Nỗi lo về tính độc lập của Fed ám ảnh đồng USD, yên Nhật trước rủi ro can thiệp

Nỗi lo về tính độc lập của Fed vẫn ám ảnh đồng USD

Đồng USD đã bật tăng lên cao nhất trong hơn 1 tháng vào đầu phiên giao dịch hôm qua sau khi báo cáo giá tiêu dung tháng 12 tại Mỹ được công bố đã củng cố kỳ vọng của thị trường về việc Fed sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 1.

Tuy nhiên nỗi lo về tính độc lập của Fed lại trỗi dậy sau khi chính quyền ông Trump đe doạ truy tố hình sự đối với Chủ tịch Fed Jerome Powell liên quan tới những phát biểu của ông trước Quốc hội Mỹ hồi tháng 6/2025. Theo các nhà phân tích, điều này cũng tương đương với việc đe dọa Fed để buộc họ phải thực hiện chính sách tiền tệ dễ dàng hơn.

Mặc dù các nhà lãnh đạo NHTW trên toàn cầu cũng như nhiều chính trị gia và các CEO phố Wall đều bày tỏ sự ủng hộ đối với Chủ tịch Fed Jerome Powell và nhấn mạnh tầm quan trọng của sự độc lập của Fed. Mặc dù Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết hôm thứ Tư rằng, ông không có kế hoạch sa thải ông Powell bất chấp cuộc điều tra hình sự của Bộ Tư pháp.

Song thị trường vẫn chưa vơi nỗi lo khi mà nhiệm kỳ của Chủ tịch Fed Jerome Powell sắp kết thúc. Trong khi những ứng cử viên hàng đầu cho vị trí Chủ tịch Fed kế tiếp đều có quan điểm lãi suất khá giống với ông Trump.

Điều đó đã kìm hãm đồng USD, khiến đồng tiền dự trữ số một thế giới nhanh chóng trượt khỏi mức đỉnh 1 tháng và tiếp tục dao động trong biên độ hẹp dưới mức đỉnh này trong sáng nay. Theo đó hiện chỉ số USD Index – thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với 6 đồng tiền chủ chốt – đang xoay quanh mức 99,15, sau khi có thời điểm đã tăng lên cao nhất kể từ ngày 9/12 là 99,25 vào đầu phiên hôm qua.

Theo đó đồng bạc xanh tăng nhẹ so với đồng euro và đồng bảng Anh lên tương ứng là 1,1634 USD/EUR và 1,3427 USD/GBP. Tuy nhiên nó giảm nhẹ so với đôla Úc xuống còn 0,6683 USD/AUD...

Theo các nhà phân tích, nỗi lo về tính độc lập của Fed và việc cơ quan này được dự báo sẽ cắt giảm lãi suất thêm ít nhất là hai lần nữa trong năm nay sẽ tiếp tục làm suy yếu đồng USD trong năm 2026.

Kết quả cuộc khảo sát do Reuters thực hiện từ ngày 5/1 đến ngày 7/1 cho thấy, hầu hết các chiến lược gia tiền tệ dự báo, đồng USD sẽ ​​giảm nhẹ vào cuối năm do những lo ngại dai dẳng về tính độc lập của Fed và khả năng cơ quan này sẽ giảm thêm lãi suất.

“Nhà Trắng muốn nắm quyền kiểm soát chính sách tiền tệ và định hướng lãi suất - và đó là hướng tới việc nới lỏng hơn nữa”, Vincent Reinhart - Nhà kinh tế trưởng tại BNY Investments và là cựu nhân viên của Fed cho biết.

Ông nói thêm rằng đồng USD sẽ đi ngang trong ngắn hạn do không có nhiều thay đổi đối với chính sách tiền tệ cho đến khi Chủ tịch Fed mới được lựa chọn. Tuy nhiên, “trong trung và dài hạn, có rất nhiều lý do khiến đồng USD mất giá. Fed nới lỏng hơn các NHTW khác, Mỹ được coi là nơi trú ẩn an toàn kém hấp dẫn hơn và chênh lệch tăng trưởng của Mỹ với các đối tác thương mại lớn khác đang thu hẹp lại”.

Yên Nhật trước nguy cơ can thiệp

Trong khi đó đồng yên Nhật tiếp tục suy yếu so với hầu hết các đồng tiền chủ chốt trong sáng nay. Theo đó đồng nội tệ của Nhật giảm nhẹ so với đồng euro và đồng bảng, xuống còn tương ứng là 184,48 JPY/EUR và 212,91 JPY/GBP. Đáng chú ý nó giảm tới 0,08% so với đồng bạc xanh xuống mức 158,58 JPY/USD sau khi tăng 0,4% vào thứ Tư.

Tuy nhiên, đồng tiền này không cách xa mức thấp nhất trong 18 tháng là 159,45 mà nó chạm tới vào thứ Tư và đã giảm gần 5% kể từ khi Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi nhậm chức vào tháng 10 khi các nhà đầu tư lo ngại về kế hoạch chi tiêu của bà.

Theo đó bà Takaichi dự định giải tán Hạ viện vào tuần tới và kêu gọi một cuộc bầu cử quốc hội sớm. Viễn cảnh bầu cử sớm đã làm dấy lên những lo ngại về tài chính trong bối cảnh lo lắng về gánh nặng nợ khổng lồ của đất nước và làm phức tạp thêm lộ trình lãi suất của NHTW Nhật Bản (BOJ), khiến các nhà đầu tư bán tháo đồng yên, đẩy đồng tiền này rơi xuống vùng vùng can thiệp.

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama hôm thứ Tư đã nhắc lại cảnh báo bằng lời nói về “sự mất giá một chiều”. Trong khi Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent kêu gọi các biện pháp chính sách để giải quyết sự biến động tỷ giá hối đoái.

Prashant Newnaha - Chiến lược gia lãi suất cấp cao khu vực châu Á - Thái Bình Dương tại TD Securities cho biết, nếu đồng yên tiếp tục suy yếu hướng tới hoặc nằm trong phạm vi ngưỡng can thiệp, thì rủi ro can thiệp không thể loại trừ vào thứ Hai tuần tới, một ngày lễ của Mỹ. “Nếu có sự can thiệp, nó có khả năng xảy ra trước mức 162, nhưng phạm vi can thiệp có thể nằm trong khoảng từ 161-163”, Newnaha nói.

Lần cuối cùng Nhật Bản can thiệp vào thị trường tiền tệ là vào tháng 7 năm 2024, chi 36,8 tỷ USD để nâng đồng tiền này khi nó giảm xuống mức thấp nhất trong 38 năm, khoảng 161,96 JPY/USD.

Moh Siong Sim - Chiến lược gia ngoại hối tại OCBC cho biết, thị trường sẽ theo dõi xem liệu lời nói có được theo sau bởi hành động hay không, lưu ý rằng liệu đồng yên có thể mạnh lên đáng kể và bền vững hay không là điều đáng nghi ngờ. “Trừ khi NHTW Nhật Bản (BOJ) có lập trường cứng rắn hơn hoặc các lo ngại về tài chính được nới lỏng”.

BOJ dự kiến ​​sẽ họp vào tuần tới, và thị trường nhìn chung kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ giữ nguyên chính sách sau khi tăng lãi suất lên mức cao nhất trong 30 năm là 0,75% vào tháng trước.