Điểm lại thông tin kinh tế tuần từ 23-27/6

Điểm lại thông tin kinh tế

Tổng quan

Thị trường dầu mỏ toàn cầu đang trong giai đoạn bất ổn sau khi Israel tấn công Iran, Mỹ chính thức can thiệp vào cuộc xung đột này, Iran đe dọa chặn eo biển Hormuz... làm dấy lên lo ngại về khả năng giá dầu sẽ vượt mốc 100 USD/thùng trong thời gian tới.

Tuy nhiên, kết thúc phiên 27/6, giá dầu WTI ở mức 65,52 USD/thùng sau khi giảm mạnh trong tuần qua. Trước đó, giá dầu lên cao nhất trong năm 2025 vào ngày 13/6, sau các cuộc không kích qua lại giữa Israel và Iran, giá WTI đã tăng khoảng 8% từ đầu năm, đạt 77,62 USD/thùng. Chỉ số biến động giá dầu CBOE - thước đo kỳ vọng biến động trong 30 ngày của thị trường - hiện đã quay trở lại mức cao như tháng 3/2022, ngay sau khi xung đột ở Ukraine xảy ra.

Biến động của giá dầu hiện nay chủ yếu phụ thuộc vào diễn biến chiến sự ở Trung Đông, đặc biệt là trong mối quan hệ giữa Israel và Iran. Tháng 6/2025, với lý do Iran phát triển chương trình hạt nhân mà Israel coi là mối đe dọa an ninh trực tiếp, Israel thực hiện hai chiến dịch quân sự quy mô lớn nhằm vào Iran: “Operation Narnia” và “Red Wedding”. Các cuộc tấn công này đã tiêu diệt nhiều lãnh đạo quân sự và chuyên gia hạt nhân của Iran, đồng thời phá hủy hệ thống phòng không và cơ sở hạt nhân quan trọng. Tuy nhiên, Iran cho biết vẫn duy trì khả năng tấn công và đe dọa sẽ trả đũa mạnh mẽ.

Đặc biệt, sau sự tấn công của Israel và sự can thiệp quân sự của Mỹ, Iran đe dọa chặn eo biển Hormuz, tuyến đường vận chuyển khoảng 20% lượng dầu toàn cầu. Đây cũng là một huyết mạch quan trọng cho việc vận chuyển khí thiên nhiên hóa lỏng LNG.

Nhiều quốc gia sản xuất năng lượng quan trọng dựa vào eo biển Hormuz để đưa những sản phẩm này ra thị trường, trong đó lớn nhất là Qatar. Khách hàng của họ bao gồm các nền kinh tế đang ‘khát’ năng lượng như Nhật Bản, Hàn Quốc, Trung Quốc và Ấn Độ, cũng như một số khu vực của Châu Âu. Nếu Qatar dừng cung cấp, các quốc gia đó sẽ mất một phần nguồn cung năng lượng của họ chỉ sau một đêm.

Đáng chú ý, LNG không dễ thay thế như dầu. Trong khi dầu có thể được thay đổi lại hành trình và lấy từ các kho dự trữ chiến lược, thì cơ sở hạ tầng LNG lại cứng nhắc hơn nhiều, tàu bắt buộc phải cập cảng tại các cảng được trang bị đặc biệt, việc sản xuất và hóa lỏng không dễ dàng chuyển dịch.

Thực tế, ngày 22/6, Quốc hội Iran đã phê chuẩn việc đóng cửa eo biển Hormuz. Sau khi các đại biểu Quốc hội Iran phê chuẩn, Hội đồng An ninh Quốc gia Tối cao Iran sẽ là cơ quan đưa ra quyết định cuối cùng về việc liệu có đóng eo biển Hormuz hay không.

Cùng ngày, Ngoại trưởng Mỹ Marco Rubio đã lên tiếng kêu gọi Trung Quốc gây sức ép với Iran, do nước này nhập khẩu khoảng 1/3 lượng dầu từ vịnh Ba Tư, trong khi Mỹ mua chưa đến 3%. Ông Rubio cảnh báo đóng cửa Hormuz sẽ gây thiệt hại nhiều hơn cho các nền kinh tế khác chứ không phải Mỹ.

Ngày 25/6, một lệnh ngừng bắn tạm thời đã được đề xuất, Israel đã đồng ý với đề xuất này, nhưng chưa có cuộc đàm phán chính thức nào được tổ chức. Thế giới vẫn đang thấp thỏm chờ các diễn biến mới từ chiến sự này.

