USD phục hồi cùng giá dầu, triển vọng vẫn khó lường

Phục hồi cũng giá dầu

Căng thẳng Mỹ - Iran lại có dấu hiệu nóng lên khi mà Bộ trưởng Ngoại giao Iran cho biết hôm thứ Tư rằng, mặc dù đang xem xét đề xuất của Mỹ, nhưng nước này không có ý định tổ chức các cuộc đàm phán để chấm dứt cuộc xung đột ở Trung Đông. Trong khi Thư ký báo chí của Nhà Trắng Karoline Leavitt cho biết, Tổng thống Mỹ Donald Trump sẽ giáng đòn mạnh hơn vào Iran nếu Tehran không chấp nhận rằng nước này đã bị “đánh bại về mặt quân sự”.

“Sự lạc quan về một lệnh ngừng bắn đã giảm dần”, Tsuyoshi Ueno - Nhà kinh tế cấp cao tại Viện Nghiên cứu NLI nhận định. Theo ông, điều đó khiến giá dầu dễ bị biến động hơn nữa tùy thuộc vào các cuộc đàm phán và hành động quân sự của cả hai bên.

Theo đó giá dầu Brent kỳ hạn tăng 1,13 USD, tương đương 1,1%, lên 103,35 USD/thùng vào lúc 00:51 GMT, trong khi giá dầu thô ngọt nhẹ WTI của Mỹ tăng 1,08 USD, tương đương 1,2%, lên 91,40 USD/thùng.

Viễn cảnh về một thoả thuận ngừng bắn mờ dần cũng hỗ trợ đồng USD phục hồi trở lại vào cuối ngày thứ Tư và tiếp tục duy trì thành quả trong sáng thứ Năm (26/3). Theo đó chỉ số USD Index – thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với 6 đồng tiền chủ chốt – đã tăng lên quanh 99,65.

Cụ thể, đồng USD giảm nhẹ so với đồng tiền chung châu Âu xuống mức 1,1561 USD/EUR.

Tuy nhiên nó tăng nhẹ so với đồng bảng Anh lên 1,3356 USD/GBP. Mặc dù lạm phát giá tiêu dùng của Anh giữ ở mức 3% trong tháng 2, không thay đổi so với tháng 1, tuy nhiên dữ liệu này đã lỗi thời. Theo các nhà phân tích, chiến sự tại Trung Đông đang đẩy giá dầu tăng cao, từ đó tạo áp lực lớn đến lạm phát. Cũng chính bởi vậy, thị trường đang định giá khoảng 67% khả năng NHTW Anh sẽ tăng lãi suất trong tháng 4 và sẽ còn tăng tiếp lãi suất trong năm nay.

Đồng bạc xanh cũng giảm nhẹ so với yên Nhật và hiện đang được giao dịch ở mức 159,l43 JPY/USD. NHTW Nhật cũng được dự báo sẽ tăng lãi suất trong tháng 4 do áp lực lạm phát đang tăng cao theo giá dầu.

Triển vọng khó đoán định

Tuy nhiên mức độ phục hồi của đồng USD là khá nhỏ, cho thấy các nhà đầu tư vẫn đang thận trọng theo dõi sát diễn biến chiến sự tại Trung Đông. Lý do là đồng bạc xanh đang được hưởng lợi kép từ chiến sự tại Trung Đông, nhờ nhu cầu trú ẩn an toàn và giá dầu tăng cao.

Theo Christopher Vecchio – Trưởng bộ phận chiến lược hợp đồng tương lai và ngoại hối tại Tastylive.com, chiến sự tại Trung Đông đã tạo ra nhu cầu thanh khoản đặc thù đối với đồng USD. “Ngay lúc này, với tất cả sự bất ổn, các nhà đầu tư cần tính thanh khoản của đồng tiền dự trữ thế giới”, ông nói và nhấn thêm: “Giai đoạn nhu cầu thanh khoản của cuộc khủng hoảng vẫn đang diễn ra”.

Bên cạnh đó giá dầu tăng cao một mặt nâng đỡ đồng USD do Mỹ là quốc gia xuất khẩu năng lượng; mặt khác lại nhấn chìm đồng tiền của các nền kinh tế phụ thuộc nhiều vào năng lượng nhập khẩu như euro hay yên Nhật. Hệ quả là đồng USD càng được hưởng lợi nếu giá dầu tăng cao.

Cũng chính bởi vậy, chỉ cần một dấu hiệu cho thấy chiến sự dịu lại hoặc có thể kết thúc là đồng tiền này sẽ đảo chiều giảm mạnh khi nó sẽ mất đi những lợi thế nêu trên.

Đó là trong ngắn hạn. Còn nhìn về dài hạn, đồng USD vẫn đang hội tụ khá nhiều áp lực. Đầu tiên là sự phân kỳ chính sách giữa Fed và nhiều NHTW lớn khác khi mà Fed hiện đang là NHTW lớn duy nhất không có ý định tăng lãi suất. Trong khi nhiều NHTW lớn khác như NHTW Anh và NHTW Nhật có thể tăng lãi suất ngay trong tháng tới, còn NHTW châu Âu có thể vào tháng 6.

Thứ hai, khi chiến sự qua đi, các nhà đầu tư sẽ quay trở lại với những nỗi lo xưa cũ, đó là nỗi lo về thâm hụt ngân sách Mỹ, nỗi lo về tính độc lập của Fed, đặc biệt là nỗi lo về chính sách thương mại thất thường của chính quyền ông Trump… Tất cả đang khiến niềm tin vào đồng USD bị lung lay.

Thứ ba, kinh tế Mỹ đang có dấu hiệu rơi vào lạm phát đình đốn và tình hình có thể tồi tệ hơn nếu chiến sự tại Trung Đông kéo dài. Điều đó cũng đang làm giảm tính hấp dẫn của đồng USD.

Chưa hết, đồng USD còn chịu áp lực không nhỏ từ xu hướng đa dạng hoá nắm giữ tài sản của các nhà đầu tư, đặc biệt là các NHTW trên thế giới.

Bởi vậy hiện các chiến lược gia ngoại hối đều tỏ ra thận trọng với triển vọng của đồng bạc xanh trong năm nay.

“Chúng tôi không thay đổi quan điểm của mình. Chúng tôi vẫn tiếp tục kỳ vọng tỷ giá euro-đô la và các cặp tỷ giá chéo khác của đôla sẽ biến động mạnh trong năm nay”, Jane Foley – Trưởng bộ phận chiến lược ngoại hối tại Rabobank cho biết mới đây.

“Nhưng liệu đồng đôla có còn an toàn như trước đây không? Có lẽ là không, bởi vì nếu vậy thì chúng ta đã không phải tranh luận về vấn đề này trong suốt năm qua rồi”, bà nói thêm.