USD sụt giảm mạnh khi giá dầu giảm và kỳ vọng Fed giữ nguyên lãi suất

Sụt giảm mạnh cùng giá dầu và kỳ vọng Fed giữ nguyên lãi suất

Căng thẳng tại Trung Đông đã tạm thời lắng xuống sau khi Mỹ và Iran tạm ngừng các cuộc tấn công vào cuối tuần sau hai tuần xung đột liên tiếp, làm dấy lên hy vọng về một giải pháp ngoại giao giúp giảm leo thang xung đột và cho phép hoạt động vận chuyển hàng hóa được nối lại ở eo biển Hormuz.

Kỳ vọng này đã khiến giá dầu giảm mạnh hơn 6% trong sáng thứ Hai với việc giá dầu Brent kỳ hạn giảm 6,20 USD, tương đương 6,4%, xuống còn 90,58 USD/thùng vào lúc 06:20 GMT sau khi giảm xuống dưới mức hỗ trợ quan trọng 90 USD/thùng vào đầu phiên giao dịch. Giá dầu thô ngọt nhẹ WTI của Mỹ cũng giảm 5,80 đô la, tương đương giảm 6,5%, xuống 83,51 USD/thùng.

Giá dầu giảm đã phần nào làm vơi đi nỗi lo lạm phát trong các nhà hoạch định chính sách của Fed khi họ chuẩn bị bước vào cuộc họp chính sách tháng 7 diễn ra trong hai ngày 28 và 29 tới. Kỳ vọng của thị trường là Fed tăng lãi suất tại cuộc họp này cũng giảm về còn 33,7% từ mức 37,4% trước đó.

Theo các nhà phân tích tại Goldman Sachs, việc tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 7 là rất không chắc chắn, vì Fed gần đây bị chia rẽ, lập trường của chính ông Warsh vẫn chưa rõ ràng, và một số diễn biến leo thang trở lại với Iran đã tạm dừng lại. “Có thể sẽ có ít nhất một ý kiến ​​bất đồng ủng hộ việc tăng lãi suất, nhưng hầu hết các thành viên bỏ phiếu dường như không có khả năng thúc đẩy động thái này trong tuần này sau dữ liệu lạm phát tháng 6 yếu hơn”, họ nói.

Tất cả những điều đó khiến đồng USD quay đầu giảm mạnh so với hầu hết các đồng tiền chủ chốt trong sáng thứ Hai (27/7). Theo đó chỉ số USD Index – thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với 6 đồng tiền chủ chốt – giảm 0,33% xuống còn 101,14, rời xa mức đỉnh 3 tuần là 101,50 thiết lập vào thứ Năm tuần trước.

Sự suy yếu của đồng USD đã giúp cho đồng tiền chung châu Âu phục hồi lên 1,1413 USD/EUR; đồng bảng Anh cũng tăng gần 0,3% lên 1,3357 USD/GBP.

So với đồng yên, đô la Mỹ giảm 0,2% xuống còn 163,585 yên, mức giảm mạnh nhất kể từ ngày 10 tháng 7. Đồng euro tăng 0,3% lên 1,1403 đô la, trong khi đồng bảng Anh tăng 0,2% lên 1,3352 đô la.

Tuy nhiên theo các nhà phân tích, triển vọng của đồng bạc xanh vẫn rất khó lường do vẫn chưa rõ động thái tạm ngừng bắn của Mỹ và Iran hiện nay kéo dài bao lâu và hai bên có sớm đạt được thoả thuận hoà bình để chấm dứt chiến sự đã kéo dài 5 tháng qua.

“Thị trường vẫn đang trong tình trạng căng thẳng xung quanh cuộc xung đột Mỹ-Iran và diễn biến giá dầu”, các nhà phân tích của MUFG viết trong một báo cáo nghiên cứu. “Mặc dù khó có thể biết chắc chắn mọi việc sẽ diễn biến như thế nào, nhưng kịch bản cơ bản của chúng tôi vẫn là giảm leo thang theo thời gian vì một số lý do và do đó giá dầu sẽ giảm”.

Với Fed, mặc dù khả năng tăng lãi suất trong tháng 7 đã giảm mạnh theo giá dầu, song thị trường vẫn kỳ vọng cơ quan này phải hành động trong tháng 9 do lạm phát tại Mỹ đã chạy trên mục tiêu 2% trong hơn 5 năm qua, trong khi áp lực lạm phát lại có xu hướng tăng cùng với đà tăng của giá dầu trong thời gian gần đây và việc chính quyền Mỹ áp đặt chính sách thuế quan mới.

Yên Nhật phục hồi, rủi ro suy yếu vẫn lớn

Sự suy yếu của đồng USD đã tạo điều kiện cho đồng yên Nhật phục hồi lên 163,53 JPY/USD, rời xa mức thấp nhất 40 năm là 163,98 JPY/USD thiết lập vào thứ Năm tuần trước.

Tuy nhiên đồng nội tệ của Nhật vẫn đang đối mặt với nhiều sức ép bởi không chỉ Fed, mà Ngân hàng Trung ương Nhật (BOJ) cũng được dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất vào thứ Sáu tới. Thậm chí cơ quan này được dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất cho tới ít nhất là hết quý 3, trong khi Fed vẫn được kỳ vọng có thể tăng lãi suất trong tháng 9.

Kết quả cuộc khảo sát do Reuters thực hiện từ ngày 13 đến ngày 21 tháng 7 cho thấy, có tới 83 trong số 87 nhà kinh tế tham gia khảo sát (95%) dự báo, BOJ sẽ giữ nguyên lãi suất trong quý này. Còn từ đó đến cuối năm, có 75/87 nhà kinh tế (75%) dự báo BOJ sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản. Về thời điểm tăng lãi suất cụ thể, trong số 51 nhà kinh tế trả lời câu hỏi này, có 53% chọn tháng 12, 35% chọn tháng 10 và 8% chọn tháng 1/2027 hoặc muộn hơn.

Chênh lệch lãi suất dự kiến giữa hai đồng tiền vì thế sẽ được nới rộng và đó là một sức ép rất lớn đối với đồng nội tệ của Nhật.

Áp lực này có thể được hiện thực hoá nếu trong phát ngôn chính sách sau cuộc họp tháng 7 của Ngân hàng Trung ương Nhật và Chủ tịch Kazuo Ueda vẫn lặp lại những lời lẽ chung chung là “sẽ tăng tiếp lãi suất" mà không đưa ra một lộ trình cụ thể nào cả như trước đây.

“BOJ có khả năng duy trì quan điểm rằng rủi ro đối với triển vọng giá cả nghiêng về phía tăng”, các nhà phân tích tại Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities viết trong một bản nghiên cứu, thêm rằng họ dự kiến ​​đợt tăng lãi suất tiếp theo sẽ diễn ra vào tháng 12.

Tuy nhiên theo các nhà phân tích, “thời điểm tăng lãi suất có thể được đẩy lên sớm hơn, vào tháng 9 hoặc tháng 10, nếu BOJ gia tăng lo ngại về việc lạm phát vượt mức, hoặc nếu đồng yên tiếp tục giảm giá khiến chính phủ đánh giá việc tăng lãi suất là không thể tránh khỏi”.

Các nhà phân tích cũng cho rằng, Thống đốc Kazuo Ueda phải đối mặt với những yêu cầu mâu thuẫn giữa việc xoa dịu những người bi quan về đồng yên thông qua lập trường cứng rắn trong khi không làm mất lòng chính phủ được cho là chỉ trích việc thắt chặt chính sách hơn nữa.

Xem ra áp lực với đồng yên vẫn đang rất lớn.