M&A vẫn tấp nập hay trầm lắng?

	Tín hiệu tích cực M&A ngân hàng
	Nhiều “ông lớn” tham gia M&A
	Kỳ vọng vào sự bùng nổ của thị trường M&A

Trong giai đoạn 2014 - 2018, thị trường M&A Việt Nam bắt đầu bước vào một làn sóng mới, được ghi nhận là làn sóng thứ hai với tổng giá trị M&A được dự báo lên đến 20 tỷ USD. Và ở Việt Nam, tổng giá trị M&A năm 2016 theo thống kê của IMAA đạt mốc kỷ lục 5,8 tỷ USD, cao nhất từ trước đến nay và tăng trưởng 11,92% so với năm 2015.

Nhưng theo ông Lê Trọng Minh – Tổng Biên tập Báo Đầu tư, hoạt động M&A cũng đang gặp phải không ít khó khăn và nếu không có gì đột phá, giá trị M&A năm 2017 sẽ không dễ vượt qua con số 5,8 tỷ USD đã đạt được ở năm 2016. Điều này đòi hỏi một cú hích lớn từ chính các DN và chính sách của Chính phủ để thúc đẩy hoạt động M&A phát triển mạnh mẽ hơn cả về số lượng giá trị và chất lượng các thương vụ, tận dụng được cơ hội từ các dòng vốn ngoại.

Toàn cảnh họp báo Diễn đàn M&A Việt Nam 2017

Từ cuối năm 2016 đến nay, thị trường bắt đầu có dấu hiệu chững lại và tổng giá trị M&A tại Việt Nam quý I/2017 theo IMAA mới đạt 1,1 tỷ USD (bằng 75,6% mức bình quân quý của 2016). Ông Đặng Xuân Minh - Tổng giám đốc Công ty AVM nhận xét rằng, 2016 tổng giá trị M&A đạt mức kỷ lục nhờ ở nửa đầu năm có các thương vụ lớn trong ngành bán lẻ như thương vụ nhà đầu tư Thái Lan mua lại BigC, Metro và các thương vụ thoái vốn Nhà nước mà điển hình là SCIC thoái tiếp vốn nhà nước tại Vinamilk cho F&N. Từ nửa cuối năm 2016 đến nay chưa có thương vụ lớn nào.

Khẳng định thị trường không chững lại, M&A vẫn sôi động, ông Phạm Văn Thinh, Tổng Giám đốc Deloitte Việt Nam cho biết, suốt từ đầu năm đến nay, công ty ông quá bận rộn với rất nhiều thương vụ M&A. Tuy nhiên, giá trị các thương vụ M&A trên thị trường trong 6 tháng đầu năm 2017 nhỏ nên số liệu thống kê chưa cho thấy tín hiệu khả quan. Để giá trị M&A đạt được con số 20 tỷ USD vào năm 2018 như đã từng dự báo thì thị trường M&A cần sôi động hơn và cần có những thương vụ lớn – những cú huých để thị trường phát triển như kỳ vọng trong thời gian tới.

M&A đã chững lại như nhận xét của ông Đặng Xuân Minh, một phần do sự cạnh tranh trong việc thu hút dòng vốn ngoại với các quốc gia trong khu vực, một phần do những trở ngại từ cổ phần hóa DNNN, chất lượng DN và quy mô nền kinh tế. Một phần còn do nhiều DN Việt đang muốn chuyển nhượng lại DN, chuyển nhượng lại phần vốn và dự án – tức là muốn có một thương vụ M&A nhưng chưa biết làm thế nào. Ông Đặng Xuân Minh cho biết, có nhiều dự án muốn bán cổ phần cho nhà đầu tư nước ngoài, tuy nhiên không thực hiện được do còn một số hạn chế, thiếu thông tin và cũng chưa biết làm cách nào để bán. “Từ năm ngoái có tới 500 thương vụ đã xong nhưng chỉ tìm kiếm được thông tin về 100 thương vụ mà thôi”, ông Minh nói.

Trong khi đó, không ít nhà đầu tư nước ngoài, các quỹ đầu tư, nhà đầu tư đang đặc biệt quan tâm đến tiến trình thoái vốn tại Vinamilk, Petrolimex, Sabeco, Habeco, MobiFone… Nhưng làm thế nào để các công ty trở thành mục tiêu hấp dẫn, nhiều tiềm năng và đạt chuẩn để hoàn thành các thương vụ M&A là vấn đề trọng yếu hiện nay. Như vậy, một trong những yếu tố cần cho M&A sôi động đó là cần đẩy nhanh lộ trình thoái vốn nhà nước và cổ phần hóa, phải tìm ra yếu tố đột phá để giải quyết các vấn đề trọng yếu này…

Nhưng ngược lại, M&A có sôi động thì thị trường mới hấp thụ nổi hết lượng cổ phần của các DNNN đang chào bán, các thương vụ chuyển nhượng trong nước, tăng cường thông tin về các thương vụ M&A cũng là một cách thu hút vốn nước ngoài, thúc đẩy M&A để giá trị M&A trong năm vượt ngưỡng 6 tỷ USD.

“Thị trường cần có một cú hích mới và những nhân tố đột phá”, các nhà tư vấn, các DN và các chuyên gia nghiên cứu sâu về M&A Việt Nam đồng quan điểm. Họ cũng kỳ vọng sẽ chứng kiến sự bùng nổ với hàng loạt thương vụ có giá trị lớn. Đây chính là bối cảnh cho Diễn đàn M&A Việt Nam 2017 - diễn đàn thường niên lần thứ 9 do Báo Đầu tư và Công ty AVM Việt Nam tổ chức.

Với chủ đề “Tìm bước đột phá/Seeking a big push”, Diễn đàn sẽ là nơi trao đổi, thảo luận các chủ đề nóng hổi nêu trên, đồng thời chia sẻ các cơ hội và kinh nghiệm nhằm cùng tạo bước đột phá cho thị trường, ông Lê Trọng Minh – Tổng Biên tập Báo Đầu tư cho biết. Đây là Diễn đàn M&A thường niên lần thứ 9 do Báo Đầu tư và Công ty AVM Việt Nam tổ chức.