Big Tech kéo Phố Wall vượt kỷ lục bất chấp 'bão' thông điệp trái chiều từ Fed

Chứng khoán Mỹ lập đỉnh, USD và trái phiếu chao đảo trước ngã ba đường chính sách

Cổ phiếu công nghệ tiếp tục dẫn dắt thị trường

Chỉ số S&P 500 tăng 0,44% lên 6.693,75 điểm, trong khi Nasdaq Composite, với trọng số lớn dành cho công nghệ, bật tăng mạnh 0,70% lên 22.788,98 điểm. Chỉ số Dow Jones Industrial Average cũng ghi nhận mức tăng nhẹ 0,14% lên 46.381.54 điểm. Đây là phiên tăng điểm thứ ba liên tiếp, củng cố đà tăng đã kéo dài từ đầu tháng 4.

Trên phạm vi toàn cầu, chỉ số MSCI đo lường hiệu suất cổ phiếu toàn thế giới cũng chạm mức cao kỷ lục, tăng 0,38% lên 985.44 điểm. Trong khi đó, đồng đô la Mỹ suy yếu và giá vàng tiếp tục vươn lên đỉnh cao mới, phản ánh dòng tiền đổ vào các tài sản rủi ro và kỳ vọng về chính sách tiền tệ nới lỏng.

Động lực chính cho đà tăng của thị trường một lần nữa đến từ nhóm cổ phiếu "big tech". Nvidia (NVDA.O) và Apple (AAPL.O) là những điểm sáng, góp phần lớn vào mức tăng chung. Nvidia được thúc đẩy bởi thông tin về khoản đầu tư 100 tỷ USD vào OpenAI, trong khi các nhà phân tích dự báo nhu cầu đối với dòng iPhone mới của Apple sẽ rất mạnh mẽ.

Tuy nhiên, sự lệ thuộc vào một nhóm cổ phiếu hẹp để dẫn dắt thị trường cũng khiến một số chuyên gia tỏ ra thận trọng. Ông Michael O'Rourke, Giám đốc Chiến lược Thị trường tại JonesTrading, nhận định: "Hiện tại, chúng tôi đang phụ thuộc vào khả năng lãnh đạo rất hẹp. Thị trường đã đi lên trong cả tháng, cả quý... Bạn có thể có một số sự hợp nhất và điều đó hoàn toàn phù hợp".

Tâm lý lạc quan của nhà đầu tư đang được thử thách bởi những thông điệp không đồng nhất từ các quan chức Fed. Trong khi Thống đốc Stephen Miran cảnh báo Fed đang đánh giá quá cao mức độ chặt chẽ của chính sách và có thể gây rủi ro cho thị trường lao động nếu không cắt giảm lãi suất mạnh tay, thì nhiều đồng nghiệp của ông lại tỏ ra thận trọng hơn.

Chủ tịch Fed St. Louis Alberto Musalem cho rằng sau đợt cắt giảm vào tuần trước, khả năng giảm thêm lãi suất là không nhiều do lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2%. Tương tự, Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic bày tỏ ông không thấy sự cần thiết phải cắt giảm thêm trong năm nay, và Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack nhấn mạnh chính sách hiện không quá chặt và Fed cần thận trọng khi nới lỏng.

"Hầu hết các diễn giả của Fed ngoại trừ Miran đều theo quan điểm diều hâu, nhưng thị trường đang tăng nên điều đó không ảnh hưởng đến thị trường", ông O'Rourke nhận xét.

Tuy nhiên, bức tranh có thể thay đổi khi tuần này chứng kiến thêm nhiều phát biểu từ Chủ tịch Fed Jerome Powell và đặc biệt là dữ liệu lạm phát quan trọng sẽ được công bố vào cuối tuần. Bà Carol Schleif, Giám đốc Chiến lược Thị trường tại BMO Private Wealth Management, cảnh báo: "Tuần giao dịch có thể không ổn định".

Tác động từ chính sách và diễn biến toàn cầu

Một yếu tố gây lo ngại khác đến từ chính sách nhập cư mới. Tổng thống Donald Trump tuyên bố các công ty Mỹ sẽ phải trả 100.000 USD cho thị thực lao động H-1B mới - một động thái được dự báo sẽ giáng một đòn mạnh vào ngành công nghệ Mỹ vốn phụ thuộc nhiều vào lao động nước ngoài có tay nghề cao.

Tác động này đã thể hiện rõ trên thị trường Ấn Độ, khi các chỉ số chính của nước này lao dốc. Lý do là ngành công nghệ thông tin trị giá 283 tỷ USD của Ấn Độ, nơi nhận hơn một nửa doanh thu từ thị trường Mỹ, được dự báo sẽ chịu ảnh hưởng nặng nề. Đây là động thái mới nhất sau việc Mỹ tăng gấp đôi thuế đối với một số mặt hàng nhập khẩu từ Ấn Độ lên tới 50% vào tháng trước.

Ngược lại, thị trường Argentina lại bùng nổ với chỉ số cổ phiếu tăng mạnh nhất trong sáu tháng, đóng cửa tăng 7.5%, sau khi Washington cam kết hỗ trợ đầy đủ cho chính phủ nước này trước một cuộc bầu cử quan trọng.

Phiên giao dịch ngày 22/9 một lần nữa khẳng định tâm lý thị trường vẫn tích cực, với dòng tiền mạnh mẽ đổ vào các cổ phiếu công nghệ hàng đầu. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần thận trọng trước những rủi ro tiềm ẩn như lạm phát chưa được kiểm soát, chi phí lao động có thể tăng do chính sách visa và đặc biệt là sự bất đồng trong nội bộ Fed về lộ trình chính sách sắp tới. Tuần làm việc với các dữ liệu kinh tế trọng yếu và phát biểu của các nhà hoạch định chính sách sẽ là phép thử quan trọng cho sức bền của đà tăng hiện tại.