Fed có tăng lãi suất trong tháng 9: Chờ dữ liệu lạm phát

LĐ - 09:20 | 08/09/2026

UBS bất ngờ chuyển từ dự báo Fed sẽ không thay đổi chính sách tiền tệ trong năm nay sang tăng lãi suất hai lần vào tháng 9 và tháng 12. Sự thay đổi này cho thấy thị trường bắt đầu nhìn xa hơn cuộc họp tháng 9, sang cả quỹ đạo lãi suất cuối năm. Tuy nhiên tất cả vẫn chờ dữ liệu lạm phát tháng 8.

Trụ sở UBS tại Zurich, Thụy Sĩ. Ảnh: UBS

UBS đổi hẳn kịch bản chính sách

UBS Global Wealth Management cho biết hiện kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 9 và tăng thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 12. Trước đó, tổ chức này dự báo Fed sẽ không điều chỉnh chính sách trong cả năm 2026.

Theo UBS, ba yếu tố chính khiến họ thay đổi quan điểm là thông điệp cứng rắn hơn từ Fed, đặc biệt là bài phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại hội nghị Jackson Hole; rủi ro lạm phát gia tăng do các nút thắt nguồn cung; và số liệu lao động tháng 8 mạnh hơn dự kiến.

Báo cáo việc làm công bố ngày 4/9 cho thấy nền kinh tế Mỹ tạo thêm 162.000 việc làm trong tháng 8, cao hơn đáng kể so với dự báo, trong khi tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 4,1%. Đây cũng là mức tăng việc làm mạnh nhất trong 5 tháng, cho thấy thị trường lao động vẫn duy trì sức chống chịu đáng kể.

Sau báo cáo này, xác suất thị trường đặt cược Fed sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 15–16/9 đã tăng lên khoảng 58%, từ 52% vào ngày trước đó, theo công cụ FedWatch của CME. Một số thước đo thị trường sau khi số liệu việc làm được công bố thậm chí đưa xác suất này lên quanh 60%.

Trước UBS, Citigroup và Macquarie cũng thay đổi đánh giá về đường đi lãi suất sau khi dữ liệu việc làm tháng 8 được công bố. Riêng Citigroup - lâu nay thuộc nhóm có quan điểm tương đối thiên về khả năng Fed nới lỏng chính sách - đã lùi thời điểm dự kiến Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất sang tháng 6/2027, thay vì kỳ vọng các đợt cắt giảm bắt đầu từ tháng 10/2026 như trước.

Từ một lần tăng sang câu chuyện lãi suất cuối năm

Điểm đáng chú ý trong thay đổi của UBS không chỉ nằm ở việc tổ chức này gia nhập nhóm dự báo Fed có thể tăng lãi suất ngay trong tháng 9. Quan trọng hơn, UBS dự báo sẽ có thêm một đợt tăng 0,25% nữa vào tháng 12. Điều này khác với tâm điểm của thị trường trong những ngày trước, khi câu hỏi chủ yếu là Fed có tăng lãi suất trong tháng 9 hay không. Nếu ngày càng nhiều tổ chức tài chính chuyển sang kịch bản Fed phải tiếp tục thắt chặt sau tháng 9, kỳ vọng về mặt bằng lãi suất cuối năm có thể thay đổi đáng kể.

Sự điều chỉnh đó có thể tác động tới lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ, đồng USD, thị trường chứng khoán và vàng. Lãi suất kỳ vọng cao hơn thường tạo sức ép tăng lên lợi suất trái phiếu và làm giảm sức hấp dẫn tương đối của những tài sản không sinh lãi như vàng. Tính đến 1h51 chiều ngày 7/9 theo giờ miền Đông nước Mỹ, giá vàng giao ngay giảm 0,4% xuống 4.410,55 USD/ounce, khi các thông tin thị trường đang cho thấy kỳ vọng Fed nâng lãi suất tháng 9 gia tăng.

Trước đó vào ngày 3/9, Thống đốc Fed Christopher Waller cho biết ông có thể ủng hộ giữ nguyên lãi suất nếu các số liệu sắp tới cho thấy áp lực lạm phát tiếp tục hạ nhiệt. Điều đó khiến các báo cáo sắp công bố (bao gồm báo cáo chỉ số giá sản xuất tháng 8 công bố ngày 10/9, báo cáo chỉ số giá tiêu dùng tháng 8 công bố ngày 11/9) trở thành những dữ liệu đầu vào đặc biệt quan trọng trước cuộc họp tháng 9.