Theo nhận định của nhiều chuyên gia, nếu Iran đóng cửa eo biển Hormuz, thị trường năng lượng toàn cầu sẽ bị tác động ngay lập tức và sâu rộng, giá năng lượng sẽ tăng vọt trên diện rộng. Dầu có thể tăng vọt lên hơn 90 USD/thùng hoặc có thể cao hơn, vượt mốc 100 USD/thùng, và giá giao ngay LNG - đặc biệt là ở châu Á và châu Âu - có thể quay trở lại mức chưa từng thấy kể từ năm 2022.

Đối với các quốc gia nhập khẩu dầu và các quốc gia phụ thuộc nhiều vào khí đốt tự nhiên nhập khẩu như Nhật Bản, Hàn Quốc, Trung Quốc và Ấn Độ, cũng như một số khu vực của châu Âu, hậu quả sẽ là lạm phát gia tăng, tình trạng mất an ninh năng lượng trầm trọng hơn và thậm chí là khả năng hạn chế nhiên liệu khi mùa đông đến gần.

Tuy nhiên, việc đóng eo biển cũng sẽ gây tổn hại đến nền kinh tế của chính Iran, vốn phụ thuộc rất nhiều vào xuất khẩu hàng hải, đặc biệt là xuất khẩu dầu. Ngoài ra, eo biển Hormuz chưa bao giờ bị đóng hoàn toàn trong lịch sử hiện đại, kể cả trong thời kỳ xung đột khu vực dữ dội khi diễn ra chiến tranh Iran-Iraq những năm 1980.

Trước đây, Iran đã đưa ra các lời đe dọa tương tự, đáng chú ý nhất là vào năm 2011-2012 và một lần nữa vào năm 2019, để đáp trả các lệnh trừng phạt và áp lực quân sự. Trong mỗi trường hợp, chỉ riêng lời đe dọa thôi cũng đủ để làm rung chuyển thị trường năng lượng toàn cầu, ngay cả khi không có lệnh phong tỏa thực sự.

Hiện nay, các nhà quan sát cho biết, Iran đang chất đầy các tàu chở dầu và tăng cường xuất khẩu, nghĩa là nước này đang chuẩn bị cho một khả năng liên quan đến sự gián đoạn trong xuất khẩu dầu.

Tóm lại, vào hiện tại, mọi dự đoán đều có vẻ trở nên vô nghĩa khi nói đến Trung Đông. Chỉ có một điều chắc chắn, mặc dù giá dầu giảm mạnh trong tuần vừa qua khi chiến sự lắng lại, thị trường dầu mỏ sẽ không bị cung vượt cầu và giá dầu Brent sẽ không đạt mức trung bình 60 USD/thùng trong năm nay.

Tóm lược thị trường trong nước tuần từ 23-27/6

Thị trường ngoại tệ tuần từ 23-27/6, tỷ giá trung tâm được NHNN điều chỉnh tăng mạnh 1 phiên, giảm nhẹ các phiên còn lại. Chốt ngày 27/6, tỷ giá trung tâm được niêm yết ở mức 25.048 VND/USD, tăng 17 đồng so với phiên cuối tuần trước đó.

NHNN niêm yết tỷ giá mua USD ở mức 23.846 VND/USD, cao hơn 50 đồng so với tỷ giá sàn; trong khi giá bán USD được niêm yết mức 26.250 VND/USD, thấp hơn 50 đồng so với tỷ giá trần.

Tỷ giá liên ngân hàng trong tuần từ 23-27/6 tăng mạnh phiên đầu tuần rồi giảm ở các phiên sau đó. Kết thúc phiên 27/6, tỷ giá liên ngân hàng đóng cửa tại 26.040, giảm 46 đồng so với phiên cuối tuần trước đó.

Tỷ giá đô-đồng trên thị trường tự do tuần qua tiếp tục ít biến động. Chốt phiên 27/6, tỷ giá tự do tăng 60 đồng ở cả hai chiều mua vào và bán ra so với phiên cuối tuần trước đó, giao dịch tại 26.370 VND/USD và 26.470 VND/USD.

Thị trường tiền tệ liên ngân hàng tuần từ 23-27/6, lãi suất VND liên ngân hàng các kỳ hạn từ 1 tháng trở xuống tăng mạnh ở tất cả các phiên. Chốt ngày 27/6, lãi suất VND liên ngân hàng giao dịch ở mức: qua đêm 4,83% (+2,93 điểm phần trăm); 1 tuần 5,05% (+2,75 điểm phần trăm); 2 tuần 4,98% (+1,13 điểm phần trăm); 1 tháng 4,80% (+0,57 điểm phần trăm).

