Kỳ vọng Fed giảm lãi suất đẩy đồng USD rơi sát đáy 2 tháng

Ủy ban thị trường mở liên bang (FOMC) - cơ quan hoạch định chính sách của Fed sẽ nhóm họp trong ngày hôm nay (16/9) và sẽ kết thúc vào ngày mai (17/9).

Theo Công cụ FedWatch của CME, hiện thị trường đang đặt cược 100% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất ít nhất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp này và khả năng cắt giảm 50 điểm cơ bản là khoảng 5%.

Thị trường cũng dự đoán lãi suất sẽ được cắt giảm tổng cộng 67 điểm cơ bản trong phần còn lại của năm nay và tăng lên 81 điểm cơ bản vào cuối tháng 1. Có nghĩa Fed được kỳ vọng sẽ cắt giảm lãi suất không chỉ trong cuộc họp tháng 9, mà còn trong tháng 10 và tháng 12, và có thể cả tháng 1 nữa.

Dữ liệu thị trường lao động suy yếu nhanh chóng là động lực chính thúc đẩy việc tăng cường các biện pháp nới lỏng tiền tệ trong những tuần gần đây.

Kỳ vọng này càng được củng cố sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump lại một lần nữa kêu gọi Fed giảm mạnh lãi suất. Trong một bài đăng trên mạng xã hội hôm thứ Hai, ông Trump đã nói với Chủ tịch Fed Jerome Powell rằng ông “PHẢI CẮT LÃI SUẤT NGAY BÂY GIỜ, VÀ LỚN HƠN NHỮNG GÌ ÔNG ẤY ĐÃ DỰ KIẾN. GIÁ NHÀ Ở SẼ TĂNG VỌT!!!”.

“Những gì chúng ta thấy chỉ là sự thiếu niềm tin trên diện rộng, với các nhà giao dịch tương đối vui vẻ ngồi ngoài và chờ đợi cho đến khi kết quả của cuộc họp FOMC hôm thứ Tư được công bố”, Michael Brown, nhà phân tích thị trường tại công ty môi giới trực tuyến Pepperstone ở London cho biết. “Trong lúc này, có khả năng các vị thế đang được cân bằng để thúc đẩy diễn biến trong khoảng một ngày tới”, Brown nói.

Kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất đã đẩy đồng USD tiếp tục suy yếu trong ngày thứ Hai. Mặc dù đã ổn định trở lại trong sáng thứ Ba, song hiện đồng USD vẫn đang được giao dịch ngay sát đáy 2 tháng. Cụ thể chỉ số USD Index - thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với 6 đồng tiền chủ chốt khác - đang dao động trong biên độ hẹp quanh 97,35, chỉ cách không xa mức đáy 2 tháng là 97,21 được thiết lập ngày 23/7.

So với đồng yên Nhật, hiện đồng tiền dự trữ số một thế giới đang được giao dịch ở mức 147,40 JPY/USD.

Trong khi đó, đồng euro hầu như không thay đổi vào đầu phiên giao dịch sáng nay tại châu Á, được giao dịch ở mức 1,1765 USD/EUR, cách không xa mức cao nhất 2 tháng thiết lập vào thứ Ba tuần trước là 1,1780 USD/EUR.

Đồng bảng Anh cũng ổn định ở mức 1,3600 USD/GBP sau khi đạt 1,3621 USD/GBP trong phiên trước đó lần đầu tiên kể từ ngày 8/7.

Đồng đôla Úc giữ vững ở mức 0,6669 USD, ngay dưới mức cao nhất của thứ Hai là 0,6674 USD, mức cao nhất kể từ ngày 8/11/2024.

Theo các nhà phân tích, triển vọng của đồng USD vẫn không mấy tích cực trong ngắn hạn do Fed được kỳ vọng sẽ cắt giảm lãi suất không chỉ tại cuộc họp chính sách tháng 9 mà cả trong 3 cuộc họp tiếp theo sau đó, tức tháng 10, tháng 12 và tháng 1 năm tới.

Cũng chính bởi vậy, hiện các nhà kinh tế và giới đầu tư đang ngóng đợi dự báo lãi suất của các nhà hoạch định chính sách của Fed thông qua cái gọi là “đồ thị điểm” (dot plot) và định hướng từ Chủ tịch Fed Jerome Powell để đánh giá mức độ và tốc độ nới lỏng hơn nữa.

“Các dự báo kinh tế và cuộc họp báo có thể sẽ nhấn mạnh rằng đây là một đợt cắt giảm 'bảo hiểm', với tốc độ nới lỏng vẫn diễn ra từ từ”, các nhà phân tích của Nomura cho biết trong một lưu ý hôm thứ Hai.

Đồng quan điểm, Chris Weston - Giám đốc nghiên cứu tại Pepperstone cho biết, có “quan điểm ngày càng tăng rằng Fed đang chậm lại và cần phải tăng cường tính cấp bách để đưa lãi suất về mức trung lập”. “Gánh nặng của vốn đang ngày càng tiến gần hơn đến quan điểm đồng thuận rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất không chỉ trong cuộc họp tháng 9, mà còn trong tháng 10 và tháng 12, và có thể cả tháng 1 nữa”, ông nói thêm.

Các nhà đầu tư cũng đang theo dõi các quyết định chính sách của NHTW Anh, NHTW Canada, NHTW Na Uy và NHTW Nhật Bản trong tuần này. Theo đó NHTW Canada được dự kiến cũng sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào ngày 17/9 tới. Trong khi cả NHTW Anh và NHTW Nhật Bản đều dự kiến ​​sẽ giữ nguyên lãi suất, tuy nhiên các nhà phân tích tập trung vào kế hoạch của NHTWAnh nhằm làm chậm quá trình giảm lượng nắm giữ trái phiếu chính phủ và bình luận của NHTW Nhật Bản có thể cho thấy khả năng tăng lãi suất trong thời gian còn lại của năm.

Với đồng tiền chung Euro, diễn biến thị trường trong phiên ngày thứ Hai và sáng nay cho thấy, nó ít bị ảnh hưởng bởi việc Fitch Ratings hạ xếp hạng tín nhiệm quốc gia của Pháp vào cuối thứ Sáu do lo ngại về gánh nặng nợ công ngày càng tăng của chính phủ. Động thái này đã tước bỏ xếp hạng AA- của nền kinh tế lớn thứ hai khu vực đồng euro.

Các nhà phân tích cho rằng, mặc dù những lo ngại về tài khóa ở Pháp có thể hạn chế đà tăng của đồng euro trong ngắn hạn, nhưng chúng khó có thể khiến đồng tiền này sụt giảm đáng kể.

Dữ liệu cho thấy các vị thế mua ròng đầu cơ đồng euro so với đồng USD vẫn tiếp tục duy trì ở mức cao, tăng lên 18,4 tỷ USD tính đến tuần kết thúc vào ngày 8 tháng 9, gần mức đỉnh hai năm.

Theo các nhà phân tích, khả năng phục hồi của đồng euro được củng cố bởi kỳ vọng về việc Fed sẽ nới lỏng chính sách, trong khi kỳ vọng NHTW Châu Âu tiếp tục cắt giảm lãi suất đang giảm dần.