Kinh tế toàn cầu tích cực sẽ tạo sức bật cho thị trường chứng khoán

Về triển vọng kinh tế toàn cầu, ông Trần Thăng Long, Giám đốc Phân tích, Công ty CP Chứng khoán BIDV (BSC), cho biết thời gian qua, ngay sau khi các quốc gia lớn trên thế giới công bố số liệu GDP quý II tốt hơn so với kỳ vọng, đặc biệt là Hoa Kỳ với mức tăng 2,4%; Châu Âu từ kỳ vọng tăng trưởng âm nhưng lại tăng trưởng dương nhẹ; Nhật Bản cũng tăng trưởng cao hơn so với kỳ vọng trong quý II…

Các tổ chức quốc tế như World Bank, IMF hay OECD đều đồng loạt tăng mức dự báo GDP toàn cầu từ mức tăng từ 0,1% đến 0,4% và 0,5%. Điều này cho thấy các tổ chức quốc tế đã nhận ra mức độ suy giảm kinh tế không quá nặng nề như dự báo và sự phục hồi của những nền kinh tế lớn đang tốt hơn so với dự kiến.

Chứng khoán Việt Nam có nhiều triển vọng tích cực

Trong khi đó, Việt Nam là quốc gia có tỷ trọng xuất nhập khẩu trong GDP rất cao so với các quốc gia khác ở khu vực Châu Á, hay các quốc gia mới nổi. Chính vì vậy, kinh tế nước ta sẽ phụ thuộc nhiều vào sự phục hồi và tăng trưởng kinh tế của các quốc gia bạn hàng lớn nhất của Việt Nam, trong đó bao gồm Hoa Kỳ, Trung Quốc, Nhật Bản và Châu Âu.

Đến thời điểm hiện tại, những dấu hiệu tương đối tốt về phục hồi kinh tế ở các quốc ra này đã tốt hơn thì nhu cầu về mặt đơn hàng của họ sẽ phục hồi tốt hơn.

Theo dõi một số chỉ số liên quan đến việc dự trữ đơn hàng thì thấy rằng tồn kho như ở Mỹ đang sụt giảm nhanh hơn, do vậy nếu kinh tế của quốc gia này tăng trưởng tốt hơn vào dịp cuối năm, nhu cầu đối với các sản phẩm xuất khẩu sang họ tăng thì Việt Nam là một những nước cung ứng nên sẽ góp phần vào phục hồi kinh tế.

Còn các yếu tố trong nước sẽ phụ thuộc rất nhiều vào mức độ tự tin của người tiêu dùng và mức độ đầu tư của khối nhà đầu tư trong nước, cũng như mức độ giải ngân đầu tư công.

Đến thời điểm hiện tại, giải ngân đầu vốn tư công đạt mức tăng trưởng so với cùng kỳ trên 22-23%, là mức khá tốt so với các năm.

Còn đối với phần cầu tiêu dùng, sẽ mất thêm một khoảng thời gian để phục hồi do đang có tâm lý “chờ xem” những diễn biến về kinh tế có tốt lên hay không, hay việc kiểm soát về lạm phát có thực sự tốt hay không để từ đó có thể gia tăng mức độ chi tiêu.

“Tôi nghĩ khi kinh tế thế giới hạ cánh mềm và các quốc gia lớn phục hồi kinh tế, gia tăng nhu cầu nhanh thì chúng ta sẽ có một lợi thế để tăng trưởng GDP vào dịp cuối năm. Và GDP năm nay theo tôi đánh giá sẽ tương đương trung bình của giai đoạn trước Covid-19, khoảng 5,5-5,6%”, ông Trần Thăng Long nhận định trong Talk show Phố Tài chính trên VTV8.

TS. Hồ Quốc Tuấn, Giảng viên cao cấp tại Đại học Bristol (Anh), thì cho rằng sự tăng trưởng tích cực hơn của nền kinh tế thế giới sẽ giúp thúc đẩy nền kinh tế Việt Nam tăng trưởng tốt hơn. Tuy nhiên, chúng ta phát triển dựa vào nhiều vào hoạt động xuất khẩu và thực tế hiện nay hoạt động nhập khẩu và sản xuất hàng hóa ở các nước vẫn đang trong xu hướng đi xuống, chỉ trừ Trung Quốc đang tăng trở lại. Như vậy, động lực tăng trưởng quan trọng của Việt Nam là xuất khẩu vẫn đang khó.

Tuy nhiên, ông cho rằng thương mại toàn cầu sẽ ở trạng thái tạo đáy trong quý III, đi lên trong quý IV. Điều này phù hợp với yếu tố mùa vụ, tức là bất kể nền kinh tế hay hoạt động xuất nhập khẩu, sản xuất hàng hóa khó khăn thế nào thì trước mùa đông là mùa tiêu thụ, các doanh nghiệp sẽ phải tăng lượng hàng tồn kho, và đó là cơ hội để những ngành hàng đi xuống trước đây bắt đầu tăng trở lại. Điều này mang lại kỳ vọng hỗ trợ cho hoạt động xuất khẩu Việt Nam trong quý III.

