USD tiếp tục lao dốc khi yên Nhật bật tăng mạnh nhờ can thiệp

Yên Nhật tăng cao nhất 2 tháng nhờ can thiệp?

Reuters dẫn lời một nguồn tin thị trường cho biết, Nhật Bản đã thực hiện can thiệp mua vào đồng yên và bán ra đồng USD tại New York vào thứ Năm (30/7) - động thái can thiệp đầu tiên trong vòng 3 tháng qua - trong bối cảnh đồng nội tệ của Nhật giảm mạnh trong thời gian gần đây, rơi xuống mức thấp nhất trong 4 thập kỷ, đe dọa làm trầm trọng thêm áp lực lạm phát, vốn đang có xu hướng tăng cao do cú sốc năng lượng mà cuộc chiến liên quan đến Iran gây ra.

Theo một phóng viên của Fox Business Network, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent cho biết hôm thứ Năm (30/7) rằng, Nhật Bản có thể đã can thiệp để hỗ trợ đồng yên. Ông Bessent cũng nói thêm rằng theo quan điểm của ông, đồng yên “có vẻ đang bị định giá thấp hơn nhiều so với thực tế”.

Trong khi tờ Nikkei đưa tin vào sớm thứ Sáu (31/7) rằng, Nhật Bản nhiều khả năng đã thực hiện can thiệp quy mô lớn để mua vào đồng yên. Tờ báo này cũng cho biết, giới chức Mỹ đã thực hiện cái gọi là “kiểm tra tỷ giá” (rate checks) – một hành động thường thấy trước khi tiến hành can thiệp tiền tệ.

Động thái này diễn ra sau ngay trước thềm quyết định chính sách của NHTW Nhật Bản (BOJ) vào thứ Sáu, cuộc họp mà BOJ được dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất ngắn hạn ở mức 1%, nhưng sẽ phát tín hiệu sẵn sàng tiếp tục nâng chi phí vay vốn.

Theo đó, đồng yên Nhật đã bật tăng mạnh lên mức 159,22 JPY/USD vào thứ Năm, mức cao nhất trong hơn 2 tháng. Tuy nhiên, đồng nội tệ của Nhật đã quay đầu giảm nhẹ trở lại trong sáng thứ Sáu (31/7) và hiện đang được giao dịch ở mức 160,26 JPY/USD.

“Thời điểm can thiệp diễn ra sớm hơn dự kiến, bởi tôi từng cho rằng khả năng can thiệp sẽ cao hơn sau cuộc họp chính sách của BOJ vào ngày 30-31 tháng 7”, Toru Suehiro - Chuyên gia kinh tế trưởng tại Daiwa Securities nhận định.

“Nếu Mỹ thực sự đã tiến hành kiểm tra tỷ giá và có thể đang ủng hộ một đồng đôla yếu như các báo cáo đã nêu, thì đó là tín hiệu tích cực đối với chính quyền của bà Takaichi”, ông nói.

Trước đó, Nhật Bản đã chi khoản tiền kỷ lục 11,7 nghìn tỷ yên (73 tỷ USD) để can thiệp vào thị trường ngoại hối trong khoảng thời gian từ cuối tháng 4 đến đầu tháng 5. Tuy nhiên, đà tăng giá ngắn hạn của đồng yên đã nhanh chóng bị xóa bỏ khi đồng tiền này quay lại xu hướng giảm và chạm mức thấp nhất trong 40 năm là 163,98 JPY/USD vào đầu tháng này.

Theo các nhà phân tích, động thái can thiệp lần này cũng có thể không mang lại nhiều tác dụng nếu như BOJ không có cam kết cụ thể hơn về việc tăng lãi suất khiến thị trường tiếp tục kỳ vọng chênh lệch lãi suất giữa đồng USD và đồng yên Nhật sẽ nới rộng.

Cũng chính bởi vậy, hiện thị trường đang chuyển hướng chú ý sang việc Thống đốc BOJ Kazuo Ueda sẽ thể hiện quan điểm cứng rắn (hawkish) đến mức nào về lộ trình tăng lãi suất trong tương lai tại cuộc họp báo sau cuộc họp chính sách dự kiến ​​diễn ra lúc 15:30 (06:30 GMT).

