UPSC huy động 300 tỷ đồng trái phiếu “3 không”

Đáng chú ý, đây là loại trái phiếu “3 không”: không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và không có tài sản bảo đảm, lãi suất cố định 9%/năm, kỳ hạn 24 tháng. Lãi suất được trả định kỳ hàng năm, trong khi gốc được thanh toán một lần khi đáo hạn hoặc mua lại trước hạn.

Theo kế hoạch, số tiền huy động sẽ được phân bổ đồng đều: 150 tỷ đồng bổ sung cho hoạt động tự doanh và bảo lãnh phát hành, còn lại 150 tỷ đồng cho vay ký quỹ. Động thái phát hành trái phiếu nằm trong chuỗi quyết sách tăng cường vốn của UPSC thời gian gần đây.

Trước đó, tại Đại hội đồng cổ đông bất thường ngày 28/6, công ty đã được phê duyệt nâng hạn mức vay tại LPBank từ 500 tỷ đồng lên 1.000 tỷ đồng, đồng thời thông qua thêm 500 tỷ đồng hạn mức tín dụng tại BIDV. Như vậy, UPSC có thể vay tối đa tới 1.500 tỷ đồng để phục vụ đầu tư trái phiếu Chính phủ, tín phiếu kho bạc, margin và tự doanh cổ phiếu.

Song song với việc gia tăng vay vốn, UPSC còn đẩy mạnh các thương vụ đầu tư. Công ty đã chi 45 tỷ đồng mua 4,5 triệu cổ phần Unicorn Asset từ một thành viên HĐQT mới được bổ nhiệm, tiếp đó bỏ ra gần 48 tỷ đồng để thâu tóm 2,4 triệu cổ phần Công ty CP Đầu tư và Kinh doanh Hàng hóa Tornado từ một thành viên HĐQT độc lập khác. Ngoài ra, UPSC còn rót hơn 100 tỷ đồng vào hai lô trái phiếu Chính phủ trong tháng 6 và 7, với tổng cộng 1 triệu đơn vị.

Nhờ các hoạt động đầu tư dồn dập, tổng tài sản của UPSC tính đến cuối quý 2/2025 đã đạt gần 825 tỷ đồng, gấp 2,5 lần so với đầu năm. Trong đó, danh mục đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn (HTM) tăng lên 515 tỷ đồng, còn cho vay margin đạt 81 tỷ đồng, gấp hơn 4 lần so với cuối năm 2024. Tuy nhiên, sự mở rộng này chủ yếu dựa trên nợ vay ngắn hạn khi dư nợ tăng từ 9 tỷ đồng lên gần 486 tỷ đồng, tức gấp 55 lần chỉ sau nửa năm.

Dù quy mô tài sản và đầu tư gia tăng nhanh chóng, lợi nhuận của UPSC lại chưa khởi sắc. Sáu tháng đầu năm, công ty chỉ ghi nhận lợi nhuận sau thuế gần 5,5 tỷ đồng, hoàn thành 20% kế hoạch năm và giảm 55% so với cùng kỳ do thua lỗ trong quý I.

Việc đồng thời phát hành trái phiếu “3 không”, gia tăng hạn mức vay tín dụng và mở rộng đầu tư cho thấy UPSC đang nỗ lực tăng tốc về quy mô. Tuy nhiên, chiến lược đẩy mạnh đòn bẩy tài chính cũng đặt ra thách thức lớn về khả năng duy trì hiệu quả lợi nhuận trong nửa cuối năm 2025.