Điểm lại thông tin kinh tế tuần từ 26-30/1

Điểm lại thông tin kinh tế

Tổng quan

Chính phủ vừa ban hành Nghị định số 20/2026/NĐ-CP hướng dẫn thi hành Nghị quyết số 198/2025/QH15 ngày 17/05/2025 của Quốc hội về một số cơ chế, chính sách đặc biệt phát triển kinh tế tư nhân.

Nghị định 20/2026/NĐ-CP ngày 15/01/2026 hướng dẫn 3 cơ chế, chính sách quan trọng phát triển kinh tế tư nhân, đó là: (i) ưu đãi về thuế nhằm khuyến khích khởi nghiệp sáng tạo và mở rộng khu vực kinh tế tư nhân; (ii) hỗ trợ tiếp cận đất đai, mặt bằng sản xuất - kinh doanh; (iii) hỗ trợ khoa học - công nghệ, đổi mới sáng tạo, chuyển đổi số và đào tạo nhân lực.

Về ưu đãi thuế, Nghị định quy định miễn, giảm thuế thu nhập doanh nghiệp đối với hoạt động khởi nghiệp sáng tạo đối với thu nhập từ hoạt động khởi nghiệp và đổi mới sáng tạo; miễn thuế thu nhập doanh nghiệp đối với thu nhập từ chuyển nhượng cổ phần, phần vốn góp, quyền góp vốn hoặc quyền mua vào doanh nghiệp khởi nghiệp sáng tạo; miễn thuế thu nhập doanh nghiệp trong 03 năm đối với doanh nghiệp nhỏ và vừa đăng ký kinh doanh lần đầu, ngoại trừ các trường hợp thành lập do sáp nhập, hợp nhất, chia, tách, chuyển đổi hoặc không đáp ứng điều kiện theo quy định của pháp luật (việc miễn thuế thu nhập doanh nghiệp này áp dụng kể từ kỳ tính thuế năm 2025); cá nhân chuyển nhượng cổ phần, phần vốn góp vào doanh nghiệp khởi nghiệp sáng tạo được miễn thuế thu nhập cá nhân, đồng thời, chuyên gia, nhà khoa học làm việc tại doanh nghiệp khởi nghiệp sáng tạo, trung tâm R&D hoặc tổ chức trung gian hỗ trợ khởi nghiệp đổi mới sáng tạo được miễn thuế thu nhập cá nhân trong 02 năm và giảm 50% trong 04 năm tiếp theo.

Về hỗ trợ tiếp cận đất đai, mặt bằng sản xuất - kinh doanh, Nghị định yêu cầu UBND cấp tỉnh phải hỗ trợ đầu tư hạ tầng và bố trí quỹ đất trong khu công nghiệp, vườn ươm công nghệ cho doanh nghiệp công nghệ cao khu vực tư nhân, doanh nghiệp nhỏ và vừa, doanh nghiệp khởi nghiệp sáng tạo; UBND cấp tỉnh phải công khai mức giảm tiền thuê lại đất áp dụng cho các doanh nghiệp trên; doanh nghiệp nhỏ và vừa, doanh nghiệp công nghiệp hỗ trợ, doanh nghiệp đổi mới sáng tạo được thuê nhà, đất là tài sản công thông qua cơ chế quản lý, khai thác tài sản công ...

Về hỗ trợ khoa học - công nghệ, đổi mới sáng tạo, chuyển đổi số và đào tạo nhân lực, Nghị định cho phép doanh nghiệp trích tối đa 20% thu nhập tính thuế thu nhập doanh nghiệp để lập Quỹ phát triển khoa học, công nghệ, đổi mới sáng tạo và chuyển đổi số, tạo nguồn lực tài chính dài hạn cho hoạt động đổi mới; chi phí đào tạo, đào tạo lại nhân lực cho doanh nghiệp nhỏ và vừa trong chuỗi liên kết, cũng như chi phí nghiên cứu - phát triển được tính bằng 200% chi phí thực tế, được tính vào chi phí được trừ khi xác định thu nhập chịu thuế; Nhà nước (cụ thể là Bộ Tài chính chịu trách nhiệm) cung cấp miễn phí nền tảng số tích hợp giải pháp chuyển đổi số, trong đó có phần mềm kế toán tích hợp hóa đơn điện tử và chữ ký số cho doanh nghiệp nhỏ, siêu nhỏ, hộ và cá nhân kinh doanh; ngân sách nhà nước hỗ trợ 100% chi phí đào tạo cho doanh nghiệp nhỏ, siêu nhỏ, hộ và cá nhân kinh doanh …

