Nhóm ngành nào sẽ dẫn dắt thị trường những tháng cuối năm 2025?

Ông Đinh Minh Trí, Giám đốc Phân tích Khối Khách hàng cá nhân Công ty CP Chứng khoán Mirae Asset (MAS)

Tuy nhiên, mức tăng quá nhanh khiến áp lực chốt lời hiện hữu, dự báo sẽ gây ra rung lắc trong ngắn hạn. Trong bối cảnh ấy, ông Đinh Minh Trí, Giám đốc Phân tích Khối Khách hàng cá nhân Công ty CP Chứng khoán Mirae Asset (MAS) cho rằng xu hướng dài hạn vẫn tích cực nhờ nhiều yếu tố hỗ trợ và chỉ ra năm nhóm ngành tiềm năng mà nhà đầu tư nên theo dõi trong giai đoạn tới.

Thị trường chứng khoán Việt Nam trong những tháng đầu năm 2025 đã tạo ra sự chú ý lớn khi chỉ số VN-Index có nhịp phục hồi ngoạn mục. Từ mức đáy khoảng 1.100 điểm hình thành đầu tháng 4, chỉ số đã tăng liên tiếp và vượt mốc 1.600 điểm vào tháng 8. Đây là mức tăng gần 50% trong thời gian ngắn, đi kèm sự bùng nổ về thanh khoản. Mỗi phiên giao dịch đều ghi nhận giá trị 50.000 – 70.000 tỷ đồng, thậm chí có phiên lên tới 80.000 tỷ đồng. Điều này phản ánh sự tham gia mạnh mẽ của nhà đầu tư, đồng thời cho thấy sức hút ngày càng lớn của chứng khoán so với các kênh đầu tư khác.

Tuy nhiên, theo ông Đinh Minh Trí, khi nhiều cổ phiếu tăng nóng, có mã đạt mức tăng trên 100% trong cùng giai đoạn, áp lực chốt lời là khó tránh khỏi. Chính vì vậy, thị trường sẽ phải trải qua những phiên rung lắc với biên độ dao động rộng. Ông dự báo trong ngắn hạn, đặc biệt từ cuối tháng 8 đến nửa đầu tháng 9, thị trường sẽ đối diện áp lực điều chỉnh. Dù vậy, các yếu tố tích cực như câu chuyện nâng hạng FTSE, kỳ vọng kết quả kinh doanh quý II khởi sắc, cùng khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giảm lãi suất trong tháng 9 sẽ tạo ra lực đỡ, giúp thị trường giữ vững nhịp tăng trong nửa cuối năm.

Một điểm sáng lớn được ông Trí nhấn mạnh là sự gia tăng mạnh mẽ của dòng tiền vào chứng khoán. Trong nhiều phiên gần đây, thanh khoản duy trì đều đặn ở mức cao. Ông cho rằng, lãi suất duy trì thấp đã làm giảm sức hấp dẫn của kênh gửi tiết kiệm, trong khi các chính sách của Chính phủ nhằm lành mạnh hóa thị trường bất động sản, hạn chế đầu cơ, đã khiến chứng khoán nổi lên như kênh đầu tư hấp dẫn nhất. Bên cạnh đó, kỳ vọng tăng trưởng kinh tế trên mức 8% cùng đà cải thiện lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết đã tạo niềm tin lớn cho nhà đầu tư. Chỉ tính riêng tháng 7, đã có hơn 226 nghìn tài khoản mới được mở, đưa tổng số vượt 10,4 triệu. Đây là minh chứng rõ ràng cho sức hấp dẫn mạnh mẽ của kênh chứng khoán.

Kết quả kinh doanh quý II/2025 của doanh nghiệp niêm yết cũng góp phần củng cố xu thế tích cực. Theo thống kê của MAS, lãi ròng toàn thị trường tăng gần 34% so với cùng kỳ, mức cao nhất trong 6 quý. Nguyên nhân chính là nhờ sự bứt phá của nhóm phi tài chính với mức tăng 53,8%, đảo chiều mạnh so với quý trước. Trong khi đó, nhóm tài chính đạt mức tăng 17,9%. Riêng 27 ngân hàng thương mại ghi nhận tổng lợi nhuận hơn 71.400 tỷ đồng, tăng 17,5% so với cùng kỳ. Các ngành có kết quả nổi bật gồm bất động sản, chứng khoán, ngân hàng và cảng biển, đồng pha với diễn biến giá cổ phiếu trên thị trường.

Với bức tranh vĩ mô và kết quả kinh doanh khả quan, ông Trí đánh giá thị trường nửa cuối năm sẽ được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố. Đáng chú ý, việc FTSE Russell cập nhật danh sách theo dõi trong kỳ đánh giá tháng 9/2025 có thể mang lại cơ hội nâng hạng cho Việt Nam. Nếu thành công, nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn sẽ trở thành tâm điểm hút vốn ngoại. Ngoài ra, kỳ vọng giải ngân đầu tư công năm 2025 tăng khoảng 20% và tăng trưởng tín dụng dự báo đạt 16% cũng sẽ tạo động lực cho nền kinh tế nói chung, đồng thời thúc đẩy dòng tiền trong kênh chứng khoán.

Trong bối cảnh ấy, ông Đinh Minh Trí khuyến nghị năm nhóm ngành trọng điểm mà nhà đầu tư nên tập trung. Nhóm đầu tiên là chứng khoán, khi triển vọng nâng hạng và giá trị giao dịch cao sẽ giúp kết quả kinh doanh quý III và quý IV khởi sắc, từ môi giới, tự doanh đến cho vay margin. Nhóm thứ hai là ngân hàng, được dự báo tăng trưởng lợi nhuận trên 20% nhờ động lực tín dụng toàn ngành. Nhóm thứ ba là xây dựng đầu tư công và vật liệu xây dựng, trong đó có thép, hưởng lợi từ đà thúc đẩy đầu tư công trên cả nước và sự phục hồi của bất động sản. Nhóm thứ tư là cảng biển và logistics, khi xuất nhập khẩu duy trì mức tăng trưởng hai con số trong 7 tháng đầu năm 2025. Nhóm cuối cùng là bán lẻ, với triển vọng phục hồi mạnh khi thu nhập người dân cải thiện và nhu cầu tiêu dùng gia tăng, đặc biệt trong nửa cuối 2025 và năm 2026.

Dù vậy, ông Trí cũng chỉ rõ thách thức. Sau giai đoạn tăng nóng, thị trường cần khoảng thời gian điều chỉnh để tích lũy. Nhà đầu tư dễ rơi vào tâm lý chạy theo sóng ngắn hạn, trong khi bỏ qua nền tảng cơ bản của doanh nghiệp. Ông khuyến nghị giai đoạn tới cần sự kiên nhẫn, lựa chọn doanh nghiệp có nền tảng tài chính vững chắc, kết quả kinh doanh thực chất và triển vọng tăng trưởng rõ ràng.

Theo ông Trí, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn còn nhiều dư địa phát triển trong năm 2025 và 2026. Sự cộng hưởng của tăng trưởng kinh tế trên 8%, lợi nhuận doanh nghiệp tăng cao, giải ngân đầu tư công mạnh mẽ và kỳ vọng nâng hạng thị trường sẽ là nền tảng để chứng khoán tiếp tục thu hút dòng vốn lớn. Đây là cơ hội quan trọng cho những nhà đầu tư có tầm nhìn trung và dài hạn, biết kiểm soát rủi ro và kiên định với chiến lược đã chọn.