Tuy nhiên theo các nhà phân tích, ông Ueda đang ở thế kẹt giữa một bên là chính quyền của Thủ tướng Sanae Takaichi – vốn có quan điểm nới lỏng (dovish) và e ngại việc tiếp tục tăng lãi suất – và một bên là nhu cầu ngăn chặn đà giảm sâu hơn nữa của đồng yên, điều có thể làm tăng chi phí nhập khẩu và lạm phát trên diện rộng.

Trong khi đó, phía Washington dường như ủng hộ nỗ lực của Tokyo nhằm đối phó với tình trạng đồng yên yếu, họ cũng phát tín hiệu cho thấy BOJ cần phải đẩy mạnh việc tăng lãi suất.

Trong báo cáo tiền tệ bán niên được công bố đầu tháng này, Bộ Tài chính Mỹ cho biết tình trạng suy yếu của đồng yên vẫn tiếp diễn bất chấp việc chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản đã thu hẹp, đồng thời cảnh báo rằng sự biến động quá mức của đồng tiền này là điều không mong muốn.

Bộ Tài chính Mỹ cũng kêu gọi BOJ tiếp tục tăng lãi suất, cảnh báo rằng lạm phát đã gây áp lực lên sức mua của các hộ gia đình ngay cả khi tiền lương danh nghĩa tăng đáng kể.

USD rơi xuống thấp nhất trong hơn 1 tháng

Sự can thiệp từ Tokyo đã tạo thêm áp lực đối với đồng USD, vốn đang giảm giá mạnh khi các nhà đầu tư thất vọng với quyết định giữ nguyên lãi suất của Fed vào ngày 29/7 vừa qua và động thái tháng 9 cũng không rõ ràng.

Hệ quả là chỉ số USD Index – thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với 6 đồng tiền chủ chốt – giảm mạnh 0,7% trong ngày thứ Năm, thậm chí có thời điểm đã rơi xuống còn 99,89 – mức thấp nhất trong hơn 1 tháng qua.

Tuy nhiên đồng USD đã phục hồi trở lại trong sáng thứ Sáu (31/7) tại châu Á với việc chỉ số USD Index tăng 0,28% lên quanh 100,15.

Theo các nhà phân tích, đồng USD vẫn đang đối mặt với áp lực không nhỏ khi Fed được dự báo có thể sẽ tiếp tục giữ nguyên lãi suất, không chỉ trong tháng 9, mà có thể là cả năm nay.

“Chúng tôi dự đoán Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong phần còn lại của năm. Tất nhiên, yếu tố quyết định điều này vẫn là bức tranh lạm phát. Nếu lạm phát tăng tốc từ mức hiện tại, tôi nghĩ sẽ mở ra khả năng Fed tăng lãi suất”, Tom Porcelli – Chuyên gia kinh tế trưởng tại Wells Fargo ở New York nói.

Tương tự, Peter Cardillo – Chuyên gia kinh tế thị trường cấp cao của Spartan Securities ở New York cũng cho rằng, nếu lạm phát không gia tăng mạnh từ mức hiện tại – bất chấp những diễn biến trên thị trường năng lượng – thì có thể sẽ không có đợt tăng lãi suất nào trong năm nay.

Xem ra cả động thái chính sách của Fed và tương lai của đồng USD đều đang phụ thuộc vào diễn biến chiến sự tại Trung Đông, kéo theo đó là giá dầu. Nếu căng thẳng tiếp tục leo thang đẩy giá dầu tăng trở lại, nhiều khả năng Fed sẽ tăng lãi suất trong tháng 9 và đồng USD sẽ tiếp tục được hưởng ‘lợi kép’. Ngược lại, nếu Mỹ và Iran đạt được thoả thuận hoà bình, giá dầu sẽ giảm, kéo theo đó là khả năng tăng lãi suất của Fed và đồng USD.

“Có rất nhiều tin tức lúc có lúc không về tình hình Trung Đông, và tôi nghĩ rằng chừng nào chưa có một giải pháp nào đó mang tính bền vững hơn, chúng ta sẽ tiếp tục thấy những rủi ro từ các tin tức kiểu này xuất hiện”, Bill Merz - Giám đốc bộ phận nghiên cứu thị trường vốn và xây dựng danh mục đầu tư tại U.S. Bank Wealth Management (Minneapolis) nhận định.