Lãi suất USD liên ngân hàng biến động nhẹ ở tất cả các kỳ hạn trong tuần qua, chốt phiên cuối tuần 27/06 giữ nguyên ở tất cả các kỳ hạn so với phiên cuối tuần trước đó, giao dịch tại: qua đêm 4,30%; 1 tuần 4,36%; 2 tuần 4,40% và 1 tháng 4,43%.

Trên thị trường mở tuần qua, ở kênh cầm cố, NHNN chào thầu 84.000 tỷ đồng với các kỳ hạn 7 ngày, 14 ngày, và 91 ngày, lãi suất đều giữ ở mức 4,0%. Có 70.190,93 tỷ đồng trúng thầu cả 3 kỳ hạn; có 7.832,58 tỷ đồng đáo hạn trong tuần qua trên kênh cầm cố.

NHNN chào thầu tín phiếu NHNN kỳ hạn 7 ngày, có 22.500 tỷ đồng trúng thầu với lãi suất dao động từ 3,45 - 3,50%.

Như vậy, NHNN bơm ròng 39.858,35 tỷ đồng ra thị trường trong tuần qua qua kênh thị trường mở. Có 90.318,28 tỷ đồng lưu hành trên kênh cầm cố, có 22.500 tỷ đồng tín phiếu NHNN lưu hành trên thị trường.

Thị trường trái phiếu ngày 25/6, Kho bạc Nhà nước đấu thầu thành công 13.913 tỷ đồng/17.500 tỷ đồng trái phiếu chính phủ gọi thầu, tỷ lệ trúng thầu đạt 80%. Trong đó, kỳ hạn 5 năm huy động được 3.800 tỷ đồng/4.000 tỷ đồng, kỳ hạn 10 năm huy động được 10.040 tỷ đồng/11.000 tỷ đồng và kỳ hạn 30 năm huy động được 73 tỷ đồng/500 tỷ đồng gọi thầu. Kỳ hạn 15 năm gọi thầu 2.000 tỷ đồng, tuy nhiên, không có khối lượng trúng thầu. Lãi suất trúng thầu ở kỳ hạn 5 năm là 2,59% (+0,05 điểm phần trăm so với phiên đấu thầu trước), 10 năm là 3,18% (+0,04 điểm phần trăm), 30 năm là 3,40% (không đổi).

Ngày 2/7, Kho bạc Nhà nước dự kiến chào thầu 10.000 tỷ đồng trái phiếu chính phủ, trong đó kỳ hạn 5 năm chào thầu 1.000 tỷ đồng, kỳ hạn 10 năm chào thầu 6.500 tỷ đồng, kỳ hạn 15 năm chào thầu 2.000 tỷ đồng và 30 năm chào thầu 500 tỷ đồng.

Giá trị giao dịch Outright và Repos trên thị trường thứ cấp tuần qua đạt trung bình 22.485 tỷ đồng/phiên, tăng mạnh so với mức 16.680 tỷ đồng/phiên của tuần trước đó. Lợi suất trái phiếu chính phủ trong tuần qua tiếp tục tăng ở tất cả các kỳ hạn. Chốt phiên 27/6, lợi suất trái phiếu chính phủ giao dịch quanh 1 năm 2,18% (+0,01 điểm phần trăm so với phiên cuối tuần trước); 2 năm 2,22% (+0,01 điểm phần trăm); 3 năm 2,29% (+0,01 điểm phần trăm); 5 năm 2,66% (+0,02 điểm phần trăm); 7 năm 3,0% (+0,02 điểm phần trăm); 10 năm 3,21% (+0,02 điểm phần trăm); 15 năm 3,34% (+0,03 điểm phần trăm); 30 năm 3,48% (+0,01 điểm phần trăm).

Thị trường chứng khoán tuần từ 23-27/6 tiếp tục tăng điểm tích cực. Kết thúc phiên 27/6, VN-Index đứng ở mức 1.371,44 điểm, tăng mạnh 22,09 điểm (+1,64%) so với phiên cuối tuần trước đó; HNX-Index thêm 0,74 điểm (+0,33%) đạt 227,81 điểm; UPCoM-Index tăng 1,44 điểm (+1,45%) lên 100,62 điểm. Thanh khoản thị trường trung bình đạt khoảng gần 19.100 tỷ đồng/phiên, giảm từ mức 22.000 tỷ đồng/phiên của tuần trước đó. Khối ngoại tiếp tục bán ròng nhẹ gần 100 tỷ đồng trên cả 3 sàn.

