HoSE ra mắt VNSHINE - bộ chỉ số tôn vinh doanh nghiệp trả cổ tức đều 3 năm liền

Đây cũng là chỉ số thứ tư được HoSE ra mắt trong năm 2025, sau VNMITECH, VN50 Growth và VNDIVIDEND, cho thấy xu hướng phát triển mạnh của các chỉ số đầu tư theo chủ đề trong bối cảnh thị trường ngày càng chuyên biệt.

VNSHINE được xây dựng từ tập hợp cổ phiếu thuộc VNAllshare, với quy mô từ 15 đến tối đa 30 mã, dựa trên quy trình sàng lọc ba lớp. Trước hết, cổ phiếu phải niêm yết trên HOSE tối thiểu ba năm và đạt giá trị giao dịch bình quân từ 10 tỷ đồng/ngày. Bước tiếp theo, doanh nghiệp phải chi trả cổ tức tiền mặt đều đặn trong ba năm liên tiếp – một thước đo quan trọng phản ánh khả năng tạo dòng tiền bền vững và cam kết minh bạch với cổ đông.

Điểm nổi bật của bộ chỉ số nằm ở cơ chế tính Điểm Lợi suất cổ đông (S_SHY), bao gồm ba thành phần chính: tỷ suất cổ tức (S_DY), mức thay đổi nợ ròng (S_ND) và độ pha loãng cổ phiếu (S_OS). Cách tiếp cận này không chỉ phản ánh khả năng sinh lợi trực tiếp cho cổ đông mà còn đánh giá chất lượng quản trị tài chính, mức độ sử dụng đòn bẩy và chiến lược phát hành cổ phiếu của doanh nghiệp. Đây là điểm khác biệt giúp VNSHINE trở thành công cụ đo lường toàn diện hơn so với các bộ chỉ số cổ tức truyền thống.

Về phương pháp tính toán, chỉ số giá VNSHINE được xây dựng dựa trên giá trị vốn hóa điều chỉnh tỷ lệ free-float, đồng thời áp dụng giới hạn tỷ trọng nhằm tránh việc một vài mã vốn hóa lớn chi phối toàn bộ rổ. Chỉ số được tính theo thời gian thực và cập nhật mỗi 5 giây trong suốt phiên giao dịch, giúp nhà đầu tư theo dõi biến động liên tục. Bên cạnh đó, HoSE cũng phát triển chỉ số tổng thu nhập VNSHINE TRI phản ánh biến động giá và cổ tức tái đầu tư, được công bố cuối mỗi phiên, với điểm cơ sở là 1.000.

Tùy vào số lượng mã đáp ứng đủ tiêu chí, HoSE sẽ lựa chọn danh mục theo từng kịch bản: đưa toàn bộ cổ phiếu vào rổ nếu chỉ có 15 - 30 mã phù hợp; trường hợp nhiều hơn, ưu tiên giữ lại các mã của kỳ liền trước và bổ sung dựa trên vốn hóa free-float cùng điểm S_SHY; nếu vượt quá 51 mã, HoSE thu hẹp danh sách từ nhóm 50 cổ phiếu có điểm S_SHY cao nhất trước khi chọn chính thức.

VNSHINE ra đời trong bối cảnh nhu cầu đầu tư vào doanh nghiệp có nền tảng tài chính lành mạnh, cổ tức ổn định và quản trị bền vững đang tăng mạnh tại Việt Nam. Đồng thời, sự xuất hiện liên tục của các bộ chỉ số mới thời gian gần đây cho thấy chủ trương đa dạng hóa sản phẩm tham chiếu và hỗ trợ sự phát triển của quỹ ETF, qua đó giúp thị trường minh bạch hơn, tăng thanh khoản và giảm sự phụ thuộc vào một vài nhóm cổ phiếu lớn.

Việc mở rộng hệ thống chỉ số cũng góp phần mang lại thêm lựa chọn chiến lược cho nhà đầu tư tổ chức lẫn cá nhân, đặc biệt là nhóm quỹ chủ động đang tìm kiếm danh mục cân bằng giữa tăng trưởng và an toàn. Với VNSHINE, nhà đầu tư có thêm công cụ đánh giá chất lượng doanh nghiệp dựa trên lợi ích cổ đông, yếu tố được xem là cốt lõi trong xu hướng phát triển bền vững trên thị trường chứng khoán hiện nay.