Quan chức Fed muốn thấy lạm phát giảm trước khi giảm thêm lãi suất

Cần phải giảm lạm phát

Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly cho biết hôm thứ Ba (17/2) rằng, vẫn cần phải giảm lạm phát, và mặc dù trí tuệ nhân tạo có thể giúp ích trong vấn đề này, chính sách nới lỏng tiền tệ ở mức độ vừa phải hoặc hơi hạn chế của Fed cũng rất quan trọng để đạt được mục tiêu đó.

“Chúng ta cần phải giảm lạm phát và chúng ta cần đảm bảo rằng nó đang đi đúng hướng”, bà nói tại một sự kiện ở Đại học Bang San Jose, đồng thời cho biết thêm rằng Fed cũng cần đảm bảo rằng những điểm yếu của thị trường lao động - như phạm vi hẹp của các ngành công nghiệp chiếm phần lớn việc làm hiện tại ở Mỹ - không biến thành những điểm yếu dễ tổn thương của thị trường lao động.

Tương tự, Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee cũng cho biết hôm thứ Ba rằng, Fed có thể phê duyệt "thêm vài" đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay nếu lạm phát tiếp tục giảm xuống mức mục tiêu 2%. Đáng chú ý, ông không đánh giá cao tầm quan trọng của dữ liệu lạm phát giá tiêu dùng tháng 1 vừa được công bố mới đây, cho rằng nó che giấu sự tăng mạnh của giá dịch vụ.

Theo đó, mặc dù CPI tháng 1 tại Mỹ chỉ tăg với tốc độ hàng năm là 2,4% trong tháng 1, giảm từ mức 2,7% của tháng 12 và cung thấp hơn so với dự báo của giới chuyên gia. Nhưng Goolsbee cho biết, ông đã điều chỉnh giảm một phần kết quả này vì nó bị ảnh hưởng bởi các chỉ số lạm phát cao từ đầu năm ngoái không được đưa vào so sánh. Trong khi đó, lạm phát dịch vụ “không được kiềm chế”, ở mức cao hơn 3,2% hàng năm trong tháng 1.

“Nếu... chúng ta có thể chứng minh rằng chúng ta đang trên con đường đạt được lạm phát 2%, tôi vẫn nghĩ rằng sẽ có thêm vài đợt cắt giảm lãi suất nữa có thể xảy ra vào năm 2026”, Goolsbee nói trên CNBC. “Nhưng chúng ta phải thấy điều đó”, trong dữ liệu sắp tới, ông nói và nhấn thêm: “Tôi nghĩ về cơ bản chúng ta đã bị chững lại quanh mức 3% với một số dấu hiệu tích cực, nhưng cũng có một số dấu hiệu cảnh báo”.

Nếu lạm phát có vẻ đang trên đà giảm xuống 2%, Goolsbee cho biết ông coi mức lãi suất chính sách của Fed khoảng 3% là “mục tiêu tương đối” cho mức lãi suất trung lập, một mức sẽ đòi hỏi hai đến ba lần cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm.

Nên giữ nguyên lãi suất trong một thời gian

Fed đã giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 3,5% - 3,75% tại cuộc họp chính sách diễn ra ngày 27-28/1 và dự kiến ​​sẽ tiếp tục làm như vậy tại cuộc họp tiếp theo vào ngày 17-18/3.

Nguyên nhân chủ yếu, theo các nhà kinh tế, là do các dữ liệu kinh tế gần đây đã khiến Fed rơi vào tình trạng buộc phải chờ đợi. Theo đó, tăng trưởng việc làm mạnh hơn dự kiến ​​với 130.000 việc làm mới được tạo ra trong tháng 1 và tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ xuống 4,3% đã làm giảm bớt một số lo ngại rằng thị trường lao động suy yếu.

Trong khi đó, mặc dù lạm phát giá tiêu dùng giảm tốc trong tháng 1, song vẫn còn tiềm ẩn nhiều rủi ro như Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee đã chỉ ra, đặc biệt lạm phát vẫn đang cao hơn khá nhiều so với mục tiêu 2% của Fed.

Trong phát biểu trước một cuộc họp của Hiệp hội Kinh tế Doanh nghiệp New York hôm thứ Ba, Thống đốc Fed Michael Barr cũng cho rằng, dựa trên các điều kiện hiện tại và dữ liệu hiện có, có lẽ sẽ thích hợp để giữ lãi suất ổn định trong một thời gian khi “chúng ta đánh giá dữ liệu sắp tới, triển vọng đang phát triển và sự cân bằng rủi ro”.

“Hướng đi thận trọng cho chính sách tiền tệ hiện nay là dành thời gian cần thiết để đánh giá các điều kiện khi chúng phát triển”, ông nói và cho biết thêm: “Tôi muốn thấy bằng chứng cho thấy lạm phát giá cả hàng hóa đang giảm bền vững trước khi xem xét giảm lãi suất chính sách hơn nữa, với điều kiện điều kiện thị trường lao động vẫn ổn định”.

Barr cho biết mặc dù có lý do để kỳ vọng rằng áp lực thuế quan đã đẩy lạm phát lên sẽ giảm bớt, nhưng tình hình áp lực giá cả vẫn là một vấn đề đáng lo ngại. “Có nhiều lý do để lo ngại rằng lạm phát sẽ vẫn ở mức cao”, ông nói. “Tôi thấy nguy cơ lạm phát dai dẳng trên mức mục tiêu 2% là đáng kể, điều đó có nghĩa là chúng ta cần phải luôn cảnh giác”.

Hiện thị trường, dù đang đặt cược Fed sẽ cắt giảm lãi suất thêm hai lần nữa trong năm nay, song động thái đầu tiên được dự kiến sẽ diễn ra vào tháng 6.