USD phục hồi nhẹ, triển vọng thêm u ám trước nỗi lo thuế quan mới

Phục hồi nhẹ nhờ nhu cầu trú ẩn

Sau khi bị Toà án Tối cao Mỹ bác bỏ hầu hết các mức thuế quan đã được áp đặt theo Đạo Luật Quyền lực kinh tế khẩn cấp quốc tế (IEEPA) năm 1977, ông Trump cho biết hôm thứ Bảy rằng ông sẽ tăng thuế lên 15% đối với hàng nhập khẩu vào Mỹ từ tất cả các quốc gia.

Công ty tư vấn Capital Economics ở London đã tính toán rằng, bằng cách nâng mức thuế quan toàn cầu lên 15%, ông Trump đã đảm bảo rằng ít nhất trong 150 ngày tới, mức thuế quan hiệu quả sẽ tăng trở lại 14,5%, cao hơn một chút so với mức đã được thiết lập trước khi Tòa án Tối cao bác bỏ các mức thuế quan đối ứng dựa trên Đạo luật IEEPA.

Chưa dừng lại ở đó, ông Trump tiếp tục đã đăng tải trên mạng xã hội vào thứ Hai rằng, các quốc gia “chơi trò chơi” sau phán quyết của Tòa án Tối cao sẽ bị đánh thuế cao hơn nữa.

Những lời đe dọa thuế quan mới nhất đang làm lu mờ triển vọng thương mại toàn cầu. Theo đó Nghị viện châu Âu hôm thứ Hai đã quyết định hoãn cuộc bỏ phiếu về thỏa thuận thương mại giữa Liên minh châu Âu và Mỹ do thuế nhập khẩu mới.

Trong khi Chính phủ Nhật Bản cho biết Bộ trưởng Thương mại Ryosei Akazawa đã nói chuyện với Ngoại trưởng Thương mại Mỹ Howard Lutnick hôm thứ Hai và yêu cầu Tokyo không bị đối xử bất lợi hơn so với thỏa thuận năm ngoái theo các biện pháp thuế quan mới.

“Giờ đây chúng ta lại ở trong một môi trường rất bất ổn” Ray Attrill – Trưởng bộ phận chiến lược tiền tệ tại National Australia Bank cho biết trên một podcast của cơ quan này. “Đó chỉ là sự không chắc chắn về diện mạo thương mại tương lai, đúng vào thời điểm mà hầu hết các quốc gia đã ký kết hoặc sắp ký kết các thỏa thuận thương mại”, ông nói thêm.

Căng thẳng thương mại bùng phát, cộng với nỗi lo căng thẳng địa chính trị leo thang, đã khiến thị trường chứng khoán Mỹ bị bán tháo mạnh trong ngày thứ Hai.

Nhu cầu trú ẩn an toàn vì thế lại tăng cao và đồng USD cũng được hưởng lợi từ nhu cầu này. Tuy nhiên đà phục hồi của đồng bạc xanh là khá nhẹ khi mà các nhà đầu tư vẫn đang cân nhắc về những tác động lên thương mại toàn cầu từ chính sách thuế quan mới của ông Trump.

Chỉ số USD Index – thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với 6 đồng tiền chủ chốt khác – đã phục hồi nhẹ lên quanh 97,80 sau khi giảm tới 0,45% trong ngày thứ Hai.

Cụ thể đồng bạc xanh tăng nhẹ 0,035% so với đồng tiền chung lên 1,1779 USD/EUR.

Đáng chú ý đồng bạc xanh tăng tới 0,25% so với đồng yên Nhật lên 155,03 JPY/USD. Đồng yên suy yếu nhẹ sau khi Nikkei đưa tin rằng Mỹ đã tiến hành kiểm tra lãi suất trên thị trường vào tháng 1 mà không cần yêu cầu từ Tokyo và sẵn sàng can thiệp chung để củng cố đồng yên.

Triển vọng thêm mịt mờ vì nỗi lo thuế quan

Đồng USD đã giảm hơn 9% trong năm 2025 và giảm thêm hơn 1% kể từ đầu năm khi thị trường tập trung vào động thái cắt giảm lãi suất của Fed, cộng thêm lo ngại về thâm hụt ngân sách của Mỹ, nỗi lo về tính độc lập của Fed và những thay đổi chính sách khó lường của ông Trump.

Về triển vọng của đồng tiền này trong năm nay, hiện có không ít ý kiến tỏ ra lạc quan hơn khi cho rằng đồng tiền này ​​sẽ được phục hồi phần nào sau 4 tháng giảm giá liên tiếp trước đó.

“Hiện tại, chúng tôi đang lạc quan về đồng đôla trong một thế giới đang bi quan về đồng đôla”, Dan Tobon - Trưởng bộ phận chiến lược ngoại hối G10 tại Citi ở New York cho biết. Ông dự đoán đồng đôla sẽ mạnh lên ít nhất cho đến quý 3 năm nay, chủ yếu so với đồng euro, đôla Canada và bảng Anh, ngay cả khi nó bị ảnh hưởng bởi các yếu tố như việc phòng ngừa rủi ro bằng đôla của các nhà đầu tư nước ngoài và mối đe dọa đến sự độc lập của Fed.

Tương tự, Jane Foley - Trưởng bộ phận chiến lược tiền tệ tại Rabobank ở London cũng tin rằng, phần lớn tâm lý tiêu cực đã được phản ánh vào giá đôla, và sức mạnh tương đối của người tiêu dùng Mỹ đang thu hút đầu tư vào nước này.

Tuy nhiên, cũng có không ít chuyên gia tỏ ra không mấy lạc quan với đồng USD khi mà Fed được dự báo sẽ tiếp tục giảm lãi suất trong năm nay. Bên cạnh đó nỗi lo về thâm hụt ngân sách tại Mỹ, nỗi lo về tính độc lập của Fed, đặc biệt là nỗi lo về bất ổn thương mại sau chính sách thuế quan mới của ông Trump... đang làm xói mòn niềm tin vào đồng tiền này.

Chưa hết, Francesca Fornasari - Trưởng bộ phận tiền tệ tại Insight Investment cũng cho biết nhận thức về cách chính quyền Mỹ nhìn nhận các loại tiền tệ đã thay đổi trong vài ngày qua. “Chúng ta đang ở trong một môi trường mà chính quyền muốn đồng đôla yếu hơn”, Fornasari nói. “Chúng tôi nghĩ rằng đồng đôla sẽ tiếp tục giảm dần trong suốt năm nay”.