Trung Quốc bơm thêm tiền vào hệ thống ngân hàng

Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBOC) đã cung cấp 1,45 nghìn tỷ nhân dân tệ (200 tỷ USD) tiền mặt thông qua cơ chế cho vay trung hạn - nhiều hơn 600 tỷ nhân dân tệ so với số tiền đáo hạn vào tháng 11. Lượng bơm ròng lớn nhất trong gần 7 năm, trong khi lãi suất cho vay được giữ không đổi ở mức 2,5%.

Trung Quốc bơm tiền vào hệ thống ngân hàng để hỗ trợ nền kinh tế

Bắc Kinh phải đối mặt với tình thế tiến thoái lưỡng nan khi tìm cách củng cố nền kinh tế đang "quay cuồng" vì lĩnh vực tài sản yếu kém, đồng thời bảo vệ đồng nhân dân tệ khỏi bị trượt giá thêm do khoảng cách chính sách tiền tệ với Mỹ ngày càng nới rộng hơn.

Người đứng đầu chiến lược vĩ mô Trung Quốc tại Standard Chartered Plc, Becky Liucho biết: “Mức độ "bơm" thanh khoản vượt xa kỳ vọng của thị trường. Việc PBOC cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc (RRR) vẫn có thể xảy ra nhưng thời điểm hiện tại chưa chắc chắn".

PBOC đã cắt giảm RRR hai lần trong năm nay với mức giảm 25 điểm cơ bản vào mỗi lần vào tháng Ba và tháng Chín. Họ cũng có những lần cắt giảm lãi suất chính sách vừa phải để kích thích nhu cầu, nhưng đã bị hạn chế bởi sự mất giá của đồng nhân dân tệ.

Theo nguồn tin quen thuộc, Trung Quốc cũng có kế hoạch cung cấp ít nhất 1 nghìn tỷ nhân dân tệ với chi phí thấp cho các chương trình cải tạo làng đô thị và nhà ở giá rẻ của quốc gia, trong nỗ lực mới nhất nhằm củng cố thị trường bất động sản. Họ cho biết PBOC sẽ bơm vốn theo từng giai đoạn thông qua các ngân hàng chính sách và cuối cùng số tiền sẽ được chuyển đến các hộ gia đình để mua nhà.

Đợt bơm tiền mặt mới nhất diễn ra sau khi lo ngại về tình trạng khan hiếm thanh khoản xuất hiện vào tháng trước, khi Bắc Kinh phê duyệt phát hành thêm trái phiếu chính phủ trị giá 1 nghìn tỷ nhân dân tệ trong năm nay để tài trợ cho các dự án hướng tới cứu trợ thiên tai và khí hậu.

Nỗi lo về khủng hoảng thanh khoản lên đến đỉnh điểm vào cuối tháng 10, khi một số tổ chức tài chính nhỏ hơn phải vay tiền mặt ngắn hạn với lãi suất cao để đáp ứng nhu cầu vốn. Các quan chức ngân hàng trung ương vào thời điểm đó cho rằng sự thiếu hụt thanh khoản chỉ là tạm thời.

Sau đợt bơm tiền mới nhất, PBOC cũng công bố kế hoạch phát hành tín phiếu trị giá 45 tỷ nhân dân tệ tại Hồng Kông vào tuần tới. Con số này cao hơn 35 tỷ nhân dân tệ của những khoản thanh toán sắp đáo hạn, một dấu hiệu cho thấy ngân hàng trung ương hy vọng sẽ kiểm soát chặt chẽ các điều kiện tiền mặt để hỗ trợ đồng nội tệ.

Chuyên gia kinh tế về Trung Quốc tại Societe Generale SA, Michelle Lam cho rằng: “Điều này cho thấy mặc dù nền kinh tế cần nới lỏng hơn nữa nhưng họ vẫn lo ngại về tiền tệ. Việc cắt giảm RRR 25 điểm cơ bản có lẽ vẫn cần thiết, nhưng cơ hội có lẽ đã giảm đi một chút”.