qua đã khẳng định nước này sẽ tiếp tục nỗ lực duy trì sự ổn định của tỷ giá đồng yên thông qua việc phối hợp chặt chẽ với Mỹ. Phát biểu này được đưa ra trong bối cảnh đồng yên lại tiếp tục sụt giảm do sự mạnh lên của đồng USD sau khi Fed tăng lãi suất.

“Chúng tôi sẽ tiếp tục phối hợp chặt chẽ với Bộ Tài chính Mỹ và nỗ lực duy trì sự ổn định của thị trường tiền tệ”, Minoru Kihara phát biểu tại cuộc họp báo thường kỳ khi được hỏi về động thái của Fed. “Quan điểm của chúng tôi hoàn toàn không thay đổi kể từ thời điểm Nhật Bản và Hoa Kỳ thực hiện can thiệp chung vào cuối tháng 7”, ông nói.