Giá vàng tuần tới: Các chuyên gia vẫn nghiêng về kịch bản giảm giá

Giá vàng trải qua thêm một tuần giao dịch đầy biến động khi nhu cầu trú ẩn an toàn trước những bất ổn địa chính trị liên tục va chạm với sức mạnh của đồng USD, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao và những lo ngại mới rằng lạm phát dai dẳng có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì lập trường cứng rắn trong thời gian dài hơn.

Giá vàng giao ngay khởi đầu tuần ở mức 4.539,09 USD/oz vào tối Chủ nhật. Sau nhịp giảm ngắn khi thị trường châu Á mở cửa, giá vàng tăng dần trong suốt ngày thứ Hai và kéo dài sang thứ Ba khi các nhà giao dịch phản ứng trước những bất ổn liên quan đến xung đột Iran và những lo ngại dai dẳng về triển vọng kinh tế toàn cầu.

Đà tăng này cuối cùng chững lại ngay dưới ngưỡng 4.600 USD/oz, với giá vàng thiết lập mức cao nhất trong tuần tại 4.588,64 USD/oz trước khi bên bán quay trở lại chiếm ưu thế.

Đà đảo chiều tăng tốc trong phiên giao dịch Bắc Mỹ ngày thứ Ba khi đồng USD mạnh lên, trong khi thị trường điều chỉnh lại triển vọng lạm phát dưới tác động của giá năng lượng tăng cao và kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ cứng rắn. Giá vàng xuyên thủng mốc 4.500 USD/oz và áp lực bán tiếp tục kéo dài sang ngày thứ Tư, đưa giá vàng giao ngay xuống mức thấp nhất trong tuần là 4.453,00 USD/oz trước thời điểm công bố biên bản cuộc họp tháng 4 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang Mỹ (FOMC).

Biên bản cuộc họp cho thấy các quan chức Fed vẫn đặc biệt lo ngại về các rủi ro lạm phát, nhất là những áp lực đến từ giá năng lượng và các mức thuế quan, qua đó hạn chế khả năng vàng duy trì đà phục hồi.

Giá vàng sau đó phục hồi trở lại trên mốc 4.500 USD/oz trong phiên giao dịch ngày thứ Năm. Sang thứ Sáu, thị trường tiếp tục nỗ lực ổn định khi kỳ vọng căng thẳng tại Trung Đông hạ nhiệt tạm thời kéo lợi suất trái phiếu giảm xuống trong thời gian ngắn.

Tuy nhiên, tâm lý người tiêu dùng Mỹ suy yếu, kỳ vọng lạm phát gia tăng cùng những phát biểu mang quan điểm cứng rắn từ Thống đốc Fed Christopher Waller đã tiếp tục gây áp lực lên kim loại quý trước khi tuần giao dịch khép lại.

Kết thúc tuần, giá vàng giao ngay giao dịch ở mức 4.508,25 USD/oz.

Khảo sát vàng hàng tuần mới nhất của Kitco cho thấy các chuyên gia vẫn giữ quan điểm khá bi quan đối với triển vọng ngắn hạn của vàng, trong khi các nhà đầu tư cá nhân vẫn duy trì sự lạc quan bất chấp những đợt giảm giá gần đây của kim loại quý.

Marc Chandler, Giám đốc điều hành Bannockburn Global Forex, nhận định giá vàng dù đã đánh mất ngưỡng hỗ trợ 4.500 USD/oz nhưng phần lớn thời gian trong tuần vẫn duy trì trạng thái tích lũy phía trên vùng giá này.

Theo ông, vàng vẫn chưa chứng minh được khả năng lấy lại xu hướng tăng khi phe mua chưa thể giành lại quyền kiểm soát thị trường, ngay cả trong bối cảnh thị trường trái phiếu phục hồi. Ông cũng cảnh báo cuộc chiến tại Trung Đông càng kéo dài thì nguy cơ xuất hiện thêm các đợt bán vàng từ khu vực chính thức của Thổ Nhĩ Kỳ và các quốc gia vùng Vịnh càng lớn.

Trong khi đó, Adrian Day, Chủ tịch Adrian Day Asset Management, vẫn duy trì quan điểm tích cực.

