FiinRatings xếp hạng A cho Home Credit Việt Nam với triển vọng ổn định

Tăng trưởng mạnh mẽ, sinh lời hàng đầu

FiinRatings ghi nhận Home Credit Việt Nam là doanh nghiệp phục hồi hiệu quả nhất trong ngành tài chính tiêu dùng năm 2024. Công ty đạt lợi nhuận ròng 1.290,9 tỷ đồng, tăng gần 244% so với năm 2023 (375,3 tỷ đồng). Tăng trưởng dư nợ cho vay cũng ấn tượng, đạt 13,8%, cao hơn đáng kể so với FE Credit (10,3%) và HDSaison (13,2%). Với kết quả này, Home Credit Việt Nam đứng thứ ba về dư nợ cho vay tài chính tiêu dùng và thứ tư toàn ngành về tổng quy mô dư nợ, chiếm 9,6% thị phần vào cuối năm 2024.

Danh mục sản phẩm được phân bổ linh hoạt: cho vay tiền mặt chiếm hơn 53%, cho vay hàng tiêu dùng 24,7%, mua xe máy 9% và tín dụng quay vòng 13,1%. Thu nhập phí ròng từ bảo hiểm tăng từ 3,5% lên 14% tổng thu nhập hoạt động, nhờ vào mạng lưới phân phối rộng khắp với 13.000 đối tác và 21.000 điểm giới thiệu dịch vụ (POS), tiếp cận hơn 16 triệu khách hàng trong 17 năm qua. Sự đa dạng này giúp doanh nghiệp giảm phụ thuộc vào lãi vay, tăng tính bền vững cho dòng tiền và ổn định lợi nhuận dài hạn.

Home Credit vừa được FiinRatings xếp hạng A với triển vọng ổn định. Ảnh: Home Credit

Về hiệu quả, Home Credit Việt Nam ghi nhận biên lãi ròng (NIM) 28,1% – cao nhất toàn ngành, vượt xa mức trung bình 17,8%. Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) đạt 4,9%, còn tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) ở mức 18,5%.

Mặc dù tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CIR) ở mức 51,5% do đầu tư mạnh vào chuyển đổi số, FiinRatings dự báo tỷ lệ này sẽ giảm còn 48,6–49,7% trong giai đoạn 2025–2026. Đây là tín hiệu cho thấy hiệu quả vận hành sẽ tiếp tục cải thiện, củng cố sức cạnh tranh dài hạn của công ty.

Rủi ro kiểm soát tốt, nền tảng vốn vững

FiinRatings nâng hai bậc cho yếu tố “vị thế rủi ro” trong bảng xếp hạng tín nhiệm, nhấn mạnh rằng: “Vị thế rủi ro của Công ty Tài chính TNHH MTV Home Credit Việt Nam được đánh giá là ‘rất tốt’, phản ánh khẩu vị rủi ro thận trọng, danh mục khách hàng chất lượng và chính sách quản trị minh bạch”.

Tỷ lệ nợ xấu (NPL) trung bình giai đoạn 2020–2024 chỉ 3,1%, thấp hơn nhiều so với mức 7,5% toàn ngành. Riêng năm 2024, tỷ lệ NPL giảm còn 1,8%. Tỷ lệ nợ có vấn đề (nhóm 2–5) giảm từ 11,3% năm 2022 xuống còn 6,5% năm 2024.

Tỷ lệ phục hồi nợ xấu trung bình trong 5 năm qua đạt 17,7%, gần gấp đôi mức 9,9% của ngành. FiinRatings lý giải thành công này nhờ chính sách cho vay có chọn lọc, áp dụng công nghệ dữ liệu lớn để đánh giá tín dụng, cùng với hệ thống kiểm soát gian lận vận hành hiệu quả. Ngoài ra, tỷ lệ xóa nợ xấu trung bình 5 năm được duy trì ở mức khoảng 10,3%, tương đương mặt bằng chung thị trường.

Về vốn, Home Credit Việt Nam có tỷ lệ an toàn vốn (CAR) đạt 27,5% cuối năm 2024 – cao nhất ngành, so với FE Credit (14,4%) và Mcredit (13,4%). Tỷ lệ đòn bẩy tài chính chỉ 2,8 lần, thấp hơn mức trung bình ngành là 3,9 lần. Trong cơ cấu vốn, 98,3% là vốn cấp 1. Theo FiinRatings, vị thế vốn của công ty không chỉ ổn định mà còn có khả năng tiếp tục cải thiện sau khi hoàn tất thương vụ chuyển nhượng cho SCB.

Thanh khoản của công ty được xếp loại “phù hợp”, với tỷ lệ tài sản thanh khoản cao/nợ phải trả trung bình 16,9% và tài sản thanh khoản cao/nguồn vốn đạt 19,2% – đều vượt mức trung bình ngành. Dù phụ thuộc tương đối nhiều vào nguồn vốn bán buôn (82%), Home Credit Việt Nam đã có xu hướng giảm dần tỷ lệ này từ năm 2022, đồng thời duy trì năng lực thanh khoản vững vàng nhờ kế hoạch dự phòng hợp lý.