Tin quốc tế

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell có phát biểu thận trọng về lạm phát, thuế quan và chính sách tiền tệ, nước Mỹ đón một số thông tin kinh tế đáng chú ý.

Trong buổi điều trần trước Ủy ban Tài chính Quốc hội Mỹ ngày 24/6, ông Powell khẳng định kinh tế nước này vẫn tăng trưởng mạnh mẽ và thị trường việc làm đang gần mức toàn dụng lao động. Bên cạnh đó, ông vẫn lo ngại vì lạm phát hiện tại cao hơn mục tiêu 2%, trong khi tác động từ thuế quan vẫn chưa rõ ràng.

Chủ tịch Fed nhấn mạnh “nhiệm vụ của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC, thuộc Fed) là giữ cho kỳ vọng lạm phát dài hạn ổn định và ngăn chặn sự tăng giá một lần trở thành dai dẳng”, và Fed đang có vị thế tốt để chờ đợi và quan sát.

Liên quan đến kinh tế Mỹ, trong tuần qua, Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết nước này và Trung Quốc đã đạt thỏa thuận khung thương mại, và Mỹ cũng có thể sẽ sớm ký kết với 10 quốc gia lớn khác trong những ngày sắp tới.

Tiếp theo, Văn phòng Thống kê Mỹ công bố GDP giảm 0,5% so với quý trước trong quý I/2025, sâu hơn so với mức giảm 0,2% theo báo cáo sơ bộ. Đây cũng là quý đầu tiên GDP nước này suy giảm kể từ quý II/2022. Nguyên nhân chính dẫn đến kết quả này là do sự suy yếu trong tiêu dùng, được điều chỉnh xuống còn 0,5% so với quý trước thay vì 1,2% như kết quả ban đầu.

Về thị trường lao động, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tại Mỹ tuần kết thúc ngày 21/6 ở mức 236 nghìn đơn, giảm xuống từ 246 nghìn của tuần trước đó và xuống thấp hơn mức 244 nghìn theo dự báo. Số đơn bình quân 4 tuần gần nhất là 245 nghìn, giảm nhẹ 0,75 nghìn so với 4 tuần liền trước.

Về lạm phát, chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) lõi tại Mỹ tăng 0,2% so với tháng trước trong tháng 5, cao hơn mức tăng của tháng trước đó đồng thời là mức dự báo 0,1%. So với cùng kỳ năm 2024, PCE lõi tăng 2,7% và PCE toàn phần tăng 2,3% so với cùng kỳ.

Cuối cùng, doanh số nhà chờ bán tại Mỹ tăng 1,8% so với tháng trước trong tháng 5 sau khi giảm 6,3% ở tháng 4, cao hơn so với mức tăng chỉ 0,2% theo dự báo. So với cùng kỳ năm 2024, tháng 4 ghi nhận mức tăng 1,1%.

Trong tuần này, thị trường chờ đợi báo cáo chi tiết thị trường lao động Mỹ tháng 6, được Văn phòng Thống kê nước này công bố tối ngày 3/7 theo giờ Việt Nam.

Khu vực Eurozone ghi nhận các chỉ báo quan trọng. Đầu tiên, S&P Global khảo sát cho biết chỉ số nhà quản lý mua hàng (PMI) lĩnh vực sản xuất tại Eurozone ở mức 49,4 điểm trong tháng 6, đi ngang so với tháng 5 và thấp hơn một chút so với dự báo ở mức 49,6 điểm. PMI lĩnh vực dịch vụ tại Eurozone ghi nhận ở mức 50,0 điểm trong tháng này (mức trung tính), tăng nhẹ lên từ 49,7 điểm của tháng trước và đồng thời khớp với dự báo.

Tại nước Đức, PMI sản xuất và dịch vụ tháng 6 lần lượt đạt 49,0 và 49,4 điểm, cùng tăng nhẹ so với 48,3 và 47,1 điểm của tháng 5.

Tiếp theo, Ifo khảo sát cho biết chỉ số niềm tin tiêu dùng tại Đức ở mức 88,4 điểm trong tháng 6, tăng nhẹ so với 87,5 điểm của tháng 5 và cũng cao hơn so với 88,1 điểm theo dự báo.

Trong tuần này, thị trường chờ đợi chỉ số giá tiêu dùng (CPI) toàn phần và CPI lõi tại Eurozone, được công bố chiều ngày 1/7 theo giờ Việt Nam.