“Chúng ta nhiều khả năng sẽ tiếp tục chứng kiến diễn biến giằng co như thời gian gần đây, nhưng với xu hướng nghiêng nhẹ theo hướng tăng trong tuần tới. Vì vậy, tôi dự báo giá vàng sẽ tăng”, ông nói.

Ở chiều ngược lại, Rich Checkan, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành Asset Strategies International, lại dự báo giá vàng giảm. Lệnh ngừng bắn mong manh giữa Mỹ và Iran đang ngày càng xuất hiện nhiều dấu hiệu rạn nứt. Điểm bất đồng lớn nhất vẫn là vấn đề vũ khí hạt nhân và tình hình đang xấu đi khi cả hai bên đều giữ lập trường cứng rắn hơn. Điều này không mang lại lợi ích cho vàng kể từ khi cuộc xung đột bắt đầu.

Checkan cũng lưu ý rằng cả chỉ số giá sản xuất (PPI) và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) công bố tuần trước đều cao hơn đáng kể so với kỳ vọng, trong đó PPI đã lên mức cao nhất trong nhiều năm.

“Khả năng cắt giảm lãi suất đã bị loại khỏi bàn thảo luận từ khá lâu. Hiện nay, kịch bản tăng lãi suất đang quay trở lại. Mặc dù chúng ta vẫn chưa ở mức mà lợi suất thực sự hấp dẫn, nhưng lãi suất cao hơn thường tạo áp lực giảm lên giá vàng”, ông nhận định.

Kevin Grady, Chủ tịch Phoenix Futures and Options, cho biết ông không muốn tham gia thị trường vàng trong bối cảnh thanh khoản hiện nay quá thấp, rủi ro từ các tin tức liên quan đến Iran vẫn lớn và thị trường chuẩn bị bước vào kỳ nghỉ cuối tuần kéo dài cùng một tuần giao dịch ngắn.

Trong ngắn hạn, Grady nhận định vàng vẫn đang giao dịch trong biên độ đi ngang và khó có thể hình thành một xu hướng tăng bền vững nếu chưa xuất hiện bước đột phá trong tình hình Trung Đông.

Ảnh: Kitco

Khảo sát Kitco với 13 chuyên gia cho thấy 2 chuyên gia (15%) dự báo giá vàng tăng, 8 chuyên gia (62%) dự báo giảm và 3 chuyên gia dự báo giá sẽ tiếp tục ổn định trong tuần tới.

Trong khi đó, khảo sát với 32 nhà đầu tư cá nhân cho thấy 18 người (56%) kỳ vọng giá tăng, trong khi 7người khác (22%) dự đoán kim loại quý này sẽ giảm giá, 7 nhà đầu tư còn lại (22%) dự đoán giá vàng sẽ tiếp tục đi ngang trong tuần tới.

Tuần tới sẽ là một tuần giao dịch ngắn do kỳ nghỉ dài ngày Ngày Tưởng niệm tại Mỹ. Tuy nhiên, các dữ liệu kinh tế sẽ trở nên sôi động hơn khi thị trường mở cửa trở lại vào thứ Ba với báo cáo khảo sát niềm tin người tiêu dùng của Conference Board.

Các nhà đầu tư sẽ đặc biệt chú ý tới chỉ số này sau khi kết quả cuối cùng của khảo sát tâm lý người tiêu dùng do Đại học Michigan công bố hôm thứ Sáu thấp hơn kỳ vọng.

Phần lớn các dữ liệu kinh tế quan trọng còn lại sẽ tập trung vào sáng thứ Năm. Thị trường sẽ theo dõi số liệu GDP sơ bộ quý I và chỉ số tiêu dùng cá nhân (PCE), cùng với số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần, đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền trong tháng 4 và doanh số bán nhà mới trong tháng 4.

John Weyer, Giám đốc bộ phận phòng hộ thương mại tại Walsh Trading cho biết, diễn biến của vàng vẫn đang phụ thuộc lớn vào tình hình Trung Đông. Tuy nhiên, cuộc xung đột càng kéo dài thì nguy cơ gây tổn hại lâu dài cho nền kinh tế càng lớn.

