USD nhích nhẹ dù lạm phát giảm tốc, yên Nhật lại đối mặt nguy cơ bán khống

USD nhích nhẹ dù lạm phát giảm tốc

Cục Thống kê lao động thuộc Bộ Lao động Mỹ (BLS) cho biết hôm thứ Tư (12/8), chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 7 chỉ tăng 3,4% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn so với mức 3,5% của tháng 6. Trong khi tốc độ tăng hàng năm của CPI cơ bản cũng giảm nhẹ về còn 2,5% trong tháng 7 từ mức 2,6% của tháng 6. Mặc dù mức giảm là khá nhẹ, song đây là tháng thứ hai liên tiếp, CPI giảm.

Sự giảm tốc của lạm phát giá tiêu dùng đã khiến thị trường giảm mạnh kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất trong tháng 9. Cụ thể theo công cụ FedWatch của CME, hiện các nhà giao dịch chỉ định giá khoảng 38% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất vào ngày 16/9 tới.

Michael Wan – Chiến lược gia tiền tệ tại MUFG cho biết, thách thức chính đối với Fed hiện nay là cân nhắc giữa rủi ro lạm phát và tình trạng thị trường lao động đang suy yếu, đặc biệt là sau khi báo cáo việc làm tháng 7 (công bố vào thứ Sáu tuần trước) cho kết quả thấp hơn dự kiến. “Chúng tôi cho rằng Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) có khả năng sẽ duy trì lập trường thắt chặt hiện tại trong tháng 9 thay vì chuyển hướng sang tăng lãi suất”, ông nhận định.

Tuy nhiên đồng USD chỉ giảm nhẹ trong thời gian khá ngắn sau khi dữ liệu CPI tháng 7 được công bố để rồi nhanh chóng phục hồi trở lại. Theo đó chỉ số USD Index – thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với 6 đồng tiền chủ chốt - đã khép lại ngày thứ Tư với mức tăng 0,2% lên 100,01 điểm. Mặc dù giảm nhẹ trở lại trong sáng thứ Năm (13/8), song hiện chỉ số USD Index vẫn đang xoay quanh 99,98 điểm.

“Tôi từng nghĩ rằng sau dữ liệu việc làm ảm đạm hôm thứ Sáu, đồng đôla sẽ duy trì đà suy yếu do kỳ vọng về chỉ số CPI thấp. Tuy nhiên, đồng đô la thực tế không biến động nhiều. Thậm chí, nó còn mạnh hơn một chút so với dự đoán của tôi”, Marc Chandler - Chiến lược gia trưởng thị trường tại Bannockburn Global Forex cho biết.

Theo các nhà phân tích, đồng USD đã được hỗ trợ bởi giá dầu tăng cao khi các nhà giao dịch tập trung vào các cuộc thảo luận về việc mở lại eo biển Hormuz. Chính điều đó có thể khiến lạm phát tại Mỹ được dự báo sẽ tăng trở lại trong tháng 8, khiến cho khả năng tăng lãi suất trong tháng 9 vẫn còn để ngỏ.

Giờ đây, sự chú ý đang đổ dồn vào dữ liệu lạm phát giá sản xuất (PPI) sẽ công bố trong ngày hôm nay và số liệu doanh số bán lẻ công bố vào thứ Sáu nhằm nắm bắt thêm thông tin về cả xu hướng lạm phát lẫn sức khỏe tổng thể của nền kinh tế Mỹ, qua đó lường đón động thái chính sách của Fed.

Tuy nhiên theo giới chuyên môn, các báo cáo lạm phát tháng 8 dự kiến được công bố trước cuộc họp chính sách tháng 9 của Fed sẽ có ảnh hưởng lớn hơn tới quyết định của Fed tại cuộc họp này.

Yên Nhật đối mặt với nguy cơ bán khống?

Sự mạnh lên của đồng USD đã đẩy đồng yên Nhật rơi xuống dưới mức 159,50 JPY/USD trong ngày hôm qua, nhưng hiện đã phục hồi lên quanh 159,30 JPY/USD trong sáng nay (thứ Năm 13/8). Việc đồng nội tệ của Nhật giao dịch gần sát ngưỡng 160 JPY/USD – mức giá mà một số người tham gia thị trường coi là “lằn ranh đỏ” lại làm dấy lên sự cảnh giác của các nhà đầu tư về khả năng can thiệp từ Tokyo.

Sau hai đợt can thiệp của Tokyo vào cuối tháng 7, bao gồm cả lần can thiệp chung với Washington, đồng yên Nhật đã tăng từ mức thấp nhất trong 4 thập kỷ là gần 164 JPY/USD lên cao nhất trong hơn 3 tháng so với đồng USD là 155,20 JPY/USD vào thứ Hai tuần trước.

Tuy nhiên kể từ đó đến nay, đồng nội tệ của Nhật lại tiếp tục suy yếu và đã để mất một nửa những gì mà nó đạt được nhờ can thiệp.

Shusuke Yamada - Trưởng bộ phận nghiên cứu về ngoại hối và lãi suất tại Nhật Bản của Bank of America cho biết, các nhà đầu tư chỉ có thể đánh giá cam kết bảo vệ đồng yên của giới chức trách thông qua biến động giá của cặp đôla-yên và các phản ứng chính sách tiếp theo.

“Niềm tin vào cam kết bảo vệ đồng yên của Nhật Bản đã được cải thiện sau đợt can thiệp phối hợp với Mỹ vào ngày 31 tháng 7. Tuy nhiên, do tỷ giá USD/JPY đã phục hồi mà không có thêm bất kỳ sự can thiệp nào trong tuần qua, uy tín đó dường như đã bị suy giảm”, ông nói.

Trong khi Lee Hardman, chuyên gia kinh tế cấp cao về tiền tệ tại MUFG lại tỏ ra lo ngại việc đồng nội tệ của Nhật có thể sẽ phải đối mặt với đợt bán khống mới.

“Báo cáo mới nhất của CFTC công bố cuối tuần trước cho thấy đợt can thiệp đó đã kích hoạt tình trạng buộc phải đóng vị thế bán khống đồng yên một cách ồ ạt của giới đầu cơ”, Lee Hardman cho biết, đồng thời cảnh báo: “Nếu các yếu tố cơ bản không thay đổi, giới đầu cơ sẽ có động lực mở lại các vị thế bán khống đồng yên trong bối cảnh điều kiện thị trường tài chính ổn định vẫn đang hỗ trợ cho các giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade)”.