Thị trường hàng hóa: MXV-Index áp sát 2.900 điểm

Giá năng lượng và kim loại quý đồng loạt tăng mạnh, MXV-Index áp sát 2.900 điểm

Giá dầu tiếp tục tăng, rủi ro nguồn cung nóng trở lại

Theo ghi nhận của Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), nhóm năng lượng dẫn dắt đà tăng của toàn thị trường trong phiên hôm qua. Đáng chú ý, giá dầu tiếp tục tăng phiên thứ 5 liên tiếp. Cụ thể, giá dầu Brent tăng 0,66% lên 91,62 USD/thùng, trong khi giá dầu WTI tăng 1,05% lên 85,83 USD/thùng. Những diễn biến tại Trung Đông và tình hình nguồn cung từ Nga tiếp tục là hai yếu tố được thị trường dầu mỏ quan tâm.

Tại Trung Đông, bế tắc trong đàm phán Mỹ - Iran cùng tình trạng gián đoạn tại eo biển Hormuz tiếp tục làm gia tăng lo ngại về dòng chảy dầu. Trong ngày 18/8, chỉ có 6 tàu chở hàng đi qua Hormuz, thấp hơn mức trung bình gần đây khoảng 11 tàu/ngày. Lưu lượng vận chuyển thấp cho thấy hoạt động qua tuyến đường này vẫn chưa trở lại bình thường, qua đó duy trì rủi ro gián đoạn xuất khẩu dầu.

Iraq đang tìm cách giảm phụ thuộc vào Hormuz khi cho phép các doanh nghiệp trong và ngoài nước tham gia xuất khẩu dầu từ ngày 1/9, đồng thời mở thêm các tuyến vận chuyển khác. Tuy nhiên, sản lượng dầu của Iraq đã giảm từ 3,22 triệu thùng/ngày trước xung đột xuống khoảng 2,6 triệu thùng/ngày trong tháng 7. Với mức sản lượng hiện tại, khả năng nước này nhanh chóng bù đắp nguồn cung thiếu hụt vẫn còn hạn chế.

Tại Nga, nguồn cung dầu tiếp tục chịu sức ép do các cuộc tấn công bằng UAV của Ukraine nhằm vào các cơ sở lọc dầu và xuất khẩu. Trong nửa đầu tháng 8, xuất khẩu dầu từ các cảng phía Tây của Nga chỉ đạt khoảng 2,3 triệu thùng/ngày, thấp hơn 15% so với kế hoạch 2,7 triệu thùng/ngày. Trong khi đó, xuất khẩu qua Novorossiysk giảm còn khoảng 400.000 thùng/ngày, từ mức 800.000 thùng đến 1 triệu thùng/ngày trong tháng 6-7.

Như vậy, nguồn cung từ Nga tiếp tục gặp trở ngại, trong khi các tuyến thay thế cho dòng dầu qua Hormuz chưa đủ khả năng bù đắp hoàn toàn. Đây vẫn là yếu tố giữ rủi ro nguồn cung ở mức cao trên thị trường dầu.

Ở chiều ngược lại, một số yếu tố tại Mỹ đang hạn chế đà tăng của giá. Hoạt động lọc dầu tăng lên 97,2%, với lượng dầu thô đưa vào các nhà máy lọc dầu đạt 17,4 triệu thùng/ngày. Trong khi đó, tồn kho dầu thô tăng 4,4 triệu thùng lên 428,8 triệu thùng.

Tuy nhiên, tồn kho dầu thô tại Cushing, trung tâm lưu trữ và giao nhận quan trọng của dầu WTI, lại giảm xuống 21,252 triệu thùng. Diễn biến này cho thấy lượng dầu sẵn có tại trung tâm giao nhận này đang thu hẹp, qua đó hỗ trợ giá WTI.

Bên cạnh đó, hoạt động lọc dầu tại Venezuela đang có dấu hiệu cải thiện. Các nhà máy hiện xử lý khoảng 350.000 thùng/ngày, đủ đáp ứng nhu cầu xăng trong nước và giúp Venezuela giảm phụ thuộc vào nguồn nhập khẩu bên ngoài.

