Giá vàng thế giới bật tăng trở lại: Tín hiệu đảo chiều hay phục hồi kỹ thuật?

Tính đến cuối phiên hôm qua (giờ Mỹ), giá vàng giao ngay giảm 0,3%, chốt phiên ở mức 4.734,50USD/oz, trong khi giá vàng tương lai giảm 0,4%, xuống 4.767,40 USD/oz.

Theo các chuyên gia, giá vàng giảm do chịu áp lực từ đồng USD mạnh lên và những lo ngại lạm phát quay trở lại, làm lu mờ triển vọng cắt giảm lãi suất trong tương lai sau khi các cuộc đàm phán hòa bình giữa Mỹ và Iran đổ vỡ sau thoả thuận ngừng bắn kéo dài hai tuần, vốn đã mang lại cho thị trường sự tạm lắng trong chốc lát trước những căng thẳng leo thang ở Trung Đông.

Ông Phillip Streible, chiến lược gia thị trường trưởng tại Blue Line Futures cho biết: “Thị trường bị chi phối mạnh bởi các tiêu đề tin tức. Mọi ánh mắt đang đổ dồn vào giá dầu thô, bởi dầu sẽ định hướng lạm phát và lạm phát sẽ định hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed)”.

Với việc các cuộc đàm phán hòa bình chính thức bị tuyên bố chấm dứt, Mỹ đã nhanh chóng thực thi lệnh phong tỏa hải quân đối với eo biển Hormuz, cấm mọi tàu thương mại từng trả phí quá cảnh trực tiếp cho Chính phủ Iran đi qua khu vực này.

Eo biển Hormuz vẫn là một trong những “nút thắt cổ chai” hàng hải quan trọng nhất thế giới, với khoảng 20% nguồn cung dầu toàn cầu đi qua mỗi ngày. Bất kỳ sự gián đoạn kéo dài nào tại tuyến vận tải hẹp này đều gây ra những biến động mạnh trên thị trường dầu thô và lần này cũng không phải ngoại lệ. Giá dầu Brent tăng vọt trong phiên giao dịch qua đêm, trong bối cảnh các nhà phân tích cảnh báo rằng nếu việc phong tỏa kéo dài, trong vài tuần tới giá dầu có thể leo lên mức cao nhất trong nhiều năm.

Đà tăng dai dẳng của giá năng lượng từ xung đột đang làm thay đổi đáng kể triển vọng lạm phát ngắn hạn. Dầu mỏ là đầu vào quan trọng của nhiều lĩnh vực như vận tải, sản xuất và nông nghiệp, do đó giá dầu tăng thường có xu hướng ảnh hưởng đến các chỉ số giá tiêu dùng rộng hơn với độ trễ vài tuần chứ không phải vài tháng. Các chuyên gia kinh tế tại nhiều ngân hàng lớn đã đồng loạt nâng dự báo lạm phát trong ngày thứ Hai, trong đó một số cảnh báo nguy cơ xuất hiện “làn sóng áp lực giá thứ hai”, có thể xóa nhòa phần lớn thành quả kiểm soát lạm phát trong 18 tháng qua.

Đối với Fed, diễn biến này là một yếu tố bất lợi. Trước đó, các nhà hoạch định chính sách đang thận trọng điều hướng khả năng nới lỏng lãi suất, được hỗ trợ bởi dữ liệu thị trường lao động suy yếu và lạm phát lõi hạ nhiệt trong thời gian gần đây. Tuy nhiên, những tính toán này hiện đã thay đổi đáng kể.

Giới đầu tư đã nhanh chóng điều chỉnh lại kỳ vọng đối với chính sách của Fed sau cú sốc địa chính trị. Công cụ FedWatch của CME Group hiện cho thấy xác suất 99,5% Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp của FOMC tháng 4 tới, trong khi xác suất tăng lãi suất chỉ còn 0,5%. Kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong năm cũng bị đẩy lùi đáng kể, với lần cắt giảm đầu tiên hiện chưa được định giá đầy đủ trước quý IV (nếu có).

Hiện tại, vàng đang bị “kẹp” giữa hai lực tác động mạnh và trái chiều. Một mặt, rủi ro địa chính trị từ căng thẳng Hormuz và xung đột Mỹ - Iran tạo lực đỡ mang tính cấu trúc cho vai trò lưu trữ giá trị và phòng vệ khủng hoảng của vàng. Mặt khác, chính hệ quả lạm phát từ xung đột này lại củng cố lập trường thắt chặt của Fed, làm gia tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ tài sản không sinh lợi. Cho đến khi có tín hiệu rõ ràng hơn từ mặt trận ngoại giao hoặc sự thay đổi thuyết phục trong quỹ đạo lạm phát, giá vàng nhiều khả năng sẽ tiếp tục biến động mạnh trong biên độ hẹp, khi nhà đầu tư đồng thời theo dõi sát diễn biến chiến sự tại Trung Đông.

Hôm qua, quỹ dịch vàng lớn nhất thế giới SPDR Gold Trust đã bán ra 5,23 tấn vàng, hạ lượng vàng dự trữ xuống còn 1.047,19 tấn.

Trên góc độ kỹ thuật, mục tiêu tăng giá tiếp theo của phe đánh lên là đưa giá vàng tương lai đóng cửa vượt ngưỡng kháng cự mạnh tại 5.000 USD/oz.

Ở chiều ngược lại, mục tiêu giảm giá ngắn hạn của phe đánh xuống là kéo giá xuống dưới vùng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng tại 4.500 USD/oz.

Trong khi đó, ngưỡng kháng cự gần nhất được ghi nhận ở đỉnh của tuần này tại 4.800,00 USD/oz, tiếp theo là 4.888,00 USD/oz. Ngưỡng hỗ trợ gần nhất ghi nhận ở mức đáy trong ngày tại 4.700,00 USD/oz, tiếp theo là đáy của tuần tại 4.626,00 USD/oz.