Giá vàng vượt 5.330 USD/oz: Thị trường dự đoán xung đột Trung Đông kéo dài?

Hôm qua, giá vàng tăng khi các cuộc không kích giữa Mỹ và Israel nhằm vào Iran mở rộng và có dấu hiệu sẽ kéo dài, làm dấy lên lo ngại rằng xung đột có thể làm chệch hướng quá trình phục hồi kinh tế toàn cầu, thậm chí tái kích hoạt lạm phát.

Kết thúc phiên hôm qua, giá vàng giao ngay tăng 0,4% lên 5.297,31 USD/oz, sau khi thu hẹp một phần đà tăng do hoạt động chốt lời xuất hiện. Trước đó, kim loại quý này đã tăng hơn 2%. Trong khi đó, giá vàng tương lai tháng 4 chốt phiên tăng 1,2% lên 5.311,60 USD/oz.

“Hiện tại, thị trường đang cố gắng xác định liệu các cuộc không kích tại khu vực Trung Đông có tiếp diễn trong vài tuần tới hay không. Tôi cho rằng chính sự bất định đó nhiều khả năng sẽ hỗ trợ giá vàng”, David Meger, Giám đốc giao dịch kim loại tại High Ridge Futures nhận định.

Hiện nay, cán cân còn nghiêng mạnh hơn về phía vàng. Các đe dọa của Iran về việc đóng cửa eo biển Hormuz, nơi vận chuyển khoảng 20-30% lượng dầu đường biển toàn cầu, đã chuyển từ tuyên bố mang tính biểu tượng sang rủi ro thực tế.

Giá dầu tăng hơn 6% trong ngày thứ Hai, mức tăng một ngày lớn nhất trong vòng bốn năm, làm gia tăng kỳ vọng lạm phát đúng vào thời điểm thị trường bắt đầu giảm đặt cược vào khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hạ lãi suất.

Một số nhà phân tích lưu ý rằng nếu lạm phát do giá dầu tăng kéo dài sẽ buộc Fed phải duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt hơn dự kiến, lãi suất thực cao hơn có thể tạo lực cản đối với vàng.

Bên cạnh yếu tố tài chính, xung đột còn gây áp lực lên chuỗi cung ứng vàng vật chất. Theo ba nguồn tin trong ngành kim loại, dòng chảy vàng vật chất đến và đi từ trung tâm giao dịch vàng miếng Dubai sẽ bị hạn chế nghiêm trọng trong những ngày tới khi các hãng hàng không hủy chuyến bay do các cuộc không kích.

Vàng, từ lâu được coi là tài sản an toàn trong thời kỳ bất ổn, đã nhiều lần lập đỉnh kỷ lục và tăng gần 23% từ đầu năm đến nay. Đà tăng này nối tiếp mức tăng mạnh 64% trong năm 2025, được thúc đẩy bởi hoạt động mua vào mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương, dòng vốn lớn chảy vào các quỹ ETF và xu hướng chuyển sang chính sách tiền tệ Mỹ nới lỏng hơn.

Các nhà phân tích tại SP Angel cho rằng sự phân mảnh địa chính trị gia tăng đã thúc đẩy các ngân hàng trung ương thuộc khối BRIC giảm tiếp xúc với tài sản định giá bằng USD để chuyển sang vàng, đồng thời dự báo xu hướng này sẽ tiếp tục. Trong khi đó, BNP Paribas cho biết họ kỳ vọng nhu cầu đầu tư vàng vật chất sẽ là động lực lớn trong năm nay.

Về dữ liệu kinh tế, thị trường sẽ theo dõi báo cáo việc làm của ADP, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần và báo cáo bảng lương phi nông nghiệp trong tuần này.

Trên góc độ kỹ thuật, mục tiêu giá tăng tiếp theo của phe đánh lên giá vàng tương lai tháng 4 là tạo ra mức đóng cửa trên ngưỡng kháng cự vững chắc tại mức cao là 5.626,80 USD/oz.

Mục tiêu giá giảm tiếp theo trong ngắn hạn của phe đánh xuống là đẩy giá tương lai xuống dưới ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật ở 5.000,00 USD/oz.

Ngưỡng kháng cự đầu tiên được ghi nhận ở mức cao nhất tuần trước là 5.434,10 USD/oz và sau đó là 5.500,00 USD/oz.

Ngưỡng hỗ trợ đầu tiên được ghi nhận ở 5.272,90 USD/oz và sau đó là 5.200,00 USD/oz.