Ông đồng tình rằng chiến sự với Iran kéo dài sẽ khiến quan điểm của công chúng ngày càng tiệm cận với đánh giá của các nhà giao dịch năng lượng và các chuyên gia kinh tế: những tác động từ cuộc xung đột có thể nghiêm trọng và kéo dài hơn nhiều so với những gì chính quyền Tổng thống Donald Trump từng nhận định ban đầu.

Kết quả khảo sát tâm lý người tiêu dùng Đại học Michigan công bố hôm thứ Sáu là một dấu hiệu cho thấy giá nhiên liệu cao đang bắt đầu lan rộng trong chuỗi cung ứng và ảnh hưởng đến người tiêu dùng không chỉ ở các trạm xăng.

Theo Weyer, sự vững vàng của thị trường chứng khoán bất chấp xung đột Trung Đông và các sức ép kinh tế khác cũng khiến các nhà quản lý quỹ khó có cơ sở để chuyển dòng tiền sang vàng hoặc các tài sản thay thế khác. Tuy nhiên, nếu thị trường đạt được một giải pháp cho vấn đề Iran, đà tăng của chứng khoán có thể trở thành động lực hỗ trợ cho tăng trưởng kinh tế và tài chính nói chung.

Ông cũng nhấn mạnh rằng mặc dù các đợt giảm giá của vàng hiện nay có vẻ rất lớn xét về giá trị tuyệt đối, nhưng thực tế mức độ điều chỉnh không quá đáng kể nếu xét theo tỷ lệ phần trăm.

Đối với tuần tới, Weyer dự báo giá vàng sẽ tiếp tục dao động quanh ngưỡng 4.500 USD/oz, với vùng hỗ trợ khoảng 4.470 USD/oz và vùng kháng cự quanh 4.560 USD/oz. Ông không kỳ vọng sẽ xuất hiện một cú bứt phá mạnh theo bất kỳ hướng nào.

Trong khi đó, Alex Kuptsikevich, chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại FxPro, dự báo giá vàng sẽ tiếp tục giảm trong tuần tới.

“Giá vàng đã giảm về gần 4.460 USD/oz trong nửa đầu tuần, nhưng những tín hiệu hạ nhiệt căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông sau đó đã giúp giá phục hồi, dẫn tới giai đoạn tích lũy ngay phía trên ngưỡng 4.500 USD/oz. Về mặt kỹ thuật, giá vàng hiện gần như nằm ở vị trí cân bằng giữa đường trung bình động 200 ngày ở phía dưới và đường trung bình động 50 ngày ở phía trên. Điều này cho thấy xu hướng tăng dài hạn vẫn còn được duy trì, nhưng xu hướng trung hạn vẫn là giảm. Điều đó cũng được phản ánh qua chuỗi các đỉnh thấp dần mà giá vàng đã hình thành kể từ mức đỉnh thiết lập vào cuối tháng 1”, ông Alex Kuptsikevich phân tích.

Mặc dù ghi nhận những tín hiệu tích cực trong các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran, ông Kuptsikevich cho rằng khả năng giá vàng tiếp tục giảm vẫn cao hơn.

“Chúng tôi vẫn đánh giá khả năng lớn hơn là giá vàng sẽ giảm dần về vùng 4.370-4.400 USD/oz vào cuối tuần tới. Đây sẽ là khu vực tương ứng với các đáy được thiết lập vào cuối tháng 3 và tháng 12 năm ngoái, đồng thời cũng là vùng đỉnh của tháng 10 năm trước và khu vực của đường trung bình động 200 ngày”, Kuptsikevich nói.

Ông cảnh báo rằng đây sẽ là vùng diễn ra cuộc cạnh tranh quyết liệt giữa phe mua và phe bán.

“Nếu giá giảm mạnh và xuyên thủng khu vực này, áp lực bán có thể gia tăng rất nhanh. Ngược lại, nếu giá bật tăng trở lại thì đó mới chỉ là một chiến thắng mang tính cục bộ của phe mua. Thị trường cần phải vượt và duy trì ổn định trên ngưỡng 4.800 USD/oz trước khi có thể tự tin hơn về khả năng quay trở lại xu hướng tăng giá dài hạn của vàng”, ông nhận định.