Bên cạnh đó, Trung Quốc hiện đang cố gắng kích thích lại thị trường nhà ở, qua đó có thể thúc đẩy gia tăng nhu cầu đối với vật liệu xây dựng và những ngành liên quan ở Việt Nam.

Nhận định tác động này với triển vọng chứng khoán Việt Nam, TS. Hồ Quốc Tuấn cho rằng thị trường chứng khoán ngoài những yếu tố có thể tác động bao gồm các chính sách vĩ mô, triển vọng kinh tế… thì một yếu tố quan trọng bậc nhất chính là dòng tiền. Đây là câu chuyện ở khắp nơi trên thế giới và mỗi một nước lại có trạng thái khác nhau.

Việt Nam đã trải qua giai đoạn khó khăn nhất về vĩ mô, giờ đang là giai đoạn đi lên, nhưng đi lên nhanh hay không vẫn phụ thuộc nhiều biến số, như thị trường bất động sản hay trái phiếu.

Vừa qua, đã có một lượng tiền chảy vào thị trường chứng khoán. Theo đó, Việt Nam đang trở thành một trong những điểm sáng của năm nay về đầu tư, đang là một trong những thị trường tăng trưởng khá mạnh trong quý II, như vậy sẽ thúc đẩy được dòng vốn quốc tế vào và khi đó thị trường chứng khoán trong nước sẽ lạc quan hơn.

Một yếu tố quan trọng nữa là khi lãi suất tiết kiệm giảm và những kênh đầu tư khác trong nền kinh tế không quá tốt, lúc đó nhà đầu tư sẽ nghĩ về chứng khoán nhiều hơn.

Ông Trần Thăng Long thì cho rằng thị trường chứng khoán thường phản ánh nhanh nhất với những thông tin về vĩ mô, về thị trường và kinh tế quốc tế.

Không chỉ riêng Việt Nam, ở nhiều quốc gia lớn khác các chỉ số chính đều tăng trưởng khá mạnh. Tăng trưởng mạnh nhất là chỉ số Nasdaq của Mỹ khoảng 36%. Ở Nhật Bản, chỉ số Nikkei 225 cũng tăng 28%. Châu Âu và đa số các thị trường khác cũng tăng trên 20%. Do vậy, mức tăng trưởng của Việt Nam từ đầu năm đến nay khoảng 20-21% là mức tương đương với sự phục hồi chung của các thị trường.

Về mặt thị trường, thị trường chứng khoán sẽ đi trước nền kinh tế vĩ mô từ 1-3 quý nên có thể nhìn nhận thị trường đã đi qua những khó khăn nhất và tạo đáy vào quý II. Chúng ta sẽ có những bước phục hồi tốt hơn trong quý III, quý IV/2023 và đầu năm 2024.

Nhưng diễn biến của thị trường chứng khoán sẽ không chỉ thể hiện ở điểm số mà còn thể hiện ở thanh khoản. Khi thanh khoản của thị trường bắt đầu tiếp cận những phiên cao trên một tỷ USD là chỉ báo cho thấy các nhà đầu tư trong nước cũng như nước ngoài bắt đầu tự tin lại vào tương lai phát triển của các doanh nghiệp trên sàn để có thể đầu tư.

Về chiến lược đầu tư, ông Trần Thăng Long cho rằng trong một chu kì bao giờ cũng có những cổ phiếu hay nhóm ngành nhận được nhiều quan tâm hơn và có những triển vọng khả quan hơn so với thị trường chung. Nhìn vào diễn biến những cổ phiếu rất cơ bản như FPT, VCB hay BID… cũng cho thấy thị trường đang ở một mức độ lành mạnh và phân hóa khá tốt.

Tuy nhiên, đến thời điểm hiện tại, nhà đầu tư cần có sự thận trọng nhất định trong việc phân bổ dòng vốn của mình. Có một số xu hướng nhà đầu tư có thể tham khảo: Thứ nhất là những nhóm ngành cơ bản nhưng chưa tăng giá quá nhiều trong giai đoạn phục hồi vừa qua như nhóm ngành ngân hàng hay nhóm ngành bán lẻ; Thứ hai là nhóm ngành có lợi thế nhất định về chu kỳ kinh doanh so với những ngành khác, cũng như có lợi thế được sự hỗ trợ về mặt chính sách hay về mặt thị trường quốc tế đang thuận lợi, như dầu khí, hóa chất, phân bón hay những ngành liên quan đến lương thực, thực phẩm đang có lợi thế khi thời tiết đang theo hiện tượng El Nino; Ngoài ra là những ngành thiên về tài chính, như chứng khoán thanh khoản đã bắt đầu có những phiên giao dịch trung bình ở mức cao của năm 2022.