Tại thị trường trong nước, Bộ Công Thương đang lấy ý kiến dự thảo Thông tư ban hành quy chuẩn kỹ thuật đối với thiết bị tồn trữ và phân phối xăng sinh học E10. Dự thảo tập trung vào các yêu cầu đối với bể chứa, đường ống và thiết bị phân phối xăng E10, qua đó cho thấy Việt Nam đang từng bước chuẩn bị hạ tầng kỹ thuật cho việc triển khai E10 trên thị trường. Việc mở rộng sử dụng xăng sinh học có thể tác động đến cơ cấu nhu cầu đối với gasoline và ethanol trong nước.

Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, giá kim loại quý đồng loạt tăng

Thị trường kim loại quý cũng ghi nhận mức tăng mạnh trong phiên ngày 19/8, sau khi Bộ Tài chính Mỹ công bố kế hoạch nâng quy mô các đợt mua lại nợ chính phủ từ 2 tỷ USD lên ít nhất 4 tỷ USD. Các đợt mua lại tập trung vào nhóm trái phiếu có kỳ hạn 10-20 năm và 20-30 năm, dự kiến triển khai từ ngày 9/9 đến hết ngày 4/11.

Động thái này nhằm bổ sung thanh khoản, hạ nhiệt lợi suất và ổn định thị trường trái phiếu dài hạn, vốn đang chịu áp lực bán gia tăng.

Ngay sau thông báo, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 5,7 điểm cơ bản xuống khoảng 4,6% và chốt phiên quanh mức này. Lợi suất kỳ hạn 30 năm cũng giảm 9 điểm cơ bản xuống khoảng 5,2%. Cùng lúc, chỉ số Dollar Index (DXY) giảm 0,8% xuống 98,83 điểm, mức thấp nhất trong khoảng hai tháng rưỡi.

Lợi suất trái phiếu và đồng USD cùng giảm đã tạo lực hỗ trợ cho nhóm kim loại quý. Trên thị trường kỳ hạn, giá vàng tăng 4,3% lên 4.512 USD/oz, bạc tăng 2,8% lên 65,7 USD/oz, trong khi bạch kim tăng 4,4% lên khoảng 1.802 USD/oz.

Tuy nhiên, biên bản cuộc họp FOMC ngày 28-29/7 vừa công bố vẫn cho thấy Fed thận trọng với việc nới lỏng chính sách tiền tệ. Phần lớn các quan chức của Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) cho rằng việc thắt chặt thêm có thể vẫn cần thiết nếu áp lực giá không giảm, đồng thời nhấn mạnh triển vọng lạm phát còn khó đoán khi rủi ro leo thang xung đột tại Iran tiếp tục tác động đến thị trường, bất chấp cung - cầu lao động đã trở về trạng thái cân bằng.

Dù vậy, thị trường vẫn đánh giá khả năng Fed tăng lãi suất trong tháng 9 ở mức thấp. Xác suất Fed nâng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 15-16/9 hiện chỉ còn 32%, giảm mạnh so với mức hơn 51% của một tháng trước.

Về góc nhìn kỹ thuật, chuyên gia Nguyễn Đại Hào đến từ Công ty Cổ phần Giao dịch Hàng hóa Á Châu (SPS) - Thành viên Kinh doanh số 081 của MXV, cho biết chỉ số DXY đang kiểm định vùng hỗ trợ quan trọng 98,4 điểm, trùng với mức Fibonacci 0,5 tính từ đáy 95,23 điểm. Theo ông, nếu đồng USD phục hồi từ vùng hỗ trợ này, nhóm kim loại quý có thể chịu thêm áp lực, trong đó giá bạc có khả năng điều chỉnh mạnh khi đang ở vùng kháng cự 68 USD/oz.

Về dài hạn, triển vọng của nhóm kim loại quý vẫn được nâng đỡ bởi một số yếu tố. Rủi ro địa chính trị gia tăng có thể thúc đẩy nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn. Bên cạnh đó, xu hướng phi đô la hóa và thay thế trái phiếu Mỹ trong cơ cấu dự trữ cũng đang được quan tâm.

Bên cạnh đó, áp lực tài khóa của Mỹ vẫn chưa hạ nhiệt khi nợ công đã tiến sát 40.000 tỷ USD và thâm hụt ngân sách duy trì ở mức cao. Chính sách thuế quan cũng còn nhiều biến động, khiến thị trường tiếp tục tìm đến các tài sản có tính phòng thủ cao.