LĐ

Tin khác

Siết giao dịch phòng hộ: Đồng rupee bật tăng 1% sau động thái của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ

Rupee tăng mạnh ngay khi thị trường mở cửa đầu tuần, cho thấy loạt biện pháp mới của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) đã nhanh chóng tác động đến nhu cầu USD. Tuy nhiên, khả năng duy trì đà phục hồi vẫn phụ thuộc lớn vào giá dầu và dòng vốn quốc tế.

Diễn biến thị trường tài chính - tiền tệ quốc tế sáng 12/10

USD giữ vững gần mức cao nhất trong vòng 1,5 năm, vàng giữ giá quanh 4.200,23 USD/oz hay thị trường chứng khoán Nhật Bản nghỉ giao dịch... là một số diễn biến tài chính tiền tệ quốc tế đáng chú ý trong sáng 12/10.

Mỹ mở đường cho dầu diesel Nga: Kỳ vọng ‘van giảm áp’ cho lạm phát

Việc Mỹ tạm nới trừng phạt để mở đường cho dầu diesel Nga trở lại thị trường đã kéo giá kỳ hạn đi xuống ngay sau thông báo. Nhưng với lượng bổ sung chưa lớn và hệ thống lọc dầu vẫn căng, tác động giảm giá bền vững còn là dấu hỏi.

Dòng vốn rút mạnh khỏi chứng khoán châu Á: Triển vọng AI hay lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ sẽ thay đổi ‘cuộc chơi’?

Nhà đầu tư nước ngoài rút ròng 23,49 tỷ USD khỏi cổ phiếu tại bảy thị trường châu Á trong tháng 9/2026, khi lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ (Treasury) tăng mạnh. Việt Nam là ngoại lệ khi vẫn ghi nhận dòng vốn vào.

Singapore được dự báo tiếp tục thắt chặt tiền tệ: Kiểm soát lạm phát vẫn là ưu tiên?

Kinh tế Singapore tăng trưởng nhờ làn sóng đầu tư trí tuệ nhân tạo (AI), nhưng áp lực từ năng lượng và giá thực phẩm đang khiến thị trường nghiêng về khả năng Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) tiếp tục thắt chặt chính sách ngày 14/10.

AI thành động lực để 367 tỷ USD sẵn sàng rót vào công nghệ

Trong một thế giới nhiều biến động, giới doanh nhân giàu có vẫn đặt cược lớn vào tăng trưởng. Điểm khác biệt của năm 2026 là trí tuệ nhân tạo (AI) lần đầu tiên trở thành lý do hàng đầu thúc đẩy sự lạc quan và kéo theo những kế hoạch đầu tư quy mô lớn.

Diễn biến thị trường tài chính - tiền tệ quốc tế sáng 9/10

Euro đang hướng tới tuần giảm thứ năm liên tiếp, vàng tăng giá 0,9% lên 4.169USD/oz sau khi chạm mức thấp nhất trong vòng hai tháng hay chỉ số Nikkei giảm mạnh... là một số diễn biến tài chính tiền tệ quốc tế đáng chú ý trong sáng 9/10.

3/4 thành viên Ủy ban Basel đã ban hành quy định triển khai đầy đủ Basel III

Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) vừa công bố, 3/4 thành viên Ủy ban Basel về Giám sát Ngân hàng đã ban hành các quy định triển khai đầy đủ bộ tiêu chuẩn Basel III. Gần như tất cả các thành viên còn lại cũng đã công bố lộ trình, theo đó yêu cầu các ngân hàng hoàn tất việc áp dụng Basel III chậm nhất vào tháng 4/2027.

Thống đốc Waller chia sẻ về việc cần một 'nhịp nghỉ' cho tăng lãi suất

Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Christopher Waller cho rằng lãi suất có thể cần tăng thêm để đưa lạm phát về mục tiêu 2%, nhưng các bước tăng không nhất thiết diễn ra ở những cuộc họp liên tiếp, qua đó để ngỏ khả năng Fed chưa cần hành động ngay trong tháng 10.

Quan chức NHTW châu Âu chưa muốn tăng tiếp lãi suất trong tháng 10

Mặc dù lạm phát tại khu vực đồng Euro có thể tăng cao hơn dự báo, nhưng nhiều nhà hoạch định chính sách của NHTW châu Âu (ECB) cho rằng, cơ quan này chưa nên tăng tiếp lãi suất trong tháng 10 khi lập luận rằng các xu hướng cơ bản cho thấy một bức tranh khả quan hơn.