Sự chuyển hướng chính sách của Fed không có nhiều tác động

	Chủ tịch Fed nói lãi suất thấp có thể kéo dài trong nhiều năm
	Fed sẽ theo đuổi mục tiêu lạm phát trung bình

Tỷ lệ thất nghiệp tại Mỹ chưa thể sớm quay về mức trước đại dịch

Không có nhiều tác động

Trong một chiến lược mang tính bước ngoặt chuyển sang lập trường thoải mái hơn đối với lạm phát, chính sách tiền tệ mới của Fed cam kết đạt được việc làm tối đa bằng cách để lạm phát vượt quá mục tiêu 2% và lãi suất được dự kiến sẽ duy trì ở mức gần 0% trong nhiều năm tới.

Những cuộc khảo sát được Reuters thực hiện từ ngày 8 đến ngày 10/9 cho thấy, thước đo lạm phát ưa thích của Fed - chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) lõi - được dự báo sẽ chỉ ở mức trung bình là 1,3% trong năm nay, 1,5% trong năm tới và 1,7% vào năm 2022. Dự báo này hầu như không thay đổi so với cuộc thăm dò trước đó.

Đặc biệt hơn 3/4 trong số 47 nhà kinh tế trả lời một câu hỏi bổ sung cho biết, sự thay đổi quan điểm chính sách của Fed sẽ không có bất kỳ tác động lớn nào đến nền kinh tế Mỹ, hiện đã rơi vào suy thoái do những tác động tiêu cực của đại dịch coronavirus.

“Mặc dù bước đi của Fed nhằm làm cho mục tiêu lạm phát “mềm” hơn có thể có lợi cho mức lương trung bình của người Mỹ ở đâu đó sau năm 2022, thế nhưng có thể thấy rằng các chính sách của Fed đã trở thành một phần của vấn đề, thay vì giải pháp”, Philip Marey - Chiến lược gia cao cấp về kinh tế Mỹ tại Rabobank nói.

“Những phản ứng đối phó với cuộc khủng hoảng hiện tại một lần nữa lại minh chứng một cách đau đớn rằng, các chính sách của Fed đã góp phần vào việc hình thành chủ nghĩa tư bản, khi mà chính sách chủ yếu mang lại lợi ích cho các cá nhân có thu nhập cao và các tập đoàn lớn, trong khi các doanh nghiệp nhỏ và cá nhân thu nhập thấp phải chịu gánh nặng”.

Khi được hỏi những chính sách của ứng cử viên tổng thống nào sẽ tạo ra kết quả tốt nhất đối với kinh tế Mỹ, 27 trong số 39 người được hỏi đã chọn Joe Biden của đảng Dân chủ thay vì Tổng thống đương nhiệm của đảng Cộng hòa Donald Trump.

“Bất bình đẳng về thu nhập và giàu nghèo là cực đoan và gây ra bất ổn kinh tế và chính trị. Các chính sách của Biden sẽ giải quyết những vấn đề này tốt hơn. Chính sách không chắc chắn sẽ được giảm bớt, giúp cho việc lập kế hoạch và kinh doanh trở nên dễ dàng hơn”, Scott Anderson - chuyên gia kinh tế trưởng của Bank of the West cho biết.

Tăng trưởng, việc làm vẫn bấp bênh

Bất chấp việc Chính phủ Mỹ và Fed đã triển khai nhiều biện pháp kích thích với quy mô lớn chưa từng có, thế nhưng những dữ liệu gần đây cho thấy sự phục hồi của thị trường lao động đang chậm lại khi đại dịch Covid-19 vẫn tiếp diễn, trong khi tiền hỗ trợ của Chính phủ Mỹ dành cho người lao động và giới chủ đang cạn kiệt.

Theo đó mặc dù tỷ lệ thất nghiệp được dự báo sẽ giảm dần - trung bình là 8,6% trong năm nay, 7,3% trong năm 2021 và 5,6% vào năm 2022, song những con số này vẫn cao hơn nhiều so với tỷ lệ thất nghiệp trước khi đại dịch xảy ra là 3,5%.

Một báo cáo gần đây của Fed cho thấy, những công nhân làm việc nhiều trong thời kỳ đại dịch ngày càng bị sa thải nhiều ở một số bang. Tuy nhiên kết quả cuộc khảo sát của Reuters cũng cho thấy, các nhà kinh tế có quan điểm trái ngược về nguy cơ sự phục hồi việc làm sẽ bị đảo ngược vào cuối năm 2020.

“Kinh tế Mỹ đang bật lên mạnh mẽ khỏi mức thấp trong quý 2, nhưng thời gian đầu sau khi nền kinh tế mở cửa trở lại, chúng tôi thấy mức tăng trưởng khiêm tốn và khó khăn trong việc hấp thụ lao động thất nghiệp”, Stephen Gallagher - Nhà kinh tế trưởng về Mỹ của Societe Generale cho biết trong một báo cáo nghiên cứu.

“Chính sách tài khóa đã bị cản trở vào tháng 8 với việc Quốc hội Mỹ không thông qua một gói kích thích kinh tế mới mà trong đó sẽ mở rộng trợ cấp thất nghiệp và gia hạn nợ. Điều đó có thể làm chậm sự phục hồi mạnh hơn dự kiến trong quý 4. Nhưng chúng tôi chưa thấy nhiều dấu hiệu cho thấy sự chậm lại như vậy”.

Bất chấp sự gia tăng mạnh các ca lây nhiễm mới coronavirus, nền kinh tế lớn nhất thế giới được dự báo sẽ phục hồi và tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 25,0% trong quý này và 5,3% trong quý tiếp theo, sau khi suy giảm tới 31,7% trong quý trước. Tính chung trong năm 2020, kinh tế Mỹ được dự báo sẽ tăng trưởng trung bình 4,9%.

Những con số này lạc quan hơn rất nhiều so với cuộc khảo sát trước đó khi mà giới chuyên gia dự báo kinh tế Mỹ sẽ suy giảm 32,9% trong quý 2 và chỉ tăng trưởng 18,8% trong quý 3 và 6,1% trong quý 4 và tính chung cả năm thì kinh tế Mỹ sẽ giảm 5,3%.

Mặc dù giới chuyên gia tỏ ra lạc quan hơn với kinh tế Mỹ trong năm 2020, thế nhưng họ lại tỏ ra bi quan hơn về triển vọng phục hồi của nền kinh tế lớn nhất thế giới trong năm tới. “Sự không chắc chắn về thời gian và hiệu quả của vắc-xin cùng với mối đe dọa về sự gia tăng đột biến số ca lây nhiễm mới Covid-19 vào cuối năm nay có nghĩa là nền kinh tế sẽ phải đối mặt với ngành du lịch, khách sạn và giải trí sẽ tiếp tục suy giảm”, James Knightley - nhà kinh tế quốc tế trưởng của ING nói. “Do những lĩnh vực này tương đối lớn ở Mỹ, điều đó làm tăng thêm sự thận trọng của chúng tôi về việc quá lạc quan với tốc độ phục hồi”.