Đồng USD rơi xuống thấp nhất trong 3,5 năm trước kỳ vọng Fed giảm lãi suất

Đồng USD, sau một thời gian ổn định khá ngắn ngủi trong thời gian gần đây, hiện đang chịu áp lực bán ra mới khi kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất tăng lên và Tổng thống Mỹ Donald Trump tiếp tục kêu gọi nới lỏng tiền tệ mạnh mẽ, mở ra một trang mới cho việc nới lỏng tiền tệ mạnh mẽ.

Hiện thị trường dự kiến Fed sẽ cắt giảm ​​lãi suất 25 điểm cơ bản trong ngày hôm nay, trong đó việc thị trường lao động yếu đi nhanh chóng được cho là động lực chính thúc đẩy việc các nhà đầu tư tăng cường đặt cược nới lỏng trong những tuần gần đây.

“Đồng USD đang giao dịch với một sắc thái nặng nề trên diện rộng khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho một thông điệp ôn hòa trong báo cáo bỏ phiếu hôm thứ Tư, tóm tắt dự báo kinh tế theo đồ thị điểm (dot plot) và họp báo”, Karl Schamotta - Chiến lược gia thị trường trưởng tại Corpay cho biết.

Chủ tịch Fed Jerome Powell dự kiến ​​sẽ tổ chức một cuộc họp báo sau khi Fed công bố tuyên bố quyết định chính sách trong ngày hôm nay.

“Jerome Powell và các cộng sự được cho là đang hạ thấp rủi ro lạm phát và thể hiện rõ ràng thiên hướng hỗ trợ thị trường lao động - điều này có thể giúp tạo tiền đề cho một loạt các đợt cắt giảm lãi suất liên tiếp trong những tháng tới - và các nhà giao dịch đang định vị cho những biến động bất đối xứng trên hầu hết các cặp tiền tệ chính”, Schamotta nói thêm.

Mặc dù dữ liệu hôm thứ Hai cho thấy doanh số bán lẻ của Mỹ tăng cao hơn dự kiến ​​trong tháng 8, song các nhà đầu tư vẫn lo ngại về tăng trưởng kinh tế Mỹ trong bối cảnh thị trường lao động suy yếu và giá hàng hóa tăng do thuế quan nhập khẩu.

Vì thế dữ liệu này không giúp ích gì được cho đồng USD và theo các nhà phân tích, nó chỉ cung cấp tho Fed thêm lý do để không cắt giảm mạnh lãi suất tại cuộc họp này, nhưng khả năng sẽ có thêm nhiều lần cắt giảm lãi suất nữa trong tương lai.

Hiện chỉ số USD Index – thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với 6 đồng tiền chủ chốt – đã phục hồi nhẹ lên 96,70 sau khi có thời điểm đã rơi xuống mức 96,60 vào đầu phiên, mức thấp nhất kể từ tháng 3/2022.

Theo đó so với đồng tiền chung, đồng bạc xanh đang được giao dịch ở mức 1,1860 sau khi có thời điểm đã rơi xuống mức 1,1867 trong phiên ngày thứ Ba, mức thấp nhất kể từ tháng 9/2021.

Tuy nhiên triển vọng của đồng tiền chung vẫn rất tích cực do sự phân kỳ chính sách giữa hai bờ Đại Tây Dương khi mà Fed được dự báo sẽ nối lại chu kỳ nới lỏng thì NHTW châu Âu được dự báo có thể sẽ sớm kết thúc chu kỳ này.

Chưa hết đồng euro còn nhận được sự hỗ trợ khi dữ liệu được công bố hôm thứ Ba cho thấy, sản lượng công nghiệp của khu vực đồng euro tăng nhẹ trong tháng 7, xác nhận quan điểm rằng lĩnh vực này đang đứng vững bất chấp căng thẳng thương mại.

Dữ liệu khác cũng cho thấy, niềm tin của các nhà đầu tư Đức bất ngờ tăng lên trong tháng 9, một dấu hiệu của sự lạc quan thận trọng, theo Viện nghiên cứu ZEW.

Đồng bạc xanh cũng phục hồi nhẹ so với bảng Anh lên mức 1,3645 USD/GBP. Trong phiên hôm qua, có thời điểm đồng bạc xanh đã rơi xuống mức thấp nhất hai tháng so với đồng bảng là 1,366 USD/GBP sau khi dữ liệu hôm thứ Ba cho thấy thị trường việc làm của Anh đã giảm nhiệt, có khả năng làm giảm bớt lo ngại tại NHTW Anh về áp lực lạm phát dai dẳng.

Số liệu của Văn phòng Thống kê quốc gia Anh cho thấy, số lượng lao động trong bảng lương của các công ty đã giảm tháng thứ 7 liên tiếp, trong khi tăng trưởng lương cơ bản trong khu vực tư nhân - vốn được NHTW Anh theo dõi chặt chẽ - đã chậm lại còn 4,7% từ tháng 5 đến tháng 7, so với mức 4,8% trong ba tháng tính đến tháng 6.

NHTW Anh được dự kiến ​​sẽ giữ nguyên lãi suất trong tuần này, sau khi đã cắt giảm vào tháng 8.

So với đồng yên, đồng USD cũng phục hồi nhẹ lên 146,53 JPY/USD sau khi giảm 0,7% xuống còn 146,35 JPY/USD trong phiên hôm qua mà nguyên nhân chủ yếu cũng do sự phân kỳ chính sách giữa Fed và NHTW Nhật Bản (BOJ). Cụ thể mặc dù BOJ được dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 0,5% vào thứ Sáu, song thị trường đang đặt cược cơ quan này có thể tăng thêm lãi suất vào cuối năm nay hoặc đầu năm tới.

Theo các nhà phân tích, đồng USD vẫn chịu nhiều áp lực trong ngắn hạn.

Đầu tiên là sự phân kỳ chính sách giữa Fed với nhiều NHTW lớn khác khi mà Fed được dự báo sẽ có thêm nhiều lần cắt giảm lãi suất nữa trong thời gian tới sau lần cắt giảm 25 điểm cơ bản vào ngày 17/9, trong khi nhiều NHTW lớn khác như ECB đã đi đến cuối con đường của chu kỳ nới lỏng hiện tại.

Thứ hai là triển vọng không mấy khả quan của kinh tế Mỹ trong bối cảnh thị trường lao động suy yếu, tỷ lệ thất nghiệp tăng cao sẽ ảnh hưởng tới thu nhập và cuối cùng là chi tiêu tiêu dùng của người dân - yếu tố chiếm tới 2/3 hoạt động kinh tế của Mỹ. Nó càng trở lên nghiêm trọng hơn khi mà giá cả hàng hóa được dự báo sẽ tăng do chính sách thuế quan.

Ngoài ra việc Tổng thống Donald Trump liên tục chỉ trích Hội đồng Thống đốc Fed và Chủ tịch Jerome Powell vì không hạ lãi suất, cùng với những nỗ lực thay đổi thành phần hội đồng có quyền quyết định chính sách của ông Trump đang làm dấy lên nỗi lo về tính độc lập của Fed.

“Nếu chính trị làm thay đổi chính sách, tôi sẽ giảm bớt đà tăng của đồng USD và giữ thái độ linh hoạt về kỳ hạn”, Gareth Nicholson - Giám đốc đầu tư tại Nomura International Wealth Management, phát biểu với Diễn đàn Thị trường Toàn cầu của Reuters. “Hãy coi đồng đô la và trái phiếu dài hạn là những bộ giảm xóc đầu tiên”.