NHTW Hàn Quốc vẫn giữ nguyên lãi suất dù rủi ro đối với tăng trưởng tăng

	Nhật Bản lần đầu tiên áp dụng chính sách lãi suất âm
	Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc giữ nguyên lãi suất ở mức thấp kỷ lục

Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc

Quyết định này của BOK không nằm ngoài dự đoán của thị trường như kết quả cuộc khảo sát của Hiệp hội Đầu tư tài chính Hàn Quốc cho thấy, gần như tất cả các chuyên gia đều dự đoán lãi suất sẽ tiếp tục được duy trì ổn định trong tháng Hai.

Thống đốc BOK Lee Ju-yeol và 5 nhà hoạch định chính sách tiền tệ khác đã bỏ phiếu ủng hộ giữ nguyên lãi suất và chỉ có 1 thành viên là Ha Sung-Keun cho rằng nên giảm lãi suất 25 điểm cơ bản.

Ông này chính là người đã ủng hộ quan điểm cắt giảm lãi suất trong tháng Tư và tháng Năm năm ngoái, để rồi sau đó BOK đã quyết định cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng Sáu xuống mức thấp kỷ lục 1,5% như hiện nay.

Thống đốc Lee cũng đã tìm cách giảm bớt những kỳ vọng quá mức về việc cắt giảm lãi suất trong cuộc họp báo sau đó khi nói rằng, ông đang lo lắng về những tác dụng phụ không mong muốn từ việc cắt giảm lãi suất như đã thấy khi Nhật Bản áp dụng chính sách lãi suất âm.

Cho rằng với những bất ổn hiện nay của thị trường toàn cầu, việc cắt giảm lãi suất có thể không có được hiệu quả như mong muốn đối với một nền kinh tế, ông nhấn mạnh, một mình chính sách tiền tệ không có khả năng giải quyết các vấn đề cơ cấu.

Quyết định giữ nguyên lãi suất của BOK càng làm tăng thêm kỳ vọng rằng lãu suất sẽ tiếp tục được cắt giảm xuất hiện gần đây sau những số liệu khá bi quan của nền kinh tế, trong khi rủi ro địa chính trị gia tăng và xu hướng nới lỏng tiền tệ của các nền kinh tế tiên tiến.

Theo đó xuất khẩu - vốn chiếm khoảng một nửa của nền kinh tế lớn thứ Tư châu Á - đã giảm 18,5% trong tháng Giêng so với năm trước, mức giảm hàng tháng lớn nhất trong hơn 6 năm qua.

Tiêu dùng cá nhân của nước này, vốn đã tăng hơn 1% trong hai quý cuối cùng của năm ngoái, có thể suy giảm trong quý 1 năm nay sau khi chính sách cắt giảm thuế tiêu thụ đã kết thúc vào năm 2015.

Trong khi đó rủi ro trên thị trường toàn cầu đang gia tăng và nhiều nền kinh tế lớn đang tiếp tục nới lỏng tiền tệ để thúc đẩy tăng trưởng và lạm phát như Nhật Bản đã chính thức áp dụng chính sách lãi suất âm còn ECB được dự báo sẽ nởi lỏng hơn nữa chính sách tiền tệ vào tháng Ba tới. Ngay cả Fed cũng được dự kiến ​​sẽ trì hoãn kế hoạch tăng lãi suất của mình sau lần tăng đầu tiên vào tháng 12 năm ngoái.

Mặc dù vậy, BOK được dự kiến ​​sẽ thận trọng hơn trong việc cắt giảm tiếp lãi suất do lo ngại việc nới lỏng thêm tiền tệ có thể kích hoạt dòng vốn chảy khỏi nước này. Trong khi nợ hộ gia đình ở Hàn Quốc hiện đã tăng lên mức kỷ lục trong bối cảnh chi phí vay thấp kỷ lục càng khiến BOK thận trọng hơn trong việc cắt giảm thêm lãi suất.

Được biết BOK đã có hai lần cắt giảm lãi suất trong năm 2015, mỗi lần 25 điểm cơ bản, vào tháng 3 và tháng 6, đưa lãi suất xuống mức thấp kỷ lục 1,5% như hiện nay.