Giá vàng phục hồi nhưng vẫn dưới mốc 5.000 USD/oz

Hôm qua, giá vàng tiếp tục giảm sau quyết định chính sách mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Có lúc, kim loại quý này chạm mức thấp nhất trong hơn một tháng do đồng USD mạnh lên và kỳ vọng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao lâu hơn trong bối cảnh xung đột Trung Đông tiếp diễn.

Tính đến cuối phiên ngày hôm qua, giá vàng giao ngay giảm 2,9% xuống 4.860,21 USD/oz, sau khi chạm mức thấp nhất kể từ ngày 6/2 trước đó trong phiên. Trong khi đó, giá vàng tương lai tháng 4 chốt phiên giảm 2,2% xuống 4.896,20 USD/oz.

Áp lực giảm chủ yếu đến từ đồng USD tăng giá và kỳ vọng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn. Đồng bạc xanh mạnh lên khiến vàng được định giá bằng USD trở nên đắt đỏ hơn đối với nhà đầu tư nắm giữ các đồng tiền khác.

Fed giữ nguyên lãi suất, đúng như kỳ vọng rộng rãi của thị trường, đồng thời cho biết lạm phát vẫn ở mức tương đối cao và không đưa ra nhiều tín hiệu về thời điểm cắt giảm chi phí vay ngắn hạn. Các dự báo kinh tế của Fed cho thấy các quan chức kỳ vọng sẽ có thêm một lần cắt giảm lãi suất trong năm nay.

Tuy nhiên, Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết các dự báo mới nhất của Fed mang tính ước đoán trong bối cảnh bất định do cuộc chiến với Iran gây ra.

“Ông Powell đã phát tín hiệu khá rõ rằng Fed đang đứng ngoài cuộc và những gợi ý mang tính ôn hòa của ông không đủ để hỗ trợ các tài sản hay giá vàng, vốn đang giao dịch giống như một tài sản rủi ro. Nếu thị trường kỳ vọng Fed sẵn sàng hỗ trợ thì họ đã không nhận được điều đó”, ông Tai Wong, một nhà giao dịch kim loại độc lập cho biết.

Vị này cũng chia sẻ thêm, việc giá vàng giảm xuống dưới mốc 5.000 USD/oz có thể gây lo ngại về mặt kỹ thuật, nhưng sẽ không ảnh hưởng đến xu hướng tăng trong dài hạn.

Bên cạnh yếu tố chính sách, vàng còn chịu áp lực từ bối cảnh vĩ mô. Báo cáo của Bộ Lao động Mỹ cho thấy chỉ số giá sản xuất (PPI) trong tháng 2 tăng mạnh hơn dự kiến và có thể tiếp tục gia tăng do tác động từ xung đột tại Trung Đông.

Sau gần ba tuần, cuộc chiến giữa Mỹ - Israel với Iran vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt, khiến giá dầu Brent duy trì trên 100 USD/thùng, qua đó làm gia tăng lo ngại lạm phát và củng cố kỳ vọng lãi suất cao.

Ở góc độ thị trường, ông Ole Hansen, Trưởng bộ phận chiến lược hàng hóa tại Saxo Bank, cho biết đà bán tháo đang gây thất vọng cho một số nhà đầu tư vàng, khi kim loại quý không thể thu hút dòng tiền trú ẩn an toàn một cách bền vững bất chấp tình hình hỗn loạn ngày càng gia tăng tại Trung Đông.

Tuy nhiên, bên cạnh áp lực bán mang tính kỹ thuật, ông cũng nhấn mạnh rằng vàng đang đối mặt với những lực cản cơ bản trong ngắn hạn.

“Tác động của chiến tranh đối với thị trường năng lượng đã làm gia tăng kỳ vọng lạm phát vào thời điểm các ngân hàng trung ương vốn đã thận trọng với việc nới lỏng chính sách. Giá dầu và các sản phẩm tinh chế tăng mạnh, đặc biệt là dầu diesel, đã làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn và trong một số trường hợp còn khiến thị trường chuyển sang kỳ vọng lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn. Điều này đã hỗ trợ lợi suất thực, một yếu tố bất lợi đối với các tài sản không mang lại lợi suất như vàng”, ông cho biết.

Đồng thời, Hansen cũng lưu ý rằng bất ổn địa chính trị đang thúc đẩy dòng vốn đổ vào các tài sản định giá bằng USD, tạo ra một động lực trú ẩn cạnh tranh với vàng.

Ông Hansen cho rằng cuộc chiến với Iran chủ yếu là một cú sốc lạm phát do nguồn cung, đồng nghĩa với việc các ngân hàng trung ương sẽ có ít công cụ để xử lý các rủi ro đang gia tăng. Sự kết hợp giữa lạm phát dai dẳng và khả năng phản ứng chính sách bị hạn chế tạo ra một bối cảnh không chắc chắn đối với vàng trong ngắn hạn.

Theo ông Hansen, trong môi trường này, triển vọng kỹ thuật của vàng có thể làm gia tăng biến động và áp lực bán trong ngắn hạn.

Trên các thị trường kim loại quý khác, bạc giao ngay giảm 4,2% xuống 75,99 USD/oz, bạch kim giảm 3,9% xuống 2.041,30 USD/oz.