Trái phiếu sẽ lên ngôi trong năm 2016

Ảnh minh họa

Các thị trường chứng khoán (TTCK) trên thị trường toàn cầu chịu sức ép giảm điểm mạnh ngay từ phiên giao dịch đầu năm 2016, bắt đầu từ sự trượt dốc ngoài sức tưởng tượng trên TTCK Trung Quốc, khiến thị trường này ngừng giao dịch ngay trong ngày đầu tiên cơ chế “ngừng giao dịch tự động” được kích hoạt.

Sự xáo động này đã thổi bùng làn sóng bán tháo cổ phiếu trên các TTCK toàn cầu nhiều tuần qua và ước tính đã “cuốn theo” hơn 2.000 tỷ USD giá trị cổ phiếu khỏi thị trường.

Các nhà kinh tế thuộc RBS cảnh báo giới đầu tư sẽ phải đối mặt với một năm tồi tệ, theo đó các TTCK có thể giảm trên 20%, trong khi giá dầu thô có thể rớt xuống chỉ còn 16 USD/thùng. Hiện tại giá dầu đang được giao dịch ở mức chưa tới 30 USD/thùng.

Trưởng bộ phận tín dụng của RBS, Andrew Roberts, cho rằng các TTCK châu Âu và Mỹ có thể giảm 10-20%. Chỉ số FTSE 100 của nước Anh đứng trước “sự nguy hiểm”, do các công ty giao dịch hàng hóa chiếm một phần không nhỏ trong chỉ số này.

Lời khuyên mà RBS dành cho các khách hàng của mình là “bán mọi thứ chỉ trừ trái phiếu chất lượng cao”. Các nhà kinh tế RBS cho rằng tình hình hiện nay gợi lại thời điểm năm 2008, khi sự sụp đổ của ngân hàng đầu tư Lehman Brothers (Mỹ) đã châm ngòi cho cuộc khủng hoảng tài chính trên toàn cầu.

Lần này, rất có thể Trung Quốc là điểm khởi đầu cho một cuộc khủng hoảng. Theo đánh giá của ông Roberts, Trung Quốc đã dẫn tới một sự điều chỉnh lớn trên thị trường. Cổ phiếu và tín dụng bỗng trở nên những “thứ rất nguy hiểm”.

Thời gian qua, môi trường lãi suất thấp cùng với các biện pháp kích thích tăng trưởng kinh tế của các ngân hàng trung ương trên thế giới và niềm hy vọng vào sự phục hồi của kinh tế toàn cầu đã hỗ trợ các thị trường tài chính. Tuy nhiên, với việc Fed quyết định nâng lãi suất vào cuối năm 2015, còn Ngân hàng Trung ương Anh sớm hay muộn cũng sẽ tăng lãi suất, thì lợi thế này đang mất dần.

RBS không phải ngân hàng duy nhất đưa ra nhận định tiêu cực vào thời điểm hiện nay. Các nhà phân tích thuộc ngân hàng đầu tư JP Morgan (Mỹ) khuyến nghị khách hàng của họ bán cổ phiếu trên bất kỳ sàn chứng khoán nào và vào bất cứ khi giá cổ phiếu nhích lên. Đây là lần đầu tiên trong bảy năm qua, ngân hàng này không đưa ra lời khuyên mua vào khi cổ phiếu rớt giá mạnh. Trong khi đó, ngân hàng Morgan

Stanley của Mỹ vừa dự báo giá dầu thô thế giới có thể rớt xuống ngưỡng 20 USD/thùng, còn ngân hàng Standard Chartered dự báo mức giảm còn mạnh hơn nhiều, có lẽ xuống chỉ còn 10 USD/thùng, trước khi các nhà quản lý quỹ đầu tư thừa nhận rằng họ đã đẩy tình hình đi quá xa và giá dầu thô xuống quá thấp.