Liệu Fed có điều chỉnh chính sách?
Nền kinh tế đã có thêm 943 nghìn việc làm trong tháng 7, nhiều hơn gần 100 nghìn so với ước tính đồng thuận của Dow Jones. Tỷ lệ thất nghiệp cũng giảm xuống còn 5,4%, đánh bại tỷ lệ thất nghiệp được dự báo là 5,7%.
Người ta đang kỳ vọng Fed sẽ chính thức thông báo về việc cắt giảm chương trình mua trái phiếu hàng tháng trị giá 120 tỷ USD đang được áp dụng để hỗ trợ nền kinh tế vượt qua đại dịch. Các chuyên gia về thị trường cũng cho rằng, ngân hàng trung ương sẽ bắt đầu quá trình cắt giảm việc mua tài sản của mình vào cuối năm 2021 hoặc đầu năm 2022.
Chiến lược gia về đầu tư Michael Arone của State Street Global Advisors cho biết, chỉ số S&P 500 và chỉ số Công nghiệp Dow Jones đã tăng vọt, trong khi lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng cao hơn. Lợi tức kỳ hạn 10 năm tăng lên 1,28% sau khi chạm mức thấp 1,13% hồi đầu tuần. Lợi tức trái phiếu chuyển động ngược chiều với giá. Đồng đô la và lãi suất đều tăng và điều đó cho thấy các nhà đầu tư cho rằng có thể những con số như thế này cuối cùng sẽ khiến Fed phải sớm làm điều gì đó.
Gần đây, Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết Fed muốn xem những tín hiệu về tăng trưởng việc làm như một bằng chứng cho thấy thị trường lao động đang phục hồi. Ngân hàng trung ương cho thấy một sự "tiến bộ đáng kể" đối với các mục tiêu của mình cho nền kinh tế trước khi sẵn sàng giảm bớt việc mua Kho bạc và chứng khoán thế chấp.
Một số chuyên gia thị trường đã kỳ vọng số lượng việc làm tăng mạnh có thể báo hiệu Fed sẽ đưa ra thông báo sớm nhất là vào tháng 9, sau đó giảm lượng mua trái phiếu vào cuối năm nay hoặc đầu năm sau.
Ông John Briggs, Trưởng bộ phận chiến lược của NatWest Markets cho biết, theo báo cáo khảo sát của State Street’s Arone, với mức tăng việc làm trung bình hơn 800 nghìn trong vài tháng qua thì sẽ mất khoảng 7 tháng để thị trường lao động phục hồi những tổn thất do đại dịch gây ra. Nó phù hợp với kỳ vọng của nhiều nhà đầu tư về việc Fed sẽ bắt đầu giảm dần việc mua trái phiếu.
Tuy nhiên, báo cáo việc làm mới tích cực nhất trong tháng 7 có thể chưa phải là yếu tố thay đổi cuộc chơi đối với các chính sách của Fed.
Theo ông Michael Schumacher, đại diện Wells Fargo Securities, còn quá sớm để coi những con số mạnh mẽ của tháng 7 sẽ thúc đẩy Fed tiến gần hơn đến việc giảm bớt lượng mua trái phiếu hàng tháng. Rất có thể Fed chỉ bắt đầu thực hiện cắt giảm từ tháng 11. Động thái này có thể sẽ gây áp lực tăng lên đối với lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm chuẩn.
Ông Schumacher nghi ngờ chính phủ sẽ ban hành các biện pháp khóa cửa mạnh mẽ do những diễn biến biến thể phức tạp của vi rút Corona trong thời điểm hiện nay và cảnh báo những ràng buộc mới đối với việc di chuyển sẽ ảnh hưởng nghiêm trọng đến hoạt động kinh tế.