Thị trường chờ đợi gì từ cuộc họp lãi suất của Fed vào tuần tới?

Thị trường chờ đợi gì từ cuộc họp lãi suất của Fed vào tuần tới?

Fed cân nhắc tác động từ chính sách thuế quan

Giới phân tích phần lớn dự đoán Fed sẽ giữ nguyên lãi suất cơ bản trong cuộc họp tuần tới, điều có thể khiến Tổng thống Trump "không hài lòng".

Theo công cụ FedWatch của CME Group, dựa trên dữ liệu giao dịch hợp đồng phái sinh lãi suất liên bang, khả năng Fed cắt lãi suất trong tháng này chỉ còn 3% vào cuối phiên thứ Sáu.

Trong vài tuần gần đây, các quan chức Fed bày tỏ sự thận trọng trong việc giảm lãi suất từ mức cao hiện tại, do lo ngại rằng thuế quan của Tổng thống Trump có thể thổi bùng lại lạm phát, vốn đã hạ nhiệt và tiến gần mục tiêu 2% của Fed, sau thời gian tăng mạnh hậu đại dịch. Về phần mình, ông Trump thường xuyên chỉ trích Fed vì chưa cắt giảm lãi suất trong năm nay, thậm chí từng có những từ ngữ rất gay gắt khi nhắc đến Chủ tịch Fed Jerome Powell.

Việc hạ lãi suất liên bang có thể hỗ trợ tăng trưởng kinh tế và thúc đẩy tạo việc làm, nhưng cũng có thể làm giảm áp lực kiểm soát lạm phát.

Các quan chức Fed đã bước vào “giai đoạn im lặng” trong tuần qua trước cuộc họp, nhưng trước khi ngừng phát ngôn công khai, các thành viên Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) cho biết họ muốn chờ xem nền kinh tế phản ứng thế nào với thuế quan của ông Trump trước khi điều chỉnh chính sách.

Thuế quan đang tạo ra rủi ro kép cho hai mục tiêu của Fed là kiểm soát lạm phát và duy trì việc làm. Trong khi thuế nhập khẩu có thể đẩy giá cả lên cao, chúng cũng có thể làm suy yếu tăng trưởng kinh tế và gây áp lực lên thị trường lao động. Nếu lạm phát là mối đe dọa lớn hơn, Fed có thể giữ lãi suất ở mức cao lâu hơn; ngược lại, nếu thị trường việc làm suy yếu, Fed có thể buộc phải cắt giảm lãi suất để cứu vãn kinh tế.

Dữ liệu mới nhất ủng hộ việc giữ nguyên lãi suất

Theo đánh giá của giới phân tích, các số liệu kinh tế gần đây cho thấy thị trường việc làm vẫn ổn định và lạm phát đang dịu lại, lý do này đủ để Fed tiếp tục chờ đợi.

“Không có quan chức FOMC nào kêu gọi thay đổi chính sách, nên việc giữ nguyên lãi suất là điều hiển nhiên”, chuyên gia kinh tế trưởng tại JPMorgan Chase, Michael Feroli nhận định.

Lãi suất liên bang là công cụ chính của Fed trong điều hành chính sách tiền tệ và ảnh hưởng trực tiếp đến nền kinh tế. Lãi suất này chi phối lãi suất vay giữa các ngân hàng, từ đó tác động đến lãi suất cho vay tiêu dùng như mua xe, thẻ tín dụng và các khoản nợ khác.

Fed đã cắt lãi suất xuống gần 0 trong đại dịch để hỗ trợ nền kinh tế, sau đó bắt đầu nâng lãi suất lên mức cao nhất trong 20 năm từ năm 2022 nhằm kiểm soát làn sóng lạm phát tăng mạnh. Fed giữ nguyên mức này cho đến cuối năm 2024. Năm ngoái, Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất do lạm phát hạ nhiệt, nhưng từ tháng 12 đến nay, lãi suất vẫn được giữ ổn định khi thuế quan của ông Trump làm xáo trộn triển vọng kinh tế.