Các chuyên gia nhận định, việc ban hành Nghị định 20 chính là bước hiện thực hóa các mục tiêu chiến lược tại Nghị quyết số 68-NQ/TW của Bộ Chính trị với kỳ vọng đạt mốc 2 triệu doanh nghiệp vào năm 2030 và vươn tới con số 3 triệu vào năm 2045. Các chủ trương, chính sách của Đảng, Nhà nước chính là nền tảng để kinh tế tư nhân thực sự trở thành một động lực quan trọng của nền kinh tế.

Nghị định được kỳ vọng sẽ hỗ trợ doanh nghiệp tư nhân giảm gánh nặng chi phí, đặc biệt trong những năm đầu, cũng như chi phí cho khoa học, công nghệ, đổi mới sáng tạo và chuyển đổi số, giúp doanh nghiệp tư nhân thêm khả năng chống chịu rủi ro và mạnh dạn đầu tư vào đổi mới sáng tạo. Nghị định còn được kỳ vọng là đòn bẩy quan trọng để thúc đẩy làn sóng các hộ kinh doanh chuyển đổi lên mô hình doanh nghiệp …

Tóm lược thị trường trong nước tuần từ 26-30/01

Thị trường ngoại tệ tuần từ 26-30/01, tỷ giá trung tâm được NHNN điều chỉnh giảm qua tất cả các phiên. Chốt ngày 30/01, tỷ giá trung tâm được niêm yết ở mức 25.074 VND/USD, giảm mạnh 51 đồng so với phiên cuối tuần trước.

NHNN niêm yết tỷ giá mua USD ở mức 23.871 VND/USD, cao hơn 50 đồng so với tỷ giá sàn; trong khi đó, giá bán USD được niêm yết mức ở mức 26.277 VND/USD, thấp hơn 50 đồng so với tỷ giá trần.

Tỷ giá liên ngân hàng trong tuần từ 26-30/01 giảm ở tất cả các phiên. Kết thúc phiên 30/01, tỷ giá liên ngân hàng đóng cửa tại 25.945 VND/USD, giảm mạnh 326 đồng so với phiên cuối tuần trước đó.

Tỷ giá trên thị trường tự do tuần qua giảm 4 phiên đầu tuần rồi tăng trở lại. Chốt phiên 30/01, tỷ giá tự do giảm 200 đồng ở cả hai chiều mua vào và bán ra so với phiên cuối tuần trước đó, giao dịch tại 26.450 VND/USD và 26.500 VND/USD.

Thị trường tiền tệ liên ngân hàng tuần từ 26-30/01, lãi suất VND liên ngân hàng tăng mạnh qua hầu hết các phiên ở tất cả các kỳ hạn từ 1 tháng trở xuống. Kết thúc ngày 30/01, lãi suất VND liên ngân hàng giao dịch ở mức: qua đêm 5,20% (+0,60 điểm phần trăm); 1 tuần 5,50% (+0,30 điểm phần trăm); 2 tuần 6,40% (+0,75 điểm phần trăm); 1 tháng 7,30% (+0,50 điểm phần trăm).

Lãi suất USD liên ngân hàng biến động tăng – giảm nhẹ qua các phiên. Chốt phiên 30/01, lãi suất USD liên ngân hàng giao dịch tại: qua đêm 3,63% (+0,02 điểm phần trăm); 1 tuần 3,67% (-0,01 điểm phần trăm); 2 tuần 3,72% (-0,01 điểm phần trăm) và 1 tháng 3,75% (-0,02 điểm phần trăm).

