Đồng USD quay đầu giảm khi rủi ro thuế quan lại trỗi dậy

Vị thế đồng tiền dự trữ số một thế giới của đồng bạc xanh đã bị lung lay dữ dội bởi chính sách thương mại thất thường của Tổng thống Mỹ Donald Trump, chính sách mà các nhà kinh tế cho rằng có thể khiến kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái, trong khi lại đẩy lạm phát tăng cao hơn.

Theo đó đồng USD đã giảm 3% so với các đồng tiền chủ chốt khác trong những ngày sau mức khi ông Trump tuyên bố áp thuế quan đối ứng với các đối tác thương mại thuế vào ngày 2/4 – ngày mà ông Trump gọi là “Ngày giải phóng”. Nó cũng 1,9% vào hai tuần trước, khi Trump đe dọa áp thuế 50% đối với châu Âu.

Đồng bạc xanh đã phục hồi lại đôi chút vào tuần trước, tăng 0,3%, sau khi ông Trump tuyên bố hoãn lại việc áp thuế quan 50% với EU đến ngày 9/7. Tuy nhiên nỗi lo về thuế quan lại một lần nữa trỗi dậy sau khi ông Trump tuyên bố hôm thứ Sáu tuần trước rằng, ông sẽ nâng thuế thép nhập khẩu vào Mỹ lên 50%.

“Chúng tôi sẽ nâng thuế thép nhập khẩu vào Mỹ từ 25% xuống 50%”, ông Trump nói trong bài phát biểu tại Nhà máy Irvin của U.S. Steel ở West Mifflin, Pennsylvania. Ông tuyên bố, mức thuế cao này sẽ “bảo vệ ngành thép hơn nữa”. Ông cũng đăng trên Truth Social rằng thuế thép sẽ bắt đầu vào ngày 4/6.

Theo đó đồng USD quay đầu giảm trở lại so với hầu hết các đồng tiền chủ chốt trong sáng thứ Hai (2/6). Theo đó đồng bạc xanh đã giảm 0,17% so với đồng tiền chung, xuống mức 1,1366 USD/EUR; giảm gần 0,25% so với bảng Anh và hiện đang giao dịch ở mức 1,3489 USD/GBP.

Đồng tiền dự trữ số một thế giới cũng giảm 0,33% so với đồng yên Nhật, xuống còn 143,51 JPY/USD; giảm 0,08% so với franc Thụy Sĩ xuống mức 0,8218 CHF/USD.

Ngay cả đồng đôla Úc vốn nhạy cảm với rủi ro cũng tăng gần 0,5% lên 0,6461 USD.

Chỉ số USD Index - thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với 6 đồng tiền chủ chốt khác - giảm 0,2% xuống còn 99,21.

Theo các nhà phân tích, bên cạnh nỗi lo về chính sách thuế quan thất thường của ông Trump, đồng USD còn chịu nhiều tsc động tiêu cực bởi những lo ngại về sức khỏe tài chính của Mỹ, khiến cho động thái “bán tài sản Mỹ” vẫn là xu hướng chủ đạo hiện nay, khiến các tài sản của Mỹ từ cổ phiếu đến trái phiếu Kho bạc đều giảm.

Lo ngại về sức khỏe tài chính của Mỹ đã trở thành tâm điểm chú ý trong tuần này khi Thượng viện bắt đầu xem xét dự luật cắt giảm thuế và chi tiêu toàn diện của Trump, dự luật mà các nhà kinh tế ước tính có thể làm tăng thêm khoảng 3,8 nghìn tỷ USD vào khoản nợ 36,2 nghìn tỷ USD của Chính phủ liên bang trong thập kỷ tới.

Theo các nhà phân tích của Barclays, số phận của mục 899 trong dự luật có thể rất quan trọng. “Mục 899 sẽ trao cho Mỹ quyền tự do đánh thuế các công ty và nhà đầu tư từ các quốc gia được coi là có ‘thuế nước ngoài không công bằng’ (và) có thể được coi là một loại thuế đối với tài khoản vốn của Mỹ vào thời điểm mà sự lo lắng của các nhà đầu tư đối với tài sản của Mỹ đã gia tăng”, các nhà phân tích cho biết trong một báo cáo nghiên cứu.

“Việc chủ động cắt giảm tổng lợi nhuận của người nước ngoài đối với các khoản đầu tư của họ tại Mỹ sẽ làm giảm dòng vốn chảy vào và gây áp lực lên đồng đô la, tất cả những yếu tố khác đều như nhau”, họ nói thêm. “Mặc dù tâm lý/vị thế của đồng USD vẫn gần với mức cực kỳ tiêu cực, nhưng con đường phía trước không hề rõ ràng”.

Hiện lực đỡ duy nhất cho đồng USD chính là khả năng Fed sẽ không sớm giảm lãi suất.

Theo đó mặc dù lạm phát đã giảm nhẹ vào tháng 4 (chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân – PCE - chỉ tăng với tốc độ hàng năm là 21,% trong tháng 4, thấp hơn mức tăng 2,3% của tháng 3; PCE cơ bản cũng giảm từ mức 2,7% của tháng 3 xuống còn 2,5% trong tháng 4chỉ tăng 2,5%, thấp nhất kể từ tháng 3/2021).

Tuy nhiên theo các nhà kinh tế, điều đó khó có thể khuyến khích Fed sớm cắt giảm lãi suất vì thuế nhập khẩu dự kiến ​​sẽ làm tăng giá. Các nhà kinh tế cho biết, tác động lạm phát của thuế quan vẫn chưa được thể hiện vì các doanh nghiệp có thể vẫn đang bán hàng tồn kho tích lũy trước khi Tổng thống Donald Trump bắt đầu chiến dịch thuế quan của mình.

“Mức thuế quan tăng vẫn chưa tác động đến chỉ số lạm phát tiêu dùng, nhưng chúng tôi dự đoán xu hướng lạm phát cải thiện sẽ đảo ngược vào nửa cuối năm khi các công ty buộc phải bắt đầu chuyển một phần mức thuế quan tăng để bảo vệ biên lợi nhuận”, Kathy Bostjancic - nhà kinh tế trưởng tại Nationwide cho biết.

Biên bản cuộc họp ngày 6-7/5 của Fed được công bố hôm thứ Tư tuần trước cũng cho biết, "các thành viên (của Ủy ban Thị trường mở FOMC) đánh giá rằng rủi ro giảm đối với việc làm và hoạt động kinh tế và rủi ro tăng đối với lạm phát đã tăng lên, chủ yếu phản ánh những tác động tiềm ẩn của việc tăng thuế quan".

Fed đã giữ nguyên lãi suất chuẩn qua đêm trong khoảng 4,25%-4,50% kể từ tháng 12. Hiện thị trường đang kỳ vọng Fed chỉ có thể cắt giảm lãi suất vào tháng 9 tới.