VN-Index tháng 6: Chờ dòng tiền trở lại sau nhịp rung lắc quanh đỉnh lịch sử

Trong giai đoạn này, quản trị rủi ro và kỷ luật danh mục tiếp tục là yếu tố then chốt đối với nhà đầu tư.

Công ty Cổ phần Chứng khoán Nhất Việt (VFS) ghi nhận tháng 5 là giai đoạn thị trường chứng khoán Việt Nam chứng kiến sự biến động cực độ của VN-Index, khi cung cầu liên tục xoay chiều trong biên độ rộng. Sau tuần đầu giao dịch hưng phấn, chỉ số đã bứt phá mạnh, thiết lập đỉnh lịch sử tại 1.933,11 điểm, qua đó xác nhận đà tăng tiếp diễn từ tháng 4.

Tuy nhiên, áp lực cung tại vùng giá cao nhanh chóng xuất hiện, khiến VN-Index liên tục thoái lui sau khi chạm đỉnh. Đến phiên giao dịch ngày 29/5/2026, chỉ số lùi về kiểm định vùng hỗ trợ 1.850 - 1.860 điểm. Diễn biến này phản ánh nỗ lực tìm kiếm điểm cân bằng mới của thị trường sau giai đoạn tăng nóng, đồng thời cho thấy tâm lý thận trọng đang quay trở lại.

Theo VFS, cú bứt phá đầu tháng ban đầu được xem là tín hiệu tích cực, khi VN-Index vượt qua hàng loạt đường trung bình động ngắn và trung hạn. Tuy nhiên, tính chất khắc nghiệt của thị trường nhanh chóng bộc lộ khi chỉ số suy yếu, xuyên thủng các vùng hỗ trợ ngắn hạn.

Dưới góc nhìn phân tích kỹ thuật, cấu trúc nền giá hiện tại đang có dấu hiệu lỏng lẻo, rủi ro chỉ số tiếp tục tìm về các mốc chiết khấu sâu hơn vẫn có thể xảy ra nếu lực cầu không được cải thiện.

Một trong những yếu tố gây sức ép lớn lên thị trường trong tháng 5 là hoạt động bán ròng mạnh của khối ngoại. Theo VFS, trong suốt tháng, khối ngoại chỉ ghi nhận vỏn vẹn một phiên mua ròng. Tổng giá trị bán ròng lên tới 19.342,96 tỷ đồng, tăng 38,16% so với tháng 4. Động thái rút vốn quyết liệt này được xem là tác nhân trực tiếp bẻ gãy đà tăng của VN-Index sau khi chỉ số lập đỉnh lịch sử.

Trước các tín hiệu phân kỳ giữa giá và khối lượng, VFS cho rằng nhà đầu tư cần ưu tiên chiến lược phòng thủ, duy trì tỷ trọng an toàn và quản trị chặt chẽ các vị thế có sẵn. Tỷ trọng cổ phiếu được khuyến nghị duy trì ở mức khoảng 50%. Nhà đầu tư cần thận trọng với các mã đã tăng nóng, đồng thời chỉ nên xem xét điểm mua tại các nền giá tích lũy hoặc khi cổ phiếu điều chỉnh về gần vùng hỗ trợ trong cấu trúc tăng.

“VN-Index đang tích lũy quanh đỉnh lịch sử. Hiện tại không nên mở mới vị thế khi thanh khoản vẫn duy trì thấp và tập trung vào nhóm cổ phiếu hệ sinh thái, tìm điểm mua khi điều chỉnh về vùng hợp lý”, VFS khuyến nghị.

Bên cạnh các yếu tố nội tại của thị trường, VFS cũng lưu ý nhà đầu tư tiếp tục theo dõi diễn biến căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông. Đây vẫn là những biến số có thể tạo áp lực lên lạm phát chi phí đẩy, từ đó ảnh hưởng đến tâm lý dòng tiền trên thị trường chứng khoán.

Về kịch bản vận động của VN-Index, VFS đưa ra hai khả năng chính. Với xác suất 40%, chỉ số có thể tiếp tục giảm điểm, phá vỡ vùng hỗ trợ 1.850 điểm và lùi về kiểm định mốc 1.800 điểm. Ở kịch bản có xác suất cao hơn, khoảng 60%, VN-Index tiếp tục đi ngang trong trạng thái phân hóa dòng tiền, có thể xuất hiện nhịp rũ quanh vùng 1.850 điểm trước khi bật trở lại khu vực 1.900 điểm.