3 yếu tố khiến giá vàng thế giới phá vỡ kỷ lục 3.600 USD/oz

Các chuyên gia phân tích Phố Wall chỉ ra ba động lực chính thúc đẩy đà tăng mới nhất của giá vàng. Điểm chung của cả ba đều liên quan tới việc nhà đầu tư tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn.

3 yếu tố khiến giá vàng phá vỡ kỷ lục 3.600 USD/oz

Thuế quan của Trump

Theo Financial Times (dẫn tài liệu từ Cơ quan Hải quan và Bảo vệ Biên giới Mỹ), Mỹ đã đưa vàng thỏi vào danh mục hàng hóa chịu thuế. Một văn bản ngày 31/7 cho biết các thỏi vàng 1kg và 100 oz được xếp dưới mã hải quan chịu mức thuế quan 39% đối với hàng hóa nhập khẩu từ Thụy Sĩ - một trong những nhà sản xuất vàng thỏi lớn nhất thế giới.

Một quan chức Nhà Trắng cho biết sắp có sắc lệnh hành pháp để “làm rõ những thông tin sai lệch” về việc áp thuế vàng thỏi và các sản phẩm đặc thù khác.

Trước đó, thị trường từng giả định vàng thỏi sẽ được miễn thuế đối ứng. Chuyên gia phân tích hàng hóa tại BMO, Helen Amos cho biết, thông báo “Ngày Giải phóng” ban đầu của ông Trump có một mã hải quan riêng quy định rằng “vàng phi tiền tệ, chưa chế tác, dưới dạng thỏi và miếng” sẽ được miễn thuế nhập khẩu.

“Khiếu nại cho thấy vàng nhập khẩu từ 9/4 đến 7/8 có thể đã phải chịu thuế. Điều đó đồng nghĩa, người dân Mỹ mua vàng để phòng hộ lạm phát từ chính thuế quan của ông Trump sẽ phải trả thêm thuế cho chính biện pháp phòng hộ đó”, Paul Donovan, chuyên gia kinh tế trưởng tại UBS viết trong một bản tin.

Căng thẳng địa chính trị

Theo Samer Hasn, chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại XS.com, căng thẳng Mỹ, Nga và Trung Quốc cũng là một động lực lớn đẩy vàng lên giá.

Hasn đã chỉ ra những nỗ lực của ông Trump khi đang tìm cách thúc đẩy thỏa thuận hòa bình Nga - Ukraine, bao gồm việc áp thuế cao với một số đối tác thương mại hàng đầu của Nga như Ấn Độ, và đe dọa áp trừng phạt thứ cấp với Nga nếu không đạt được ngừng bắn trước thứ Sáu.

Với Trung Quốc, một đối tác thương mại then chốt khác của Nga, Mỹ cũng chưa đạt thỏa thuận. Tháng trước, ông Trump ký sắc lệnh gia hạn thỏa thuận đình chiến thương mại thêm ba tháng trước khi các mức thuế cao hơn có hiệu lực.

“Nếu đàm phán với Trung Quốc và Ấn Độ thất bại và không có ngừng bắn tại Ukraine, căng thẳng địa chính trị có thể leo thang vượt xa mức đe dọa thuế quan. Kịch bản này sẽ tái kích hoạt phần bù rủi ro cho các tài sản trú ẩn, đặc biệt là vàng”, Hasn cảnh báo.

Trong cuộc trả lời phỏng vấn với CBS tuần này, ông Trump nhấn mạnh cam kết mang lại hòa bình giữa Nga và Ukraine.

"Chắc chắn sẽ có điều gì đó xảy ra. Chúng ta sẽ hoàn thành nó", ông Trump nói, đồng thời cho biết thêm rằng ông đã trao đổi với Tổng thống Nga Vladimir Putin và Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelensky về một thỏa thuận.

Lo ngại về kinh tế Mỹ

Ngoài các yếu tố trên, các nhà đầu tư còn lo ngại về sức khỏe nền kinh tế Mỹ, dù GDP quý II tăng trưởng khá vững chắc.

Gần đây, thị trường lao động bộc lộ điểm yếu với số việc làm mới tháng 7 thấp hơn dự báo, trong khi dữ liệu tháng 5 và 6 bị điều chỉnh giảm mạnh, cho thấy tuyển dụng yếu hơn kỳ vọng.

Cùng với đó, một số chỉ báo lạm phát tiếp tục tăng, làm dấy lên lo sợ về nguy cơ đình lạm (stagflation) - kịch bản lạm phát cao đi cùng tăng trưởng chậm. Đây là tình huống khó xử lý hơn suy thoái thông thường, bởi giá cả tăng cao khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) khó cắt giảm lãi suất để kích thích kinh tế.

“Ngay cả các nền tảng phân tích bảo thủ cũng ngày càng lo ngại về hậu quả dài hạn và ảo tưởng lạc quan mà một số số liệu kinh tế mang lại. Những lo ngại dai dẳng này sẽ tiếp tục hỗ trợ vàng như tài sản trú ẩn dài hạn và duy trì đà tăng rộng hơn”, Hasn nhận định.

Phố Wall nhìn chung vẫn duy trì quan điểm lạc quan với kim loại quý. Goldman Sachs trong báo cáo tuần này dự báo giá vàng có thể đạt 4.000 USD/oz vào giữa năm sau, thậm chí tiệm cận 5.000 USD/oz nếu xuất hiện lo ngại về tính độc lập của Fed và chỉ 1% nguồn vốn từ trái phiếu kho bạc Mỹ dịch chuyển sang vàng.

Ed Yardeni, Chủ tịch Yardeni Research, cho rằng vàng có thể đạt 4.000 USD/oz vào cuối năm 2025, tương ứng mức tăng thêm khoảng 14%.