Trên thị trường mở tuần qua, ở kênh cầm cố, NHNN chào thầu 72.000 tỷ đồng với các kỳ hạn 7 ngày và 56 ngày, lãi suất duy trì ở mức 4,5%. Tất cả khối lượng này đều trúng thầu. Có 25.660,26 tỷ đồng đáo hạn trên kênh cầm cố.

NHNN không chào thầu tín phiếu NHNN trong tuần qua.

Như vậy, tuần qua, NHNN bơm ròng 46.339,74 tỷ đồng ra thị trường qua kênh thị trường mở. Có 320.862,68 tỷ đồng lưu hành trên kênh cầm cố.

Thị trường trái phiếu phiên 28/01, kho bạc nhà nước đấu thầu thành công 8.435 tỷ đồng/14.500 tỷ đồng trái phiếu chính phủ gọi thầu, tương đương tỷ lệ trúng thầu đạt 58%. Trong đó, kỳ hạn 10 năm trúng thầu 8.235 tỷ đồng/12.000 tỷ đồng gọi thầu, kỳ hạn 15 năm trúng thầu 200 tỷ đồng/1.000 tỷ đồng gọi thầu. Kỳ hạn 5 năm và 30 năm gọi thầu lần lượt 1.000 tỷ đồng và 500 tỷ đồng, tuy nhiên, không có khối lượng trúng thầu ở cả 2 kỳ hạn. Lãi suất trúng thầu kỳ hạn 10 năm là 4,04% (+0,02 điểm phần trăm), 15 năm là 4,12% (không đổi).

Ngày 04/02, kho bạc nhà nước dự kiến chào thầu 14.500 tỷ đồng trái phiếu chính phủ, trong đó kỳ hạn 5 năm chào thầu 1.000 tỷ đồng, kỳ hạn 10 năm chào thầu 12.000 tỷ đồng, kỳ hạn 15 năm chào thầu 1.000 tỷ đồng và kỳ hạn 30 năm chào thầu 500 tỷ đồng.

Giá trị giao dịch Outright và Repos trên thị trường thứ cấp tuần qua đạt trung bình 17.518 tỷ đồng/phiên, giảm nhẹ so với mức 17.982 tỷ đồng/phiên của tuần trước đó. Lợi suất trái phiếu chính phủ trong tuần qua chỉ dao động nhẹ. Chốt phiên 30/01, lợi suất trái phiếu chính phủ giao dịch quanh 1 năm 3,0% (+0,01 điểm phần trăm so với phiên cuối tuần trước đó); 2 năm 3,12% (+0,01 điểm phần trăm); 3 năm 3,17% (+0,01 điểm phần trăm); 5 năm 3,61% (-0,003 điểm phần trăm); 7 năm 3,70% (-0,01 điểm phần trăm); 10 năm 4,06% (+0,003 điểm phần trăm); 15 năm 4,19% (+0,003 điểm phần trăm); 30 năm 4,34% (+0,004 điểm phần trăm).

Thị trường chứng khoán tuần từ 26-30/01, VN-Index giảm 3 phiên đầu tuần rồi tăng các phiên sau đó. Kết thúc phiên 30/01, VN-Index đứng ở mức 1.829,04 điểm, giảm mạnh 41,75 điểm (-2,23%) so với phiên cuối tuần trước đó; HNX-Index thêm 3,17 điểm (+1,25%) lên mức 256,13 điểm; UPCoM-Index tăng 1,99 điểm (+1,57%) lên 129,06 điểm.

Thanh khoản thị trường trung bình đạt khoảng trên 28.700 tỷ đồng/phiên, giảm từ mức 32.800 tỷ đồng/phiên của tuần trước đó. Khối ngoại bán ròng gần 230 tỷ đồng trên cả 3 sàn.

Tin quốc tế

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) không điều chỉnh lãi suất chính sách trong cuộc họp đầu năm. Trong phiên họp ngày 28/01, Fed nhận định các hoạt động kinh tế mở rộng khá vững chắc. thángức tăng trưởng việc làm vẫn thấp và tỷ lệ thất nghiệp đã có dấu hiệu ổn định trở lại. Tình trạng lạm phát vẫn còn ở mức tương đối cao.

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC, thuộc Fed) duy trì mục tiêu đạt được toàn dụng nhân công và lạm phát ở mức mục tiêu 2,0% trong dài hạn. FOMC cho rằng sự bất định về triển vọng kinh tế vẫn ở mức cao, Ủy ban sẽ luôn chú ý đến những rủi ro đối với nhiệm vụ kép nêu trên. Ở thời điểm hiện tại, để hỗ trợ cho mục tiêu, FOMC quyết định giữ lãi suất chính sách ở mức 3,5% - 3,75%. FOMC sẽ tiếp tục theo dõi triển vọng kinh tế, thị trường lao động và lạm phát trong tương lai, sẵn sàng điều chỉnh lập trường chính sách tiền tệ khi cần nếu xuất hiện những rủi ro cản trở quá trình đạt được mục tiêu.

Trong cuộc họp này, hầu hết các quan chức ủng hộ việc giữ lãi suất chính sách đi ngang, tuy nhiên hai thành viên Stephen I. Miran và Christopher J. Waller ủng hộ việc giảm lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản xuống còn 3,25% - 3,5%.

Theo dự báo của CME, có 85% khả năng Fed giữ lãi suất chính sách đi ngang ở cuộc họp tháng 3, và có 15% khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản. Kịch bản chiếm ưu thế cho thấy Fed có thể cắt lãi suất chính sách 2 lần trong năm nay vào tháng 6 và tháng 9, đưa lãi suất chính sách cuối năm về còn 3,0% - 3,25%.

Cũng trong tuần vừa qua, ngày 30/01, Tổng thống Mỹ Donald Trump công bố trên mạng xã hội cá nhân, rằng sẽ đề cử ông Kevin Warsh, cựu quan chức Fed (2005-2011) thay Chủ tịch đương nhiệm Jerome Powell khi vị quan chức này kết thúc nhiệm kỳ vào tháng 05/2026

Kinh tế Mỹ đón một số chỉ báo đáng chú ý. Đầu tiên, về thị trường lao động, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tại Mỹ tuần kết thúc ngày 24/01 ở mức 209 nghìn đơn, giảm nhẹ 1 nghìn đơn so với tuần trước đó và cao hơn mức 206 nghìn theo dự báo. Số đơn bình quân 4 tuần gần nhất ở mức 206,25 nghìn, tăng 2,25 nghìn so với 4 tuần liền trước. Về thương mại, cán cân xuất nhập khẩu tại Mỹ thâm hụt 56,8 tỷ USD trong tháng 11, sâu hơn mức thâm hụt 29,2 tỷ của tháng 10 và đồng thời sâu hơn mức thâm hụt 43,4 tỷ theo dự báo. Trong đó, riêng cán cân thương mại hàng hóa thâm hụt tới 86,9 tỷ USD ở tháng 11, sâu hơn mức thâm hụt 59 tỷ của tháng 10.

Tiếp theo, tổ chức Conference Board khảo sát cho biết chỉ số niềm tin tiêu dùng tại nước Mỹ ở mức 84,5 điểm trong tháng 1, giảm sâu từ mức 94,2 điểm của tháng trước đó (tháng 12/2025 được điều chỉnh tăng lên từ mức 89,1 điểm theo khảo sát sơ bộ) và đồng thời thấp hơn mức 90,6 điểm theo dự báo.

Cuối cùng, chỉ số giá sản xuất PPI lõi tại Mỹ trong tháng 12 tăng 0,5% so với tháng trước, nối tiếp đà tăng 0,2% ở tháng trước đó, đồng thời cao hơn mức tăng 0,2% theo dự báo. PPI lõi trong tháng 12 cũng tăng khá mạnh 0,7% so với tháng trước sau khi đi ngang (0,0% so với tháng trước) ở tháng 11, cao hơn dự báo tăng 0,2%. So với cùng kỳ năm 2024, PPI toàn phần và PPI lõi lần lượt tăng 3,0% và 3,5% so với cùng kỳ, cùng không đổi so với mức tăng ghi nhận ở tháng 11.

Trong tuần này, thế giới chờ đợi các thông tin liên quan đến thị trường lao động tại Mỹ, được công bố vào 20:30 thứ Sáu ngày 06/02 theo